Nhận định nào sau đây ĐÚNG với một kế hoạch triển khai dự án đầu tư có NPV dương?

Đáp án: C. Lớn hơn nếu có lãi vốn.

Giải thích:

Lãi suất chủ yếu phản ánh khoản thu nhập từ việc cho vay/nắm giữ tài sản.

Tỷ suất lợi tức bao gồm cả thu nhập từ tài sản và lãi (hoặc lỗ) vốn do giá tài sản thay đổi.

Vì vậy, khi có lãi vốn, tỷ suất lợi tức sẽ lớn hơn lãi suất.

Đáp án: A. Trái phiếu Chính phủ.

Giải thích: Lãi suất thường phản ánh mức độ rủi ro của công cụ:

Trái phiếu Chính phủ → rủi ro tín dụng thấp nhất → lãi suất thấp nhất.

Doanh nghiệp Aaa → rủi ro cao hơn Chính phủ → lãi suất cao hơn.

Doanh nghiệp Bbb → rủi ro cao hơn Aaa → lãi suất cao hơn nữa.

Đáp án: C. Tín phiếu của NHTW.

Giải thích: Thị trường tiền tệ là nơi giao dịch các công cụ tài chính ngắn hạn (thường không quá 1 năm).

A. 13 tháng → vượt quá 1 năm → không thuộc thị trường tiền tệ.

B. Trái phiếu chính quyền địa phương thường là công cụ thị trường vốn.

C. Tín phiếu NHTW → công cụ ngắn hạn → thuộc thị trường tiền tệ.

Đáp án: A. Kênh huy động vốn.

Giải thích: Thị trường sơ cấp là nơi chứng khoán được phát hành lần đầu, giúp doanh nghiệp và Chính phủ huy động vốn trực tiếp từ nhà đầu tư.

B: Là chức năng chủ yếu của thị trường thứ cấp.

C: Kinh doanh chênh lệch giá chủ yếu diễn ra trên thị trường thứ cấp.

Để tính giá cao nhất mà nhà đầu tư sẵn sàng trả, chúng ta cần chiết khấu dòng tiền cổ tức và giá bán dự kiến về hiện tại. Công thức tính như sau:

Giá hiện tại = (Cổ tức năm 1 / (1 + Tỷ suất sinh lợi))^1 + (Cổ tức năm 2 + Giá bán năm 2) / (1 + Tỷ suất sinh lợi)^2

Trong đó:
- Cổ tức năm 1 = $1.25
- Cổ tức năm 2 = $1.50
- Giá bán năm 2 = $42.50
- Tỷ suất sinh lợi yêu cầu = 12% = 0.12

Thay số vào công thức:

Giá hiện tại = (1.25 / (1 + 0.12))^1 + (1.50 + 42.50) / (1 + 0.12)^2
Giá hiện tại = (1.25 / 1.12) + (44 / 1.12^2)
Giá hiện tại = 1.116 + (44 / 1.2544)
Giá hiện tại = 1.116 + 35.07
Giá hiện tại = 36.186 ≈ $36.19

Vậy, giá cao nhất mà nhà đầu tư sẵn sàng bỏ ra là $36.19.