Ngân lưu ròng của hai dự án loại trừ nhau như sau:
Lãi suất tính toán là 8%
Năm | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
Dự án A | -1000 | 1120 | ||||
Dự án B | -1000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1607 |
Trả lời:
Đáp án đúng: D
Để giải quyết câu hỏi này, chúng ta cần tính NPV và IRR cho cả hai dự án, sau đó so sánh chúng để đưa ra quyết định.
**Dự án A:**
* NPV = -1000 + 1120 / (1 + 0.08) = -1000 + 1037.04 = 37.04
* IRR: Dự án A chỉ có một dòng tiền vào duy nhất, do đó IRR = 12% (tỷ lệ chiết khấu làm cho NPV = 0)
**Dự án B:**
* NPV = -1000 + 1607 / (1 + 0.08)^5 = -1000 + 1607 / 1.4693 = -1000 + 1093.72 = 93.72
* IRR: Ta cần giải phương trình -1000 + 1607/(1+IRR)^5 = 0 => (1+IRR)^5 = 1607/1000 = 1.607 => 1+IRR = 1.607^(1/5) = 1.0999 => IRR = 9.99% ~ 10%
**Phân tích:**
* **NPV:** Dự án B có NPV cao hơn (93.72 > 37.04), nên theo tiêu chí NPV, chọn dự án B.
* **IRR:** Dự án A có IRR cao hơn (12% > 10%), nên theo tiêu chí IRR, chọn dự án A.
**Kết luận:**
* Phương án A sai vì theo NPV nên chọn dự án B.
* Phương án B sai vì theo IRR nên chọn dự án A.
* Phương án C sai vì dự án A có IRR lớn hơn lãi suất tính toán (12%>8%), nên dự án A khả thi.
* Phương án D đúng vì theo NPV nên chọn dự án B.





