Cho EBIT = 4000, lãi vay R = 800, vốn vay = 2000, hãy tính hệ số thanh toán lãi vay?

Phân tích tín dụng là quá trình đánh giá khả năng trả nợ của một cá nhân hoặc tổ chức. Để thực hiện phân tích này, các công ty thường xuyên sử dụng nhiều nguồn thông tin khác nhau.

* Báo cáo tài chính mà khách hàng cung cấp: Đây là nguồn thông tin cơ bản và quan trọng nhất, bao gồm bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, giúp đánh giá tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động của khách hàng.
* Lịch sử tình hình thanh toán các ngân hàng cấp: Thông tin này cho biết khách hàng có lịch sử trả nợ tốt với các ngân hàng khác hay không, là một chỉ báo quan trọng về uy tín tín dụng.

Tuy nhiên, lịch sử tình hình thanh toán do các công ty khác cung cấp không phải là thông tin thường xuyên được sử dụng trong phân tích tín dụng. Mặc dù thông tin này có thể hữu ích trong một số trường hợp, nhưng nó thường không đáng tin cậy bằng các nguồn thông tin chính thức như báo cáo tài chính hoặc thông tin từ ngân hàng. Hơn nữa, việc thu thập và xác minh thông tin này có thể tốn kém và không hiệu quả.

Vì vậy, đáp án đúng là b.

Câu hỏi này yêu cầu xác định giá trị của vòng quay hàng tồn kho năm 2015. Để trả lời câu hỏi này, cần có dữ liệu tài chính cụ thể của năm 2015 liên quan đến giá vốn hàng bán và giá trị hàng tồn kho bình quân. Vì không có dữ liệu này, không thể xác định đáp án chính xác từ các lựa chọn a, b, c, d. Do đó, không thể xác định câu trả lời đúng trong trường hợp này.

Để tính giá cổ phiếu của WME vào ngày 01/01/2013, ta sử dụng mô hình tăng trưởng cổ tức nhiều giai đoạn.

Bước 1: Tính cổ tức cho năm 2011, 2012 và 2013:
* D1 = D0 * (1 + g1) = $1.75 * (1 + 0.15) = $2.0125
* D2 = D1 * (1 + g1) = $2.0125 * (1 + 0.15) = $2.3144
* D3 = D2 * (1 + g1) = $2.3144 * (1 + 0.15) = $2.6616

Bước 2: Tính giá cổ phiếu vào cuối năm 2013 (đầu năm 2014):
* g2 = 5% = 0.05
* r = 12% = 0.12
* P3 = D3 * (1 + g2) / (r - g2) = $2.6616 * (1 + 0.05) / (0.12 - 0.05) = $2.6616 * 1.05 / 0.07 = $39.924

Bước 3: Chiết khấu giá cổ phiếu P3 về thời điểm 01/01/2013 (tức là cuối năm 2012):
Vì ta đang tính giá cổ phiếu vào đầu năm 2013, nên giá trị này chính là P2 (giá cổ phiếu vào cuối năm thứ 2, sau khi nhận cổ tức D2).
Công thức tính giá trị hiện tại của cổ phiếu là không cần thiết trong trường hợp này, vì ta đã tính P3 ở bước 2, và câu hỏi yêu cầu tính giá cổ phiếu vào 01/01/2013, tức là sau 2 năm tăng trưởng cao.

Vậy giá cổ phiếu WME vào 01/01/2013 là $39.924, làm tròn ta được $39.9.

Để tính tỷ suất lợi tức được chia (current yield) vào ngày 01/07/2001, ta cần thực hiện các bước sau:

1. Xác định coupon rate và khoản thanh toán coupon:
- Coupon rate (tỷ lệ coupon) là 12%, áp dụng trên mệnh giá 1000$.
- Khoản thanh toán coupon hàng năm là 12% * 1000$ = 120$.
- Vì thanh toán lãi trả 2 kỳ mỗi năm, khoản thanh toán coupon mỗi kỳ là 120$ / 2 = 60$.

2. Tính giá trái phiếu vào ngày 01/07/2001:
- Thời gian đáo hạn còn lại là 6.5 năm (từ 01/07/2001 đến 31/12/2007).
- Lãi suất thị trường là 14%.
- Giá trái phiếu có thể được tính bằng công thức giá trị hiện tại của dòng tiền:
Giá trái phiếu = (Coupon / 2) * [1 - (1 + r/2)^-n] / (r/2) + Mệnh giá / (1 + r/2)^n
Trong đó:
- Coupon / 2 = 60$ (khoản thanh toán coupon nửa năm).
- r = 14% = 0.14 (lãi suất thị trường).
- n = 6.5 * 2 = 13 (số kỳ thanh toán nửa năm còn lại).
- Mệnh giá = 1000$.
- Thay số vào công thức:
Giá trái phiếu = 60 * [1 - (1 + 0.14/2)^-13] / (0.14/2) + 1000 / (1 + 0.14/2)^13
Giá trái phiếu = 60 * [1 - (1.07)^-13] / 0.07 + 1000 / (1.07)^13
Giá trái phiếu = 60 * [1 - 0.4069] / 0.07 + 1000 / 2.4564
Giá trái phiếu = 60 * 0.5931 / 0.07 + 407.11
Giá trái phiếu = 508.37 + 407.11
Giá trái phiếu ≈ 915.48 $

3. Tính tỷ suất lợi tức được chia (current yield):
- Tỷ suất lợi tức được chia = (Coupon năm / Giá trái phiếu) * 100%
- Tỷ suất lợi tức được chia = (120$ / 915.48$) * 100%
- Tỷ suất lợi tức được chia ≈ 13.10%

Vì vậy, đáp án gần đúng nhất là 13,09%.