Nếu lạm phát dự kiến là 5% và tỷ suất sinh lợi thực yêu cầu là 6%. Giả thiết rủi ro không tồn tại thì lãi suất danh nghiã là:

Câu hỏi này liên quan đến mối quan hệ giữa tỷ giá giao ngay, tỷ giá kỳ hạn và lãi suất theo ngang giá lãi suất có bảo hiểm (Covered Interest Rate Parity - CIP). Theo CIP, sự chênh lệch giữa tỷ giá kỳ hạn và tỷ giá giao ngay phản ánh sự chênh lệch giữa lãi suất của hai đồng tiền. Trong trường hợp này, tỷ giá kỳ hạn GBP/USD (1,9) cao hơn tỷ giá giao ngay (1,88). Điều này cho thấy đồng GBP đang được giao dịch ở mức premium kỳ hạn so với USD. Theo CIP, điều này ngụ ý rằng lãi suất của đồng GBP cao hơn lãi suất của đồng USD.

Công thức tính lãi suất theo ngang giá lãi suất (Interest Rate Parity - IRP) như sau:

F = S * (1 + r_domestic) / (1 + r_foreign)

Trong đó:

• F là tỷ giá kỳ hạn (Forward rate)
• S là tỷ giá giao ngay (Spot rate)
• r_domestic là lãi suất đồng nội tệ (ở đây là USD)
• r_foreign là lãi suất đồng ngoại tệ (ở đây là JPY)

Từ công thức trên, ta có thể suy ra lãi suất đồng JPY:

r_foreign = (S * (1 + r_domestic) / F) - 1

Thay số vào:

r_JPY = (122 * (1 + 0.05) / 130) - 1

r_JPY = (122 * 1.05 / 130) - 1

r_JPY = (128.1 / 130) - 1

r_JPY = 0.9854 - 1

r_JPY = -0.0146

r_JPY = -1.46%

Tuy nhiên, không có đáp án nào phù hợp với kết quả tính toán này. Có thể có sai sót trong đề bài hoặc các đáp án. Nếu chúng ta bỏ qua dấu âm và xem xét giá trị tuyệt đối gần đúng nhất, thì đáp án gần đúng nhất sẽ là 1,67%.

Vì không có đáp án chính xác, ta chọn đáp án gần đúng nhất theo cách hiểu đề bài có thể bị sai sót.

Arbitrage tam giác là hình thức arbitrage tận dụng lợi thế từ sự khác biệt trong tỷ giá chéo giữa ba đồng tiền khác nhau trên thị trường ngoại hối. Nhà đầu tư sẽ mua và bán các đồng tiền này để kiếm lợi nhuận từ sự chênh lệch giá. Các hình thức arbitrage còn lại không trực tiếp liên quan đến việc khai thác tỷ giá chéo giữa ba đồng tiền.

Ngân hàng thương mại đóng vai trò chủ yếu trên thị trường ngoại hối vì nhiều lý do. Thứ nhất, họ có tốc độ thực hiện giao dịch nhanh chóng, điều này rất quan trọng trong thị trường biến động. Thứ hai, họ cung cấp dịch vụ tư vấn cho khách hàng dựa trên phân tích thị trường, giúp khách hàng đưa ra quyết định thông minh. Thứ ba, mặc dù không ai có thể dự báo chính xác tuyệt đối, ngân hàng thương mại thường có khả năng dự báo biến động tỷ giá tốt hơn so với các chủ thể khác do nguồn lực và chuyên môn của họ. Vì cả ba yếu tố này đều đúng, nên đáp án chính xác là 'Tất cả các câu trên'.

Để tính tỷ giá EUR/GBP, ta thực hiện phép chia: (Tỷ giá EUR/USD) / (Tỷ giá GBP/USD) = (1.25 USD) / (2 USD) = 0.625. Vậy, 1 EUR tương đương 0.625 GBP.