Một trong những nguồn vốn bên ngoài của doanh nghiệp:

Đáp án đúng: C. Quyền quản lý và kiểm soát công ty.

Giải thích:

Người nắm giữ cổ phần thường có các quyền cơ bản như: tham dự và biểu quyết tại Đại hội đồng cổ đông, bầu và bãi nhiệm Hội đồng quản trị, tham gia quyết định các vấn đề quan trọng của công ty.

A. Nhận cổ tức với mức cố định ⇒ Thuộc cổ phần ưu đãi cổ tức.

B. Ưu tiên về cổ tức và thanh toán khi công ty giải thể ⇒ Thuộc cổ phần ưu đãi.

C. Quyền quản lý và kiểm soát công ty ⇒ Đúng.

D. Không tham gia biểu quyết những vấn đề quan trọng của công ty ⇒ Sai, cổ đông thường có quyền biểu quyết.

Để tìm lãi suất chiết khấu, ta sử dụng công thức giá trị tương lai của niên kim (Future Value of an Annuity): FV = P * [((1 + r)^n - 1) / r]

Trong đó: FV = Giá trị tương lai của niên kim = $1,142.83 P = Khoản lợi nhuận hàng năm = $150 n = Số năm = 6 r = Lãi suất chiết khấu (cần tìm)

Thay số vào công thức: $1,142.83 = $150 * [((1 + r)^6 - 1) / r]

Ta cần giải phương trình này để tìm r.

Cách đơn giản nhất là thử từng đáp án:

Nếu r = 10% (0.10): FV = 150 * [((1 + 0.10)^6 - 1) / 0.10] = 150 * [((1.10)^6 - 1) / 0.10] = 150 * [(1.771561 - 1) / 0.10] = 150 * [0.771561 / 0.10] = 150 * 7.71561 = $1,157.34

Giá trị này rất gần với $1,142.83. Nếu thử các giá trị khác, 10% sẽ cho kết quả gần đúng nhất. Vậy, lãi suất chiết khấu là khoảng 10%.

Đường SML (Security Market Line) biểu diễn mối quan hệ giữa lợi nhuận kỳ vọng và rủi ro hệ thống (beta) của một tài sản. Một cổ phiếu được đánh giá cao (overvalued) có nghĩa là lợi nhuận kỳ vọng của nó thấp hơn so với lợi nhuận mà nó *nên* có dựa trên mức rủi ro của nó. Do đó, nó sẽ nằm phía dưới đường SML. Ngược lại, một cổ phiếu được định giá thấp (undervalued) sẽ nằm phía trên đường SML.