Đối tượng nào sau đây quan tâm nhiều nhất đến hiệu quả tài chính của dự án:

IRR (Internal Rate of Return - Tỷ suất hoàn vốn nội bộ) là tỷ lệ chiết khấu mà tại đó giá trị hiện tại ròng (NPV) của tất cả các dòng tiền từ một dự án bằng không. Một dự án có thể có một IRR duy nhất, không có IRR (nếu dòng tiền không đổi dấu), hoặc có nhiều IRR (nếu dòng tiền thay đổi dấu nhiều lần). Điều này phụ thuộc vào dòng tiền của dự án.

* Không có IRR: Xảy ra khi dòng tiền của dự án không thay đổi dấu (ví dụ, luôn âm hoặc luôn dương). Khi đó không có tỷ lệ chiết khấu nào làm cho NPV bằng 0.
* Có một IRR: Đây là trường hợp phổ biến khi dự án có dòng tiền đầu tư ban đầu âm (chi phí đầu tư) và sau đó là các dòng tiền dương (lợi nhuận).
* Có nhiều IRR: Xảy ra khi dòng tiền của dự án thay đổi dấu nhiều lần trong suốt thời gian của dự án. Điều này có thể gây khó khăn trong việc đánh giá dự án vì có nhiều tỷ lệ chiết khấu mà tại đó NPV bằng 0.

Vì vậy, tùy thuộc vào dòng tiền của dự án, dự án có thể có một, không hoặc nhiều IRR.

Để tính NPV (Giá trị hiện tại ròng) của dự án, ta sử dụng công thức sau:

NPV = -Initial Investment + ∑ (Cash Flow / (1 + Discount Rate)^Year)

Trong trường hợp này:

* Initial Investment = 400 triệu đồng
* Cash Flow năm 1 = 200 triệu đồng
* Cash Flow năm 2 = 200 triệu đồng
* Cash Flow năm 3 = 200 triệu đồng
* Discount Rate = 10% = 0.1

Vậy:

NPV = -400 + (200 / (1 + 0.1)^1) + (200 / (1 + 0.1)^2) + (200 / (1 + 0.1)^3)
NPV = -400 + (200 / 1.1) + (200 / 1.21) + (200 / 1.331)
NPV = -400 + 181.82 + 165.29 + 150.26
NPV = 97.37 triệu đồng

Vậy, NPV của dự án là khoảng 97,37 triệu đồng. Giá trị này làm tròn thành 97,4 triệu đồng, nên đáp án chính xác nhất là C.

Thời gian hoàn vốn không chiết khấu là thời gian cần thiết để dòng tiền vào (lợi nhuận ròng và khấu hao) tích lũy đủ để bù đắp vốn đầu tư ban đầu.

Trong trường hợp này, vốn đầu tư là 150 triệu đồng. Ta tính tổng dòng tiền vào qua từng năm:

* Năm 1: 40 triệu
* Năm 2: 40 + 50 = 90 triệu
* Năm 3: 90 + 40 = 130 triệu
* Năm 4: 130 + 20 = 150 triệu

Vậy thời gian hoàn vốn là 4 năm.

Để tính hiện giá dòng vào, ta cần tính hiện giá của từng dòng tiền vào ở mỗi năm và cộng lại. Lãi suất chiết khấu là 10%/năm.

* Năm 0: Dòng tiền vào là 100. Hiện giá là 100.
* Năm 1: Dòng tiền vào là 150. Hiện giá là 150 / (1 + 0.1)^1 = 150 / 1.1 = 136.36
* Năm 2: Dòng tiền vào là 200. Hiện giá là 200 / (1 + 0.1)^2 = 200 / 1.21 = 165.29

Vậy, hiện giá dòng vào là: 100 + 136.36 + 165.29 = 401.65

Tuy nhiên, không có đáp án nào trùng khớp với kết quả này. Có thể có sai sót trong dữ liệu đề bài (ví dụ, dòng tiền vào/ra bị lẫn lộn, hoặc yêu cầu tính toán khác). Nếu theo cách hiểu thông thường về hiện giá dòng vào, đáp án gần đúng nhất là C. 301,65. Có lẽ đề bài yêu cầu tính NPV, mà NPV = Present Value of Cash Inflow - Present Value of Cash Outflow.

Present Value of Cash Outflow = 50/1.1 + 50/1.1^2 = 45.45+41.32=86.77
=> NPV = 401.65-86.77=314.88. Đáp án này vẫn không trùng với các đáp án.

Do các đáp án không có giá trị nào thực sự chính xác, nên ta chọn đáp án gần đúng nhất. Tuy nhiên, xin lưu ý là cần kiểm tra lại đề bài gốc để đảm bảo tính chính xác.