Dòng tiền dự án theo quan điểm Tổng vốn đầu tư (TIPV) đo lường hiệu quả tài chính mà dự án mang lại cho:

Chủ sở hữu

Ngân hàng

Chủ đầu tư

Chủ sở hữu và ngân hàng

Trả lời:

Đáp án đúng: C

Dòng tiền dự án theo quan điểm Tổng vốn đầu tư (TIPV - Total Investment Project Value) phản ánh hiệu quả tài chính tổng thể mà dự án tạo ra cho tất cả các bên liên quan đến việc đầu tư ban đầu và vận hành dự án. Quan điểm này không chỉ xét đến lợi ích của chủ sở hữu (vốn chủ) mà còn bao gồm cả lợi ích của các nguồn vốn khác đã được huy động để tài trợ cho dự án, như vốn vay từ ngân hàng hoặc các tổ chức tín dụng. Do đó, TIPV đo lường hiệu quả tài chính từ góc độ của toàn bộ nguồn vốn đầu tư, bao gồm cả chủ đầu tư (chủ sở hữu) và các chủ nợ (ví dụ: ngân hàng).

Đề thi kết thúc học phần Thẩm định dự án đầu tư có đáp án chi tiết

Đề thi kết thúc học phần Thẩm định dự án đầu tư của Trường Đại học Ngân hàng TP. Hồ Chí Minh, bao gồm 40 câu trắc nghiệm với thời gian làm bài 60 phút.

40 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 25:

Dòng tiền dự án theo quan điểm Toàn bộ Vốn chủ sở hữu (AEPV) là dòng tiền của dự án trong trường hợp:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Dòng tiền dự án theo quan điểm Toàn bộ Vốn chủ sở hữu (AEPV - All Equity Project Value) đại diện cho dòng tiền mà một dự án tạo ra mà không tính đến cấu trúc tài chính, cụ thể là việc vay nợ. Điều này có nghĩa là dòng tiền này được tính toán như thể toàn bộ dự án được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu, bất kể thực tế có vay nợ hay không. Do đó, đáp án "Dự án không vay nợ" phản ánh đúng nhất trường hợp này, vì nó mô tả một kịch bản tài chính đơn giản hóa mà AEPV hướng tới để đánh giá giá trị nội tại của dự án dựa trên hoạt động kinh doanh của nó. Các phương án khác liên quan đến việc có vay nợ hoặc sau khi trả nợ, điều này đi ngược lại với bản chất của quan điểm Toàn bộ Vốn chủ sở hữu vốn tập trung vào dòng tiền tạo ra trước khi phân bổ cho các nhà cung cấp vốn (chủ nợ và chủ sở hữu).

Câu 26:

Tiền góp của chủ sở hữu vào dự án sẽ được tính vào dòng tiền theo quan điểm nào của dự án?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Câu hỏi này kiểm tra kiến thức về các quan điểm tính toán dòng tiền trong phân tích dự án đầu tư. Cụ thể, nó hỏi về cách hạch toán khoản tiền góp vốn của chủ sở hữu. Theo quan điểm chủ sở hữu (Equity Perspective - EPV), dòng tiền được xem xét là dòng tiền sẵn có cho chủ sở hữu sau khi đã trừ đi tất cả các chi phí, bao gồm cả chi phí nợ (lãi vay) và các khoản thanh toán cho chủ nợ. Khoản tiền góp vốn ban đầu của chủ sở hữu được coi là nguồn vốn ban đầu, không phải là dòng tiền ra hay vào của dự án từ góc độ này. Ngược lại, dòng tiền theo quan điểm tổng đầu tư (Total Investment Perspective - TIPV) xem xét dòng tiền của toàn bộ dự án, bao gồm cả vốn chủ sở hữu và nợ, và dòng tiền góp vốn ban đầu của chủ sở hữu sẽ được tính vào đó. Quan điểm tất cả là vốn chủ sở hữu (All Equity Perspective - AEPV) giả định dự án chỉ sử dụng vốn chủ sở hữu, không có nợ. Do đó, tiền góp của chủ sở hữu chỉ được tính vào dòng tiền theo quan điểm tổng đầu tư (TIPV) hoặc quan điểm của các nhà đầu tư nói chung khi xem xét dòng tiền mà dự án tạo ra cho tất cả các bên liên quan.

