Loại chứng khoán nào có mức rủi ro cao nhất đối với doanh nghiệp phát hành?

Để tính giá trái phiếu mà người mua chấp nhận, ta sử dụng công thức tính giá trị hiện tại của dòng tiền:

Giá trái phiếu = (Tiền lãi năm 1 / (1 + lãi suất thị trường)^1) + (Tiền lãi năm 2 + Mệnh giá) / (1 + lãi suất thị trường)^2

Trong đó:

• Tiền lãi mỗi năm = Lãi suất bề mặt * Mệnh giá = 11% * 10 triệu = 1,1 triệu VND
• Lãi suất thị trường = 10%
• Mệnh giá = 10 triệu VND

Thay số vào công thức:

Giá trái phiếu = (1,1 / (1 + 0,1)^1) + (1,1 + 10) / (1 + 0,1)^2

Giá trái phiếu = (1,1 / 1,1) + (11,1 / 1,21)

Giá trái phiếu = 1 + 9,17355

Giá trái phiếu ≈ 10,17 triệu VND

Vậy đáp án đúng là D.

Trong trường hợp một doanh nghiệp bán tài sản của mình cho một công ty khác và sau đó thuê lại chính tài sản đó, đây là một giao dịch bán và thuê lại.

• Bán và thuê lại (Sale and Leaseback): Đây là một giao dịch mà một công ty bán tài sản của mình và sau đó thuê lại tài sản đó từ người mua. Mục đích thường là giải phóng vốn từ tài sản để sử dụng cho các mục đích khác, đồng thời vẫn tiếp tục sử dụng tài sản đó trong hoạt động kinh doanh.
• Thuê tài chính (Finance Lease): Là một loại thuê mà trong đó người thuê có hầu hết các rủi ro và lợi ích gắn liền với quyền sở hữu tài sản.
• Thuê hoạt động (Operating Lease): Là một loại thuê mà trong đó người cho thuê vẫn giữ phần lớn các rủi ro và lợi ích gắn liền với quyền sở hữu tài sản.

Trong tình huống này, vì doanh nghiệp bán tài sản rồi thuê lại, nên đáp án chính xác là B. Bán và thuê lại.

Trong kinh tế học, phân tích chi phí thường được chia thành ngắn hạn và dài hạn. Trong ngắn hạn, có những chi phí cố định không thay đổi theo mức sản xuất, ví dụ như tiền thuê nhà xưởng. Tuy nhiên, trong dài hạn, tất cả các chi phí đều có thể thay đổi, bao gồm cả các chi phí trước đây được coi là cố định. Doanh nghiệp có đủ thời gian để điều chỉnh quy mô sản xuất, đầu tư vào công nghệ mới, hoặc thay đổi địa điểm kinh doanh, do đó tất cả các chi phí đều trở thành biến đổi.