Đòn bẩy kinh doanh có tác dụng với doanh nghiệp khi:

Mức độ đòn bẩy kinh doanh phản ánh:

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Mức độ đòn bẩy kinh doanh (Degree of Operating Leverage - DOL) phản ánh sự thay đổi phần trăm trong Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) khi doanh thu thay đổi 1%. Nói cách khác, nó đo lường mức độ ảnh hưởng của sự thay đổi doanh thu đến lợi nhuận hoạt động của doanh nghiệp. * **Phương án A:** Sai. Phương án này đề cập đến sự thay đổi giữa LNTT và lãi vay với lợi nhuận VCSH, đây là khái niệm liên quan đến đòn bẩy tài chính, không phải đòn bẩy kinh doanh. * **Phương án B:** Sai. Phương án này đề cập đến sự thay đổi trực tiếp giữa doanh thu và lợi nhuận VCSH, bỏ qua yếu tố LNTT và lãi vay, không phản ánh chính xác khái niệm đòn bẩy kinh doanh. * **Phương án C:** Đúng. Phương án này nêu rõ sự thay đổi của LNTT và lãi vay khi doanh thu hoặc số lượng tiêu thụ thay đổi, đây là định nghĩa chính xác của mức độ đòn bẩy kinh doanh. * **Phương án D:** Sai. Phương án này đề cập đến sự thay đổi giữa doanh thu và tài sản, không liên quan đến khái niệm đòn bẩy kinh doanh. Vậy, đáp án đúng là C. Khi doanh thu hay số lượng tiêu thụ thay đổi 1% thì LNTT và lãi vay sẽ thay đổi bao nhiêu %

Câu 42:

Cho Q = 3.000sp, giá bán P = 400.000đ/sp, chi phí biến đổi bình quân AVC = 300.000đ/sp, chi phí cố định có lãi vay FC = 200.000.000đ, lãi vay = 20.000.000đ. Tính đòn bẩy tổng hợp DTL?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Để tính đòn bẩy tổng hợp (DTL), ta cần sử dụng công thức sau:

DTL = % Thay đổi trong EPS / % Thay đổi trong doanh thu

Hoặc:

DTL = DOL * DFL

Trong đó:

DOL (Đòn bẩy hoạt động) = (Q * (P - AVC)) / (Q * (P - AVC) - FC)

DFL (Đòn bẩy tài chính) = (EBIT) / (EBIT - Lãi vay)

Đầu tiên, tính DOL:

Q = 3.000

P = 400.000

AVC = 300.000

FC = 200.000.000

DOL = (3.000 * (400.000 - 300.000)) / (3.000 * (400.000 - 300.000) - 200.000.000)

DOL = (3.000 * 100.000) / (300.000.000 - 200.000.000)

DOL = 300.000.000 / 100.000.000 = 3

Tiếp theo, tính DFL:

EBIT = Q * (P - AVC) - FC = 3.000 * (400.000 - 300.000) - 200.000.000 = 300.000.000 - 200.000.000 = 100.000.000

Lãi vay = 20.000.000

DFL = 100.000.000 / (100.000.000 - 20.000.000)

DFL = 100.000.000 / 80.000.000 = 1,25

Cuối cùng, tính DTL:

DTL = DOL * DFL = 3 * 1,25 = 3,75

Tuy nhiên, không có đáp án nào trùng với kết quả tính toán. Xem xét lại các đáp án, có thể có sự làm tròn hoặc sai sót trong đề bài. Nếu đề bài chính xác, không có đáp án đúng trong các lựa chọn đã cho.

Nếu chúng ta bỏ qua lãi vay (20.000.000) khi tính DFL, thì EBIT = 100.000.000, và DFL = 100.000.000/100.000.000 = 1. Khi đó, DTL = 3 * 1 = 3.

Câu 43:

Cho Q = 6.000sp, giá bán P = 300.000đ/sp, chi phí biến đổi bình quân AVC = 200.000đ/sp, chi phí cố định chưa có lãi vay FC’ = 180.000.000đ, lãi vay = 20.000.000đ. Tính đòn bẩy tổng hợp DTL?

