Lượng tiền thực tế mà mọi người muốn nắm giữ sẽ tăng lên nếu hoặc thu nhập thực tế tăng lên hoặc:

Khi lãi suất giảm, giá trái phiếu thường tăng. Vì vậy, nếu bạn tin rằng lãi suất sẽ giảm, bạn nên mua trái phiếu ngay bây giờ (tại mức giá hiện hành) để hưởng lợi từ việc giá trái phiếu tăng trong tương lai.

Phân tích câu hỏi: Câu hỏi này kiểm tra kiến thức về các công cụ điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, đặc biệt là công cụ được sử dụng phổ biến nhất hiện nay để điều tiết cung tiền.

Đánh giá các phương án:

• Phương án 1: Lựa chọn chế độ tỉ giá hối đoái. Chế độ tỷ giá hối đoái có ảnh hưởng đến nền kinh tế, nhưng nó không phải là một công cụ điều tiết cung tiền trực tiếp và thường xuyên của Ngân hàng Nhà nước.
• Phương án 2: Quy định tỉ lệ dự trữ bắt buộc. Tỷ lệ dự trữ bắt buộc là một công cụ điều tiết cung tiền, nhưng không được sử dụng thường xuyên như nghiệp vụ thị trường mở vì tác động mạnh và có thể gây xáo trộn hoạt động của các ngân hàng thương mại.
• Phương án 3: Thay đổi lãi suất chiết khấu. Lãi suất chiết khấu có tác động đến chi phí vay vốn của các ngân hàng thương mại từ Ngân hàng Nhà nước, qua đó ảnh hưởng đến cung tiền. Tuy nhiên, đây cũng không phải là công cụ được sử dụng thường xuyên nhất.
• Phương án 4: Nghiệp vụ thị trường mở. Nghiệp vụ thị trường mở (OMO) là việc Ngân hàng Nhà nước mua bán các giấy tờ có giá trên thị trường mở để tác động trực tiếp đến lượng tiền cung ứng. Đây là công cụ được sử dụng thường xuyên và linh hoạt nhất để điều tiết cung tiền, vì nó có thể được điều chỉnh hàng ngày để đáp ứng nhu cầu thanh khoản của hệ thống ngân hàng và mục tiêu kiểm soát lạm phát.

Kết luận: Phương án 4 là đáp án chính xác nhất, vì nghiệp vụ thị trường mở là công cụ được Ngân hàng Nhà nước Việt Nam sử dụng thường xuyên nhất để điều tiết cung tiền hiện nay.

Số nhân tiền (money multiplier) là một hệ số cho biết mức thay đổi của lượng cung tiền khi có sự thay đổi trong cơ sở tiền tệ (monetary base). Công thức tổng quát của số nhân tiền là:

m = (1 + c)/(r + c)

Trong đó:

• m là số nhân tiền


• c là tỉ lệ tiền mặt trên tiền gửi (currency ratio)


• r là tỉ lệ dự trữ bắt buộc (reserve ratio)

Số nhân tiền tăng lên khi:

• Tỉ lệ tiền mặt trên tiền gửi (c) giảm: Khi người dân và doanh nghiệp giữ ít tiền mặt hơn và gửi nhiều tiền hơn vào ngân hàng, các ngân hàng có nhiều tiền hơn để cho vay, làm tăng cung tiền.


• Tỉ lệ dự trữ bắt buộc (r) giảm: Khi ngân hàng trung ương giảm tỉ lệ dự trữ bắt buộc, các ngân hàng thương mại có thể cho vay nhiều hơn từ lượng tiền gửi hiện có, làm tăng cung tiền.

Vậy, số nhân tiền tăng lên nếu tỉ lệ tiền mặt mà hộ gia đình và các hãng kinh doanh muốn giữ giảm xuống và tỉ lệ dự trữ thực tế của các NHTM (ngân hàng thương mại) giảm xuống.

Do đó, đáp án đúng là: Giảm xuống hoặc tỉ lệ dự trữ thực tế của các NHTM giảm xuống.

Khi lạm phát được dự kiến trước, mọi người sẽ điều chỉnh hành vi của mình để giảm thiểu tác động tiêu cực của nó. Một trong những cách chính để làm điều này là giảm lượng tiền mặt họ giữ trong tay, vì tiền mặt mất giá trị theo thời gian do lạm phát. Thay vào đó, họ có thể đầu tư vào các tài sản khác hoặc tiêu dùng sớm hơn. Việc giảm lượng tiền mặt nắm giữ làm tăng số lần mọi người phải đến ngân hàng hoặc thực hiện các giao dịch tài chính khác, dẫn đến tăng chi phí giao dịch và giảm hiệu quả kinh tế. Chi phí cơ hội của việc giữ tiền tăng lên do lạm phát dự kiến, vì tiền mặt mất giá trị theo thời gian. Do đó, mọi người có xu hướng giữ ít tiền mặt hơn và thực hiện giao dịch thường xuyên hơn, làm tăng chi phí giao dịch xã hội. Vì vậy, đáp án đúng là làm giảm khối lượng và tần suất giao dịch.