Lựa chọn phát biểu đúng nhất trong số những phát biểu sau đây:

Trong phân tích đầu tư chứng khoán, mức sinh lời của một khoản đầu tư được hiểu là:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Mức sinh lời của một khoản đầu tư được hiểu là tỷ lệ phần trăm thay đổi của giá trị tài sản sau một quá trình đầu tư. Nó phản ánh hiệu quả của việc đầu tư, cho biết tài sản đã tăng trưởng bao nhiêu so với vốn gốc ban đầu. Các lựa chọn khác không hoàn toàn chính xác vì chúng có thể không tính đến các yếu tố như cổ tức hoặc lãi suất tái đầu tư.

Câu 3:

Phát biểu nào sau đây về hệ số tương quan là ít đúng nhất?

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Phát biểu ít đúng nhất là B. Nếu hệ số tương quan bằng 0 thì một danh mục đầu tư có phương sai bằng (có thể được xây dựng).

Giải thích:
* A. Đúng: Đa dạng hóa danh mục đầu tư hiệu quả nhất khi các tài sản trong danh mục ít tương quan với nhau. Hệ số tương quan nhỏ hơn 1 cho thấy vẫn còn khả năng giảm rủi ro thông qua đa dạng hóa.
* C. Đúng: Hệ số tương quan càng thấp (tiến gần -1), lợi ích từ đa dạng hóa càng lớn, vì biến động của các tài sản có xu hướng bù trừ lẫn nhau.
* D. Đúng: Hệ số tương quan dương cho thấy hai tài sản có xu hướng tăng hoặc giảm giá trị cùng nhau.
* B. Sai: Hệ số tương quan bằng 0 có nghĩa là không có mối quan hệ tuyến tính giữa hai tài sản. Mặc dù đa dạng hóa vẫn có lợi, nhưng không đảm bảo có thể xây dựng một danh mục đầu tư với phương sai bằng 0. Để phương sai bằng 0 cần hệ số tương quan âm hoàn toàn (-1) và tỷ lệ đầu tư phù hợp.

Câu 4:

Đa dạng hóa danh mục đầu tư có nghĩa là thêm càng nhiều tài sản vào trong danh mục càng giảm thiểu rủi ro:

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Đa dạng hóa danh mục đầu tư là chiến lược đầu tư vào nhiều loại tài sản khác nhau để giảm thiểu rủi ro. Việc này đặc biệt hiệu quả trong việc giảm rủi ro phi hệ thống (rủi ro có thể giảm bằng cách đa dạng hóa) và do đó cũng giảm rủi ro tổng thể (bao gồm cả rủi ro hệ thống và phi hệ thống). Rủi ro hệ thống (rủi ro thị trường) không thể giảm bằng cách đa dạng hóa. Vậy nên đáp án đúng là D.

Câu 5:

Một nhà đầu tư hiện tại đang sở hữu cổ phiếu X và đang suy nghĩ về việc thêm vào cổ phiếu J hoặc cổ phiếu Z vào trong danh mục đầu tư. Cả ba cổ phiếu này đều có tỷ suất lợi nhuận và rủi ro giống nhau. Hệ số tương quan của tỷ suất lợi nhuận giữa cổ phiếu X và cổ phiếu J là -0,5 và hệ số tương quan giữa X với Z là 0,5. Lựa chọn nào dưới đây diễn tả rủi ro danh mục đầu tư tốt nhất? Rủi ro của danh mục đầu tư sẽ:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Trong danh mục đầu tư, việc kết hợp các tài sản có hệ số tương quan thấp hoặc âm sẽ giúp giảm thiểu rủi ro chung của danh mục. Điều này là do khi một tài sản giảm giá, tài sản khác có khả năng tăng giá, giúp cân bằng danh mục.

Trong trường hợp này:

Cổ phiếu X và J có hệ số tương quan là -0,5 (tương quan âm). Điều này có nghĩa là khi cổ phiếu X tăng, cổ phiếu J có xu hướng giảm và ngược lại. Do đó, việc thêm cổ phiếu J sẽ giúp giảm rủi ro danh mục đầu tư.
Cổ phiếu X và Z có hệ số tương quan là 0,5 (tương quan dương). Điều này có nghĩa là cổ phiếu X và Z có xu hướng biến động cùng chiều. Việc thêm cổ phiếu Z vào danh mục sẽ không giúp giảm rủi ro, thậm chí có thể làm tăng rủi ro.

Vì vậy, rủi ro của danh mục đầu tư sẽ giảm xuống nhiều hơn nếu chỉ mua cổ phiếu J.

Câu 6:

Sự kiện nào sau đây có thể là một ví dụ về rủi ro phi hệ thống?

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Rủi ro phi hệ thống là loại rủi ro chỉ ảnh hưởng đến một công ty hoặc một ngành cụ thể, chứ không phải toàn bộ thị trường.

A. Lãi suất thị trường giảm là một ví dụ về rủi ro hệ thống, vì nó ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường.

B. Giám đốc điều hành từ chức là một ví dụ về rủi ro phi hệ thống, vì nó chỉ ảnh hưởng đến công ty đó.

C. Sự gia tăng trong giá trị của đồng đô la Mỹ có thể ảnh hưởng đến các công ty xuất nhập khẩu, nhưng không phải tất cả các công ty. Mức độ ảnh hưởng có thể khác nhau tùy thuộc vào hoạt động kinh doanh của từng công ty. Vì vậy, đây cũng có thể coi là một dạng rủi ro phi hệ thống.

D. Vì cả B và C đều là ví dụ về rủi ro phi hệ thống nên đây là đáp án đúng.

Câu 7:

Lựa chọn phát biểu sai trong số những phát biểu sau đây:

Lời giải: