Công ty thường xuyên có tiền mặt dư thừa sẽ xuất hiện tác động nào sau đây?

Điều chỉnh cơ cấu nguồn vốn (tức là thay đổi tỷ lệ giữa nợ và vốn chủ sở hữu) sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí vốn của doanh nghiệp. Khi cơ cấu nguồn vốn thay đổi, tác động sẽ lan tỏa đến các chỉ tiêu tài chính sau: * **Suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE):** ROE đo lường khả năng sinh lời trên mỗi đồng vốn chủ sở hữu. Việc thay đổi cơ cấu vốn, đặc biệt là tăng nợ vay, có thể làm tăng ROE nếu doanh nghiệp sử dụng nợ vay hiệu quả (tức là tạo ra lợi nhuận cao hơn chi phí lãi vay). Tuy nhiên, nếu sử dụng nợ không hiệu quả, ROE có thể giảm. * **Tỷ lệ hoàn vốn (ROI) và Suất sinh lời trên tài sản (ROA):** Mặc dù việc điều chỉnh cơ cấu nguồn vốn có thể gián tiếp ảnh hưởng đến ROI và ROA, nhưng tác động trực tiếp và rõ rệt nhất là lên ROE. ROA đo lường khả năng sinh lời trên tổng tài sản, còn ROI đo lường hiệu quả sử dụng vốn đầu tư. Sự thay đổi trong cơ cấu vốn có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng (tử số trong công thức tính ROA và ROI) và do đó ảnh hưởng đến các chỉ số này, tuy nhiên mức độ ảnh hưởng ít hơn so với ROE. Do đó, đáp án chính xác nhất là C.

Tỷ lệ giá vốn hàng bán (COGS) trên doanh thu thể hiện mối quan hệ giữa chi phí trực tiếp sản xuất hàng hóa/dịch vụ và doanh thu thuần. Nếu tỷ lệ này tăng lên so với năm trước, điều đó có nghĩa là giá vốn hàng bán tăng nhanh hơn so với doanh thu, hoặc giá vốn giảm ít hơn so với mức giảm doanh thu. * **Phương án 1: "Công ty đã tăng chi phí trực tiếp và giảm doanh thu"** - Nếu chi phí trực tiếp tăng và doanh thu giảm, tỷ lệ giá vốn hàng bán trên doanh thu chắc chắn sẽ tăng. Đây là một khả năng hợp lý. * **Phương án 2: "Công ty đã giảm chi phí trực tiếp với tỷ lệ thấp hơn tỷ lệ giảm doanh thu"** - Nếu cả chi phí trực tiếp và doanh thu đều giảm, nhưng chi phí trực tiếp giảm ít hơn so với doanh thu, thì tỷ lệ giá vốn hàng bán trên doanh thu sẽ tăng. Đây cũng là một khả năng hợp lý. * **Phương án 3: "Công ty đã tăng chi phí trực tiếp với tỷ lệ cao hơn tỷ lệ tăng doanh thu"** - Nếu cả chi phí trực tiếp và doanh thu đều tăng, nhưng chi phí trực tiếp tăng nhanh hơn so với doanh thu, thì tỷ lệ giá vốn hàng bán trên doanh thu sẽ tăng. Đây cũng là một khả năng hợp lý. Vì cả ba phương án đều có thể dẫn đến việc tỷ lệ giá vốn hàng bán trên doanh thu tăng, phương án đúng nhất là phương án bao gồm cả ba khả năng này.