Ý nghĩa của thuyết ngang giá sức mua tổng quát:

Công thức tính tỷ giá hối đoái giao ngay dự kiến theo PPP (Purchasing Power Parity - Ngang giá sức mua) là:

S1 = S0 * (1 + Inflation Rate Currency 1) / (1 + Inflation Rate Currency 2)

Trong đó:

S1 là tỷ giá giao ngay dự kiến

S0 là tỷ giá giao ngay hiện tại

Inflation Rate Currency 1 là tỷ lệ lạm phát dự kiến của đồng tiền 1 (USD)

Inflation Rate Currency 2 là tỷ lệ lạm phát dự kiến của đồng tiền 2 (HKD)

Áp dụng vào bài toán: S0 = 7,9127 Inflation Rate USD = 5% = 0,05 Inflation Rate HKD = 3% = 0,03

S1 = 7,9127 * (1 + 0,05) / (1 + 0,03) = 7,9127 * 1,05 / 1,03 = 8,0662

Để tìm kiếm cơ hội arbitrage, ta cần so sánh giá mua và giá bán EUR/USD giữa hai ngân hàng.

National Bank: Mua EUR với giá 1.15 USD, Bán EUR với giá 1.17 USD.
City Bank: Mua EUR với giá 1.16 USD, Bán EUR với giá 1.14 USD.

Ta thấy National Bank bán EUR với giá 1.17 USD và City Bank mua EUR với giá 1.16 USD. Để có lợi nhuận, ta cần mua EUR ở nơi giá rẻ và bán ở nơi giá cao. Trong trường hợp này, ta sẽ mua EUR ở City Bank với giá 1.14 USD và bán EUR ở National Bank với giá 1.17 USD. Tuy nhiên, giá mua ở City Bank (1.16) cao hơn giá bán ở National Bank (1.17) => không có cơ hội arbitrage.

Ngược lại, ta thấy City Bank bán EUR với giá 1.14 USD và National Bank mua EUR với giá 1.15 USD. Để có lợi nhuận, ta cần mua EUR ở nơi giá rẻ và bán ở nơi giá cao. Trong trường hợp này, ta sẽ mua EUR ở City Bank với giá 1.14 USD và bán EUR ở National Bank với giá 1.15 USD.

Lợi nhuận trên mỗi EUR là: 1.15 - 1.14 = 0.01 USD.
Với 1 triệu EUR, lợi nhuận là: 1,000,000 * 0.01 = 10,000 USD.

Vậy, arbitrage địa phương mang lại lợi nhuận 10,000 USD.

Để tính tỷ giá chéo GBP/JPY, ta cần thực hiện phép nhân giữa tỷ giá GBP/USD và USD/JPY. Cụ thể:

GBP/JPY (bid): GBP/USD (bid) * USD/JPY (bid) = 1,6227 * 126,75 = 205,68

GBP/JPY (ask): GBP/USD (ask) * USD/JPY (ask) = 1,6230 * 126,20 = 204,81 (Có vẻ như có một lỗi nhỏ trong các đáp án, vì kết quả tính toán chính xác là 204,81. Tuy nhiên, đáp án gần nhất là 205,68/75 nếu làm tròn lên con số gần nhất phù hợp với các lựa chọn.)

Dựa trên phép tính này, đáp án gần đúng nhất là 205,68/75.

Đáp án đúng là D. Không tồn tại cơ hội arbitrage.

Ta có:

Ngân hàng A: GBP/USD = 1,52/1,54

Mua GBP từ A: 1,54 USD/GBP

Bán GBP cho A: 1,52 USD/GBP

Ngân hàng B: GBP/USD = 1,51/1,52

Mua GBP từ B: 1,52 USD/GBP

Bán GBP cho B: 1,51 USD/GBP

Muốn arbitrage, phải mua GBP ở B với 1,52 USD rồi bán GBP cho A với 1,52 USD → không có lợi nhuận vì phí giao dịch bằng 0.

Nhà đầu tư có 100.000 USD.

Bước 1: Mua GBP ở ngân hàng B.

Tỷ giá mua GBP của ngân hàng B là 1,53 (tức là cần 1,53 USD để mua 1 GBP). Vậy với 100.000 USD, nhà đầu tư mua được 100.000 / 1,53 = 65.359,48 GBP.

Bước 2: Bán GBP cho ngân hàng A.

Ngân hàng A mua GBP với giá 1,55 (tức là mua 1 GBP với giá 1,55 USD). Vậy khi bán 65.359,48 GBP cho ngân hàng A, nhà đầu tư nhận được 65.359,48 * 1,55 = 101.307,19 USD.

Bước 3: Tính lợi nhuận.

Lợi nhuận = Số tiền thu được sau khi bán GBP - Số tiền ban đầu = 101.307,19 - 100.000 = 1.307,19 USD.

Vì vậy, đáp án gần đúng nhất là 1000 USD.