Câu 27:

Giá trị của tài sản sẵn có được đem vào sử dụng cho dự án:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Câu hỏi này kiểm tra kiến thức về nguyên tắc hạch toán chi phí đầu tư cho dự án, đặc biệt là đối với các tài sản đã có sẵn nhưng được đưa vào sử dụng cho dự án mới. Theo nguyên tắc kế toán và quản lý dự án, chi phí cơ hội của việc sử dụng tài sản sẵn có cho dự án mới cần được ghi nhận. Điều này có nghĩa là, nếu tài sản đó có thể mang lại lợi ích kinh tế khác (ví dụ: cho thuê, sử dụng cho dự án khác) thì giá trị lợi ích bị bỏ lỡ đó phải được tính như một khoản chi phí của dự án hiện tại. Do đó, phương án 2 là đúng vì nó phản ánh nguyên tắc này: phải tính vào chi phí đầu tư của dự án. Phương án 1 chỉ đúng khi tài sản có chi phí cơ hội, nhưng phương án 2 bao quát hơn vì việc đưa tài sản vào sử dụng cho dự án mới chắc chắn phải được tính vào chi phí đầu tư, dù có chi phí cơ hội hay không (nếu không có chi phí cơ hội thì vẫn tính giá trị còn lại hoặc giá trị sử dụng). Phương án 3 sai vì chi phí chìm là những chi phí đã phát sinh và không thể thu hồi, không liên quan đến việc đánh giá tài sản sẵn có cho dự án. Phương án 4 sai vì tài sản sẵn có khi đưa vào sử dụng cho dự án mới chắc chắn phải được hạch toán chi phí, nếu không sẽ không phản ánh đúng tổng chi phí của dự án.

Câu 28:

Khoản mục nào sau đây khi thay đổi KHÔNG ảnh hưởng đến dòng tiền theo quan điểm chủ sở hữu (EPV) của dự án?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Câu hỏi này kiểm tra kiến thức về dòng tiền theo quan điểm chủ sở hữu (EPV - Equity Present Value) trong phân tích tài chính dự án. Dòng tiền theo quan điểm chủ sở hữu chỉ xem xét các luồng tiền phát sinh từ vốn chủ sở hữu, không bao gồm các luồng tiền liên quan đến nợ vay. Do đó, bất kỳ sự thay đổi nào chỉ ảnh hưởng đến các khoản thanh toán cho chủ nợ (ngân hàng) sẽ không tác động trực tiếp đến dòng tiền này. Việc thay đổi vốn gốc trả cho ngân hàng là một giao dịch liên quan đến nợ vay, không phải là thu nhập hay chi phí của chủ sở hữu, do đó không ảnh hưởng đến EPV của dự án. Ngược lại, thay đổi thuế TNDN, cổ tức trả cho chủ sở hữu và giá bán sản phẩm đầu ra đều có tác động trực tiếp đến lợi nhuận và dòng tiền dành cho chủ sở hữu.

Câu 29:

Khi dự toán dòng tiền của dự án, yếu tố nào sau đây sẽ không được xem xét đến?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Khi dự toán dòng tiền của dự án, chúng ta cần xem xét các dòng tiền thực tế phát sinh trong quá trình hoạt động và kết thúc dự án. Chi phí chìm (sunk cost) là những chi phí đã phát sinh và không thể thu hồi lại được, do đó chúng không ảnh hưởng đến các quyết định tương lai và không được xem xét khi dự toán dòng tiền. Lãi tái đầu tư từ dòng tiền hằng năm và mức chênh lệch giá khi thanh lý tài sản là những dòng tiền thực tế có thể phát sinh và cần được tính vào dự toán. Do đó, chi phí chìm là yếu tố duy nhất trong các lựa chọn không được xem xét.

Câu 30:

Chi phí khấu hao hằng năm:

Lời giải: