As the number of securities in a portfolio is increased, what happens to the average portfolio standard deviation?

It decreases at an increasing rate.

It increases at an increasing rate.

It increases at a decreasing rate.

It first decreases, then starts to increase as more securities are added.

undefined.

It decreases at a decreasing rate

Trả lời:

Đáp án đúng: E

Khi số lượng chứng khoán trong danh mục đầu tư tăng lên, sự đa dạng hóa sẽ làm giảm rủi ro phi hệ thống (hay rủi ro có thể đa dạng hóa). Tuy nhiên, rủi ro hệ thống (hay rủi ro thị trường) thì không thể loại bỏ bằng cách đa dạng hóa. Vì vậy, độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư sẽ giảm khi số lượng chứng khoán tăng lên, nhưng mức giảm sẽ giảm dần khi danh mục đầu tư đã đủ đa dạng hóa. Điều này có nghĩa là độ lệch chuẩn giảm với tốc độ giảm dần.

700+ câu trắc nghiệm Đầu tư dự án bám sát thực tế, có lời giải chi tiết - Phần 3

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 30:

Consider an investment opportunity set formed with two securities that are perfectly negatively correlated. The global minimum variance portfolio has a standard deviation that is always

Lời giải:

Đáp án đúng: E

Khi hai chứng khoán có tương quan hoàn toàn âm (-1), việc kết hợp chúng vào một danh mục đầu tư có thể loại bỏ hoàn toàn rủi ro (phương sai). Điều này xảy ra khi tỷ lệ đầu tư vào mỗi chứng khoán được chọn sao cho các biến động giá của chúng bù trừ lẫn nhau một cách hoàn hảo. Do đó, phương sai tối thiểu toàn cầu (global minimum variance portfolio) sẽ có độ lệch chuẩn bằng 0. Các lựa chọn khác đều không chính xác vì độ lệch chuẩn không thể âm và luôn lớn hơn hoặc bằng không.

Câu 31:

Consider two perfectly negatively correlated risky securities A and B.

A has an expected rate of return of 10% and a standard deviation of 16%.

B has an expected rate of return of 8% and a standard deviation of 12%. The weights of A and B in the global minimum variance portfolio are

______and ______, respectively.

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Để tìm weights của A và B trong global minimum variance portfolio (GMVP) khi hai chứng khoán A và B có perfectly negatively correlated, ta sử dụng công thức sau:

Weight của A (w_A) = σ_B / (σ_A + σ_B)
Weight của B (w_B) = σ_A / (σ_A + σ_B)

Trong đó:
σ_A là standard deviation của A = 16% = 0.16
σ_B là standard deviation của B = 12% = 0.12

Tính toán:
w_A = 0.12 / (0.16 + 0.12) = 0.12 / 0.28 ≈ 0.4286 ≈ 0.43
w_B = 0.16 / (0.16 + 0.12) = 0.16 / 0.28 ≈ 0.5714 ≈ 0.57

Vậy, weights của A và B lần lượt là 0.43 và 0.57.

Câu 32:

Efficient portfolios of N risky securities are portfolios that________

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Một danh mục đầu tư hiệu quả là danh mục mang lại tỷ suất sinh lợi cao nhất cho một mức độ rủi ro nhất định. Nói cách khác, với cùng một mức độ rủi ro (đo bằng độ lệch chuẩn), danh mục đầu tư hiệu quả sẽ có tỷ suất sinh lợi cao hơn so với các danh mục khác. Hoặc, với cùng một tỷ suất sinh lợi, danh mục đầu tư hiệu quả sẽ có mức độ rủi ro thấp hơn. Do đó, đáp án D là chính xác nhất.

Câu 33:

Other things equal, diversification is most effective when

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Đa dạng hóa danh mục đầu tư hiệu quả nhất khi lợi nhuận của các chứng khoán có tương quan âm. Điều này là do khi một chứng khoán giảm giá trị, chứng khoán khác có khả năng tăng giá trị, giúp giảm thiểu rủi ro tổng thể của danh mục đầu tư. Nếu các chứng khoán có tương quan dương, chúng sẽ có xu hướng di chuyển theo cùng một hướng, làm giảm hiệu quả của việc đa dạng hóa. Tương quan bằng 0 (không tương quan) cũng có lợi nhưng không bằng tương quan âm.

Câu 34:

Dựa trên góc nhìn: So sánh với giá trị của các công ty khác. Chúng ta có phương pháp định giá nào?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Phương pháp định giá so sánh (relative valuation) sử dụng các bội số (multiples) như P/E (Price-to-Earnings ratio), P/B (Price-to-Book ratio), P/S (Price-to-Sales ratio), EV/EBITDA để so sánh giá trị của một công ty với các công ty tương đương (peer group) khác. Các phương pháp định giá còn lại là định giá tuyệt đối (absolute valuation).

Câu 35:

_______là những nhà phân tích sử dụng thông tin liên quan đến lợi nhuận hiện tại và triển vọng của một công ty để đánh giá giá trị thị trường hợp lý của công ty.

Lời giải: