Dòng tiền vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp cần thẩm định giá bằng
A.
EAT + D - ∆WC – CE + Principal Repay + New debt issues – Preferred Dividend
B.
EAT + D - ∆WC – CE – Principal Repay - New debt issues – Preferred Dividend
C.
EAT + D - ∆WC – CE – Principal Repay + New debt issues – Preferred Dividend
D.
EAT + D - ∆WC - CE – Principal Repay + New debt issues + Preferred Dividend
Trả lời:
Đáp án đúng: C
Dòng tiền vốn chủ sở hữu (FCFE) là dòng tiền còn lại cho các cổ đông sau khi công ty đã thanh toán tất cả các chi phí hoạt động, lãi vay và tái đầu tư vào tài sản cố định và vốn lưu động. Công thức tính FCFE như sau:
FCFE = EAT + D - ∆WC - CE – Principal Repay + New debt issues – Preferred Dividend
Trong đó:
* EAT (Earnings After Tax): Lợi nhuận sau thuế.
* D (Depreciation): Khấu hao.
* ∆WC (Change in Working Capital): Thay đổi vốn lưu động.
* CE (Capital Expenditure): Chi phí vốn (đầu tư vào tài sản cố định).
* Principal Repay: Khoản trả nợ gốc.
* New debt issues: Phát hành nợ mới.
* Preferred Dividend: Cổ tức ưu đãi.
Do đó, đáp án đúng là B.