Doanh nghiệp X muốn đầu tư xây dựng một nhà máy sản xuất phân NPK với vốn đầu tư  ban đầu bao  gồm 1/3 sẽ vay ngân hàng  với lãi  suất 15%/ năm, phần còn  lại là  do bán  trái  phiếu với lãi  suất 30%/ năm. Chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) trong trường hợp không có thuế thu nhập doanh nghiệp là

Để tính tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) của dự án, ta cần tìm lãi suất mà tại đó giá trị hiện tại ròng (NPV) của dự án bằng 0. Công thức tính NPV như sau:

NPV = -Vốn đầu tư ban đầu + ∑ (Lợi nhuận ròng + Khấu hao) / (1 + IRR)^n

Trong đó:

* Vốn đầu tư ban đầu = 800 triệu đồng
* Lợi nhuận ròng + Khấu hao = 267,5 triệu đồng/năm (trong 5 năm)
* n = số năm (từ 1 đến 5)
* IRR = Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (cần tìm)

Ta cần giải phương trình sau để tìm IRR:

0 = -800 + 267,5 / (1 + IRR)^1 + 267,5 / (1 + IRR)^2 + 267,5 / (1 + IRR)^3 + 267,5 / (1 + IRR)^4 + 267,5 / (1 + IRR)^5

Việc giải phương trình này một cách chính xác thường đòi hỏi sử dụng phần mềm tài chính hoặc máy tính. Tuy nhiên, ta có thể ước lượng IRR bằng cách thử các giá trị khác nhau trong các đáp án cho đến khi NPV gần bằng 0 nhất.

Nếu IRR = 19%, NPV ≈ -800 + 267.5 * [1/(1.19) + 1/(1.19)^2 + 1/(1.19)^3 + 1/(1.19)^4 + 1/(1.19)^5] ≈ -800 + 267.5 * 3.199 ≈ -800 + 855.7 ≈ 55.7 (triệu đồng). Giá trị này dương, vậy IRR cần lớn hơn 19% để NPV tiến gần tới 0.

Nếu IRR = 20%, NPV ≈ -800 + 267.5 * [1/(1.20) + 1/(1.20)^2 + 1/(1.20)^3 + 1/(1.20)^4 + 1/(1.20)^5] ≈ -800 + 267.5 * 2.991 ≈ -800 + 800.1 ≈ 0.1 (triệu đồng). Giá trị này rất gần 0.

Do đó, IRR gần đúng nhất là 20%.

Để tính tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR), chúng ta cần tìm tỷ lệ chiết khấu mà tại đó giá trị hiện tại ròng (NPV) của dự án bằng 0. Công thức tính NPV là: NPV = ∑ (Ngân lưu vào - Ngân lưu ra) / (1 + r)^t, trong đó r là tỷ lệ chiết khấu và t là thời gian (năm). Trong trường hợp này, ta có:

Năm 0: -50 triệu USD
Năm 1: 40 - 10 = 30 triệu USD
Năm 2: 50 - 10 = 40 triệu USD

Chúng ta cần tìm r sao cho:
-50 + 30 / (1 + r) + 40 / (1 + r)^2 = 0

Đây là một phương trình bậc hai theo (1 + r), chúng ta có thể giải nó bằng cách thử các đáp án cho đến khi NPV xấp xỉ 0. Thử với 23%:

-50 + 30 / (1 + 0.23) + 40 / (1 + 0.23)^2 = -50 + 30 / 1.23 + 40 / 1.5129 ≈ -50 + 24.39 + 26.44 ≈ 0.83 (gần 0)

Như vậy, IRR xấp xỉ 23%.

Điểm hòa vốn tiền tệ (cash break-even point) chỉ xét đến các chi phí thực tế bằng tiền mặt, không bao gồm các khoản chi phí không bằng tiền như khấu hao. Trong khi đó, điểm hòa vốn trả nợ (debt service break-even point) tính đến cả nợ gốc phải trả và thuế thu nhập doanh nghiệp, cùng với các chi phí bằng tiền khác. Vì BD (khấu hao) < ID (nợ gốc) + IT (thuế TNDN), điều này có nghĩa là chi phí bằng tiền cần bù đắp để trả nợ và thuế lớn hơn chi phí bằng tiền cần bù đắp để đạt điểm hòa vốn tiền tệ. Do đó, sản lượng hòa vốn tính theo điểm hòa vốn tiền tệ sẽ nhỏ hơn so với sản lượng hòa vốn tính theo điểm hòa vốn trả nợ.

Chi phí điện thoại bàn hàng tháng bao gồm phí thuê bao (một khoản tiền cố định phải trả dù có sử dụng hay không) và phí phát sinh ngoài thuê bao (tính theo số phút gọi hoặc dung lượng sử dụng). Vì có cả yếu tố cố định và biến đổi, nên đây là chi phí hỗn hợp.