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Để tính đòn bẩy tổng hợp (DTL), ta cần sử dụng công thức:

DTL = DOL * DFL

Trong đó:

DOL (Đòn bẩy hoạt động) = % Thay đổi EBIT / % Thay đổi Doanh thu = (Q*(P-AVC)) / (Q*(P-AVC) - FC) = Số dư đảm phí / (Số dư đảm phí - Chi phí cố định)

DFL (Đòn bẩy tài chính) = % Thay đổi EPS / % Thay đổi EBIT = EBIT / (EBIT - Lãi vay)

Tính toán các giá trị:

Doanh thu = Q * P = 6.000 * 300.000 = 1.800.000.000 đ

Tổng chi phí biến đổi = Q * AVC = 6.000 * 200.000 = 1.200.000.000 đ

Số dư đảm phí = Doanh thu - Tổng chi phí biến đổi = 1.800.000.000 - 1.200.000.000 = 600.000.000 đ

EBIT (Lợi nhuận trước lãi vay và thuế) = Số dư đảm phí - FC' = 600.000.000 - 180.000.000 = 420.000.000 đ

DOL = 600.000.000 / (600.000.000 - 180.000.000) = 600.000.000 / 420.000.000 = 1,42857 ≈ 1.43

DFL = 420.000.000 / (420.000.000 - 20.000.000) = 420.000.000 / 400.000.000 = 1,05

DTL = DOL * DFL = 1.43 * 1.05 = 1.5

Vậy đáp án đúng là B. 1,5

Câu 44:

Chỉ số P/E được định nghĩa như là:

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Chỉ số P/E (Price-to-Earnings ratio) là một chỉ số tài chính quan trọng, được sử dụng để định giá cổ phiếu. Nó cho biết nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu tiền cho mỗi đồng lợi nhuận mà công ty tạo ra. Công thức tính P/E là: Giá thị trường cổ phần thường / EPS (Earnings Per Share - Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu). * **Phương án A: EPS/ giá thị trường cổ phần thường** - Đây là công thức đảo ngược của P/E, không đúng. * **Phương án B: Giá thị trường cổ phần thường/vốn cổ phần** - Đây không phải là công thức tính P/E. * **Phương án C: Giá thị trường cổ phần thường/EPS** - Đây là công thức chính xác để tính P/E. * **Phương án D: Không câu nào đúng** - Phương án này sai vì có một câu đúng (câu C). Vậy, đáp án đúng là phương án C.

Câu 45:

Để phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp ta có thể dùng:

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Để phân tích tình hình tài chính của một doanh nghiệp, chúng ta cần xem xét nhiều khía cạnh khác nhau, và mỗi báo cáo tài chính cung cấp một góc nhìn riêng: * **Báo cáo kết quả kinh doanh:** Cho biết doanh nghiệp tạo ra lợi nhuận như thế nào trong một giai đoạn nhất định. Nó phản ánh doanh thu, chi phí và lợi nhuận. * **Bảng cân đối kế toán:** Cung cấp một bức tranh về tài sản, nợ phải trả và vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp tại một thời điểm cụ thể. Nó cho thấy cấu trúc tài chính và khả năng thanh toán của doanh nghiệp. * **Báo cáo lưu chuyển tiền tệ:** Theo dõi dòng tiền vào và ra của doanh nghiệp từ các hoạt động kinh doanh, đầu tư và tài chính. Nó giúp đánh giá khả năng tạo tiền và quản lý tiền mặt của doanh nghiệp. Vì vậy, để có một cái nhìn toàn diện về tình hình tài chính của doanh nghiệp, chúng ta cần sử dụng cả ba báo cáo này.

Câu 46:

Một công ty có hệ số thanh toán lãi vay là 5 lần, lãi vay phải trả là 82 triệu đồng. Hỏi lợi nhuận trước thuế và lãi vay bằng bao nhiêu?

Lời giải: