Dòng tiền tự do của vốn chủ sở hữu (FCFE) Công ty Vĩnh Phúc năm hiện tại FCFE₀ = 150 tỷ đồng. Tốc độ tăng trưởng FCFE của công ty từ năm 1 đến năm 5 dự kiến là 5%, từ năm 6 trở đi tăng trưởng ổn định 3%. Biết chi phí vốn chủ sở hữu là 20%, chi phí vốn bình quân của công ty là 16%. Giá trị vốn chủ sở hữu công ty là:

Sự bào mòn của các chi tiết, bộ phận của thiết bị phản ánh loại hao mòn nào của thiết bị?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Hao mòn vật lý là sự suy giảm về chất lượng vật lý của thiết bị do quá trình sử dụng, bảo dưỡng, hoặc do tác động của môi trường. Sự bào mòn của các chi tiết, bộ phận là một biểu hiện trực tiếp của hao mòn vật lý. Hao mòn chức năng liên quan đến việc thiết bị trở nên lạc hậu so với yêu cầu sử dụng, hao mòn kinh tế liên quan đến chi phí vận hành, bảo trì tăng cao, và hao mòn vị trí không phải là một khái niệm phổ biến trong lĩnh vực này.

Câu 19:

Chi phí thay thế dây chuyền sản xuất có thể là:

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Chi phí thay thế dây chuyền sản xuất bao gồm toàn bộ chi phí liên quan đến việc thay thế một dây chuyền sản xuất hiện có bằng một dây chuyền mới tương tự. Điều này bao gồm chi phí mua (nếu mua từ bên ngoài), chi phí chế tạo (nếu tự sản xuất), và chi phí lắp đặt để dây chuyền mới có thể hoạt động được. Vì vậy, đáp án D là chính xác nhất vì nó bao gồm tất cả các chi phí cần thiết.

Câu 20:

Một dây chuyền giá mua ban đầu là 1 tỷ đồng. Hiện nay giá bán dây chuyền này trên thị trường đã tăng thêm 20%. Thẩm định viên phải vận dụng nguyên tắc nào sau đây để thẩm định giá trị dây chuyền này?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Giá trị của dây chuyền chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố. Trong đó, giá thị trường hiện tại (tăng 20%) phản ánh sự thay đổi của thị trường và cung cầu. Đồng thời, nguyên tắc thay thế cũng được áp dụng để so sánh với các dây chuyền tương tự trên thị trường. Do đó, thẩm định viên cần xem xét tất cả các yếu tố này.

Câu 21:

Nguyên tắc thay thế trong thẩm định giá có nghĩa là:

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Nguyên tắc thay thế là một nguyên tắc cơ bản trong thẩm định giá. Nó nói rằng một người mua thông minh sẽ không trả nhiều tiền hơn cho một tài sản so với chi phí mua một tài sản thay thế tương đương trên thị trường. Các đáp án A, B, và C đều thể hiện các khía cạnh khác nhau của nguyên tắc này. Vì vậy, đáp án D (Tất cả các đáp án còn lại đều ĐÚNG) là đáp án chính xác nhất.

Câu 22:

Một bất động sản cho thu nhập ở hiện tại là 100 tỷ đồng và được kỳ vọng tăng trưởng mỗi năm là 10% trong giai đoạn dự báo (5 năm). Sau giai đoạn dự báo, thu nhập tăng đều đặn mỗi năm là 5%. Tỷ suất chiết khấu trong giai đoạn dự báo là 15% và tỷ suất chiết khấu sau giai đoạn dự báo là 16%. Giá trị thu nhập cuối giai đoạn dự báo của bất động sản thẩm định là:

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Để tính giá trị thu nhập cuối giai đoạn dự báo, ta cần tính giá trị hiện tại của dòng tiền đều tăng trưởng sau giai đoạn dự báo (từ năm thứ 6 trở đi) tại thời điểm cuối năm thứ 5. Công thức tính giá trị hiện tại của dòng tiền tăng trưởng đều là: \n\nGiá trị = Thu nhập năm (năm 6) / (Tỷ suất chiết khấu - Tỷ lệ tăng trưởng) \n\nTrong đó: \n- Thu nhập năm 6 = Thu nhập năm 5 * (1 + Tỷ lệ tăng trưởng) \n- Thu nhập năm 5 = 100 tỷ * (1 + 10%)^5 = 100 * 1.1^5 = 161.051 tỷ \n- Thu nhập năm 6 = 161.051 * (1 + 5%) = 161.051 * 1.05 = 169.10355 tỷ \n- Tỷ suất chiết khấu = 16% = 0.16 \n- Tỷ lệ tăng trưởng = 5% = 0.05 \n\nGiá trị = 169.10355 / (0.16 - 0.05) = 169.10355 / 0.11 = 1537.305 tỷ (làm tròn 1537.31 tỷ)

Câu 23:

Bất động sản thẩm định ở mặt tiền đường trong khi bất động sản so sánh có đơn giá chuẩn là 100 triệu đồng/m² ở hẻm nhựa rộng 3,5m và cách mặt tiền đường 80m. Biết tương quan về vị trí như sau: đơn giá đất của bất động sản ở hẻm rộng từ 3-4m và cách mặt tiền đường < 100m bằng 50% đơn giá đất mặt tiền đường. Giá sau điều chỉnh cho yếu tố vị trí hẻm của bất động sản so sánh là:

Lời giải: