Một công ty cung ứng 300 000 cổ phiếu ra công chúng với giá 15 000 đồng/cổ phiếu, lệ phí cho nhà quản lý là 150 đồng/cổ phiếu, lệ phí cho nhà bao tiêu 200 đồng/cổ phiếu, hoa hồng cho nhóm bán là 650 đồng/cổ phiếu. Vậy tổng số tiền mà công ty phát hành nhận được là:

Niêm yết cửa sau (backdoor listing) là một phương thức để một công ty tư nhân trở thành công ty niêm yết mà không cần trải qua quy trình IPO (phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng) truyền thống. Thông thường, công ty tư nhân sẽ mua lại một công ty đã niêm yết (thường là một công ty vỏ bọc) và sau đó hợp nhất vào công ty đó. Điều này cho phép công ty tư nhân được niêm yết một cách nhanh chóng và ít tốn kém hơn. Do đó, niêm yết cửa sau mang tính chất thâu tóm, sát nhập công ty.

Việc phân loại đầu tư ngắn hạn và dài hạn dựa trên thời gian. Đầu tư ngắn hạn thường có thời gian đáo hạn dưới một năm, trong khi đầu tư dài hạn có thời gian đáo hạn trên một năm. Vì vậy, khoảng thời gian nhà đầu tư được thực hiện đầu tư (tức là thời gian đáo hạn) là yếu tố quyết định.

Các lựa chọn khác không phải là yếu tố chính để phân loại: số lượng tiền đầu tư không quyết định thời hạn đầu tư, mong muốn của nhà đầu tư không phải là yếu tố duy nhất (thời hạn đầu tư còn phụ thuộc vào các yếu tố khác như loại tài sản), và việc đầu tư bằng nội tệ hay ngoại tệ không ảnh hưởng đến thời hạn đầu tư.

Để đưa ra lời khuyên đầu tư, chúng ta cần tính toán lợi suất yêu cầu của cổ phiếu và so sánh với lợi suất mong đợi. Sử dụng mô hình CAPM (Capital Asset Pricing Model):

Lợi suất yêu cầu = Lãi suất phi rủi ro + Beta * (Lợi suất thị trường - Lãi suất phi rủi ro)

Trong đó:

• Lãi suất phi rủi ro (tín phiếu kho bạc) = 8,5%
• Beta = 2 (gấp đôi rủi ro thị trường)
• Lợi suất thị trường = 30%

Lợi suất yêu cầu = 8,5% + 2 * (30% - 8,5%) = 8,5% + 2 * 21,5% = 8,5% + 43% = 51,5%

So sánh:

• Lợi suất mong đợi của cổ phiếu = 50%
• Lợi suất yêu cầu = 51,5%

Vì lợi suất mong đợi (50%) nhỏ hơn lợi suất yêu cầu (51,5%), nhà đầu tư không nên đầu tư vào cổ phiếu này vì nó không đáp ứng được mức sinh lời kỳ vọng tương xứng với rủi ro.

Để bảo hiểm giá trị chứng khoán đang nắm giữ, nhà đầu tư có thể mua hợp đồng quyền chọn bán (put option). Khi giá chứng khoán giảm, giá trị của hợp đồng quyền chọn bán sẽ tăng lên, bù đắp cho sự sụt giảm giá trị của chứng khoán. Ngược lại, nếu nhà đầu tư mua hợp đồng quyền chọn mua (call option), họ sẽ có quyền mua chứng khoán đó với giá đã định trước, điều này không bảo hiểm cho giá trị chứng khoán hiện tại mà chỉ cho phép mua chứng khoán trong tương lai. Việc bán hợp đồng quyền chọn (cả mua và bán) sẽ tạo ra nghĩa vụ cho người bán, không phải là cách để bảo hiểm cho tài sản đang nắm giữ.

Cổ phiếu không có thời hạn, điều này có nghĩa là công ty không có nghĩa vụ phải mua lại cổ phiếu từ các cổ đông. Do đó, vốn cổ phần mà các cổ đông đã đầu tư vào công ty (thông qua việc mua cổ phiếu) không bao giờ được hoàn lại trực tiếp cho họ từ phía công ty. Thay vào đó, cổ đông có thể bán cổ phiếu của họ cho người khác trên thị trường thứ cấp.