So với công ty nội địa, công ty đa quốc gia có thể có chi phí sử dụng vốn lớn hơn vì yếu tố nào dưới đây ?

Mô hình quản trị tài chính phi tập trung trao quyền tự chủ cho các đơn vị con trong việc ra quyết định tài chính. Điều này có thể dẫn đến chi phí đại diện cao hơn do khó kiểm soát và giám sát từ trung tâm. Tuy nhiên, các quyết định có khả năng phù hợp hơn với điều kiện và đặc thù của từng công ty con. Vậy nên đáp án đúng là C.

Theo lý thuyết ngang giá sức mua (PPP), một quốc gia có mức lạm phát cao hơn sẽ thấy đồng tiền của mình giảm giá so với đồng tiền của quốc gia có mức lạm phát thấp hơn. Điều này là do hàng hóa và dịch vụ ở quốc gia có lạm phát cao trở nên đắt đỏ hơn so với hàng hóa và dịch vụ ở quốc gia có lạm phát thấp. Để duy trì ngang giá sức mua, đồng tiền của quốc gia có lạm phát cao phải giảm giá để bù đắp cho sự khác biệt về giá cả.

Công thức tính tỷ giá theo ngang giá sức mua (Purchasing Power Parity - PPP) như sau:

Tỷ giá tương lai = Tỷ giá hiện tại * (1 + Lạm phát quốc gia 1) / (1 + Lạm phát quốc gia 2)

Trong trường hợp này:

Tỷ giá hiện tại (Spot rate): 1 USD = 23.115 VND Lạm phát của Mỹ: 2% = 0.02 Lạm phát của Việt Nam: 5% = 0.05

Áp dụng công thức:

Tỷ giá tương lai = 23.115 * (1 + 0.05) / (1 + 0.02) Tỷ giá tương lai = 23.115 * (1.05) / (1.02) Tỷ giá tương lai = 23.115 * 1.02941176471 Tỷ giá tương lai ≈ 23.795 VND

Vậy, tỷ giá theo ngang giá sức mua là khoảng 23.795 VND.

Nếu EUR (Euro) tăng giá mạnh hơn so với USD (Đô la Mỹ), điều này có nghĩa là đồng Euro trở nên đắt hơn so với đồng Đô la Mỹ. Xét một công ty Pháp (sử dụng đồng Euro) xuất khẩu hàng hóa sang Mỹ (thanh toán bằng Đô la Mỹ), khi Euro tăng giá, hàng hóa của công ty Pháp sẽ trở nên đắt hơn đối với người mua Mỹ. Do đó, hoạt động xuất khẩu của công ty Pháp sẽ trở nên khó khăn hơn vì giá cả sản phẩm của họ tính bằng Đô la Mỹ sẽ tăng lên. Ngược lại, hoạt động nhập khẩu có thể trở nên dễ dàng hơn vì công ty Pháp có thể mua hàng hóa từ Mỹ với giá rẻ hơn (tính bằng Euro).

Câu hỏi yêu cầu tìm phát biểu không đúng về điểm mạnh của xuất khẩu so với FDI.

A. Giảm thiểu chi phí đầu tư: Đây là một điểm mạnh của xuất khẩu so với FDI vì doanh nghiệp không cần đầu tư xây dựng nhà máy, cơ sở sản xuất ở nước ngoài. B. Tăng chi phí đại diện: Đây không phải là điểm mạnh của xuất khẩu. Chi phí đại diện (agency cost) có thể phát sinh trong cả xuất khẩu và FDI, nhưng thường FDI cho phép kiểm soát tốt hơn hoạt động của chi nhánh, giảm chi phí đại diện. Xuất khẩu có thể gặp khó khăn trong việc kiểm soát các nhà phân phối, đại lý ở nước ngoài, do đó có thể làm tăng chi phí đại diện. Vì vậy, đây là đáp án sai. D. Rủi ro chính trị ít hơn: Xuất khẩu thường ít chịu ảnh hưởng trực tiếp từ các biến động chính trị ở nước ngoài hơn so với FDI, do doanh nghiệp không có tài sản cố định lớn ở nước đó.

Do đó, đáp án không đúng là B.