Khi phân tích tín dụng các công ty thường xuyên sử dụng thông tin sau đây ngoại trừ:

EBIT = 100, khấu hao = 40, lãi vay = 20, cổ tức = 10, tính khả năng thanh toán lãi vay:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Khả năng thanh toán lãi vay được tính bằng công thức: EBIT/Lãi vay. Trong trường hợp này, EBIT = 100 và Lãi vay = 20. Vậy, khả năng thanh toán lãi vay = 100/20 = 5.

Câu 45:

…………..của một công ty được định nghĩa thước đo tác động của chi phí cố định:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

DFL (Degree of Financial Leverage) hay Độ bẩy tài chính là thước đo mức độ tác động của chi phí cố định (lãi vay) đến thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) của công ty. Nó cho biết EPS thay đổi bao nhiêu phần trăm khi EBIT (Thu nhập trước lãi vay và thuế) thay đổi 1%. DOL (Degree of Operating Leverage) là độ bẩy hoạt động, đo lường tác động của chi phí cố định hoạt động đến lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT). DTL không phải là một thuật ngữ phổ biến trong tài chính.

Câu 46:

Câu nào sau đây là chi phí tài chính cố định?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Chi phí tài chính cố định là những chi phí mà doanh nghiệp phải trả một cách đều đặn, không phụ thuộc vào mức độ hoạt động sản xuất kinh doanh. Trong các phương án trên:

* Cổ tức của cổ phần ưu đãi: Đây là khoản chi phí mà công ty phải trả cho những người sở hữu cổ phần ưu đãi, thường là một tỷ lệ cố định trên mệnh giá cổ phần.
* Lãi vay: Là khoản tiền mà doanh nghiệp phải trả cho việc sử dụng vốn vay, thường được tính theo một tỷ lệ phần trăm cố định trên số tiền vay.

Do đó, đáp án chính xác nhất là phương án kết hợp cả hai yếu tố này.

Các phương án khác:

* Cổ tức cổ phần thường: Khoản này không cố định, phụ thuộc vào kết quả kinh doanh và quyết định của hội đồng quản trị.
* Chỉ lãi vay: Tuy là chi phí cố định nhưng chưa bao quát hết các chi phí tài chính cố định có thể có.

Câu 47:

Điều kiện để một tài sản được xem là TSCĐ:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Để một tài sản được xem là TSCĐ (Tài sản cố định), nó cần đáp ứng đồng thời các điều kiện sau: (1) Có thời gian sử dụng ước tính lớn hơn 1 năm; (2) Có giá trị đủ lớn (đạt tới một giá trị nhất định theo quy định của Nhà nước); và (3) Tài sản này tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh. Phương án 1 nêu đầy đủ và chính xác các điều kiện này.

Câu 48:

Một công ty có cấu trúc vốn mục tiêu gồm 40% nợ; 10% cổ phần ưu đãi và 50% cổ phần thường. Công ty hiện có 500.000 đồng lợi nhuận giữ lại. Điểm gãy lợi nhuận giữ lại là:

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Điểm gãy lợi nhuận giữ lại (Retained Earnings Breakpoint) được tính bằng cách chia lợi nhuận giữ lại cho tỷ lệ vốn cổ phần thường trong cấu trúc vốn mục tiêu.

Trong trường hợp này:
Lợi nhuận giữ lại = 500.000 đồng
Tỷ lệ vốn cổ phần thường = 50%

Điểm gãy lợi nhuận giữ lại = 500.000 / 0.5 = 1.000.000 đồng.

Câu 49:

Một dự án đầu tư trong năm nay phải tốn 150 tỷ đồng và tạo ngân lưu ròng là 11 tỷ đồng vào năm thứ nhất; 121 tỷ đồng vào năm thứ hai và 133 tỷ đồng vào năm thứ ba. Chi phí vốn của dự án là 10%/ năm. Giá trị hiện tại ròng (NPV) của dự án bằng:

Lời giải: