Công ty giày da Châu Á có chi phí cố định FC = 5.000$; chi phí biến đổi bình quân AVC = 90$/sp; giá bán một đơn vị sản phẩm P = 100$/sp, ở mức sản lượng nào thì công ty này hòa vốn?

Hệ số thanh toán nợ dài hạn (Debt Service Coverage Ratio - DSCR) là một chỉ số tài chính đo lường khả năng của một công ty trong việc trả các khoản nợ dài hạn, bao gồm cả gốc và lãi, bằng lợi nhuận hiện tại. Để tính toán hệ số này, ta cần xem xét cả nợ dài hạn hiện có (mẫu số) và khả năng tạo ra dòng tiền để trả nợ (thường sử dụng lợi nhuận trước lãi vay và thuế - EBIT). * **Phương án A: Giá trị còn lại của TSCĐ được hình thành bằng nợ vay dài hạn** - Phương án này không trực tiếp thể hiện khả năng thanh toán nợ, vì TSCĐ chỉ là tài sản và không phải là nguồn tiền để trả nợ. * **Phương án B: Nợ dài hạn** - Đây là một yếu tố quan trọng để tính toán hệ số thanh toán nợ dài hạn. Hệ số này sẽ so sánh khả năng tạo ra dòng tiền so với số nợ dài hạn. * **Phương án C: Nợ ngắn hạn** - Nợ ngắn hạn không phải là yếu tố chính để xác định hệ số thanh toán nợ *dài hạn*. Hệ số này tập trung vào khả năng trả các khoản nợ có thời hạn trên một năm. * **Phương án D: Cả a & b** - Phương án này không hoàn toàn chính xác. Mặc dù nợ dài hạn (b) là yếu tố cần thiết, giá trị còn lại của TSCĐ (a) không phải là yếu tố trực tiếp để tính toán DSCR. Như vậy, đáp án chính xác nhất là **B. Nợ dài hạn**, vì nó là một trong những yếu tố chính để xác định hệ số thanh toán nợ dài hạn (DSCR).

Để giải quyết câu hỏi này, chúng ta cần hiểu về mối quan hệ giữa Thv (thời gian hoàn vốn), Qhv (lưu lượng hòa vốn) và Qmax (lưu lượng tối đa). Trong trường hợp này, không có đủ thông tin để tính toán chính xác Qhv và Qmax. Chúng ta cần thêm các thông tin như chi phí cố định, chi phí biến đổi trên mỗi đơn vị sản phẩm, và giá bán trên mỗi đơn vị sản phẩm. Tuy nhiên, ta có thể nhận thấy các đáp án đều có Qhv = 1000. Do đó, nếu có thêm thông tin về giá bán và chi phí, ta có thể xác định Qmax dựa trên thời gian hoàn vốn mong muốn. Vì không có thông tin đầy đủ để tính toán, chúng ta không thể xác định đáp án chính xác. Tuy nhiên, dựa trên kinh nghiệm và kiến thức chung, Qmax thường lớn hơn Qhv rất nhiều để đảm bảo doanh nghiệp có lợi nhuận sau khi hoàn vốn. Trong trường hợp này, ta không thể xác định được đáp án chính xác, vì thiếu dữ liệu để tính toán.

Điểm hòa vốn (Break-even point) là mức sản lượng hoặc doanh thu mà tại đó tổng doanh thu bằng tổng chi phí. Tại điểm này, doanh nghiệp không bị lãi cũng không bị lỗ. * **Phương án A: Doanh thu bán hàng bằng chi phí bỏ ra** - Đây chính là định nghĩa của điểm hòa vốn. * **Phương án B: Doanh thu bán hàng > chi phí bỏ ra** - Đây là trạng thái có lãi. * **Phương án C: Doanh thu bán hàng < chi phí bỏ ra** - Đây là trạng thái bị lỗ.

Công thức tính hệ số thanh toán lãi vay (Times Interest Earned - TIE) là: TIE = EBIT / Lãi vay. Trong đó: EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) là lợi nhuận trước lãi vay và thuế, Lãi vay là chi phí lãi vay phải trả. Trong trường hợp này, EBIT = 4000, Lãi vay = 800. Vậy, TIE = 4000 / 800 = 5,0. Do đó, đáp án đúng là C.

Phân tích tín dụng doanh nghiệp là quá trình đánh giá khả năng trả nợ của một doanh nghiệp. Để thực hiện việc này, các công ty tài chính thường sử dụng nhiều nguồn thông tin khác nhau. Trong các lựa chọn được đưa ra: * **A. Báo cáo tài chính mà khách hàng cung cấp:** Báo cáo tài chính là nguồn thông tin cơ bản và quan trọng nhất, bao gồm bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Chúng cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính của doanh nghiệp. * **B. Lịch sử tình hình thanh toán các công ty khác cung cấp:** Thông tin này có thể hữu ích để đánh giá uy tín của doanh nghiệp trong việc thanh toán cho các nhà cung cấp, đối tác. Tuy nhiên, thông tin này khó thu thập một cách chính xác và đầy đủ, thường mang tính chất tham khảo và không phải lúc nào cũng sẵn có hoặc đáng tin cậy như các nguồn chính thức. * **C. Lịch sử tình hình thanh toán các ngân hàng cấp:** Thông tin này rất quan trọng vì nó cho thấy doanh nghiệp đã thực hiện các nghĩa vụ nợ với ngân hàng như thế nào, bao gồm việc trả nợ gốc và lãi đúng hạn hay không. Đây là một chỉ báo quan trọng về khả năng quản lý nợ và uy tín tín dụng của doanh nghiệp. * **D. Tất cả các nguồn thông tin trên:** Vì A và C đều là các nguồn thông tin quan trọng được sử dụng thường xuyên. B ít được sử dụng hơn. Như vậy, phương án **B** là nguồn thông tin ít được sử dụng thường xuyên nhất so với các phương án còn lại trong quá trình phân tích tín dụng do tính sẵn có và độ tin cậy của thông tin. Do đó, đáp án đúng là B.