Dự án X có số liệu như sau: Năm 0 1 2 Đầu tư ban đầu 500 Lãi sau thuế 400 300 Nếu chi phí cơ hội của vốn đầu tư là 12%, doanh nghiệp áp dụng phương pháp khấu hao theo đường thẳng và không có giá trị thu hồi, NPV của dự án là:

Câu 22:

Nhà xuất bản Giao thông vận tải in Niên giám giao thông vận tải, dự toán chi phí là:
Định phí: 300.000.000 đ
Biến phí đơn vị: 200.000 đ/cuốn
Giá bán: 300.000 đ/cuốn
Khấu hao cơ bản hàng năm của các thiết bị in ấn là 60 triệu đồng, trả nợ vay ngân hàng mỗi
năm là 60 triệu đồng và không phải nộp thuế thu nhập doanh nghiệp.
Sản lượng hòa vốn trả nợ của nhà xuất bản là:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Công thức tính sản lượng hòa vốn trả nợ là: Q = (Định phí + Nợ gốc phải trả) / (Giá bán - Biến phí đơn vị).
Trong đó:
- Định phí = 300.000.000 đ
- Nợ gốc phải trả = 60.000.000 đ
- Giá bán = 300.000 đ/cuốn
- Biến phí đơn vị = 200.000 đ/cuốn
Vậy, Q = (300.000.000 + 60.000.000) / (300.000 - 200.000) = 360.000.000 / 100.000 = 3.600 cuốn. Tuy nhiên, không có đáp án nào trùng khớp. Bài toán yêu cầu tính sản lượng hoà vốn trả nợ vay, nhưng lại cho thêm thông tin khấu hao cơ bản (60 triệu). Nếu đề bài yêu cầu sản lượng hoà vốn KHÔNG BAO GỒM trả nợ vay, thì đáp án sẽ là 3000. Do đó, câu hỏi này cần được xem xét và chỉnh sửa lại để đảm bảo tính chính xác và đầy đủ thông tin. Dựa trên các đáp án được cung cấp và giả định rằng câu hỏi có thể có sai sót, đáp án gần đúng nhất là 3.000 cuốn nếu bỏ qua yếu tố trả nợ gốc vay. Vì vậy, ta chọn đáp án này nhưng cần lưu ý về sự không chắc chắn của đáp án đúng do sự mơ hồ trong đề bài.

Câu 23:

Xí nghiệp liên doanh Việt - Ý dự định đầu tư xây dựng một nhà máy sản xuất giày với ngân lưu ròng (triệu USD) của dự án như sau:

Năm	0	1	2	3
Ngân lưu ròng	-70	30	30	30

Với suất chiết khấu của dự án là 10%, hiện giá thuần (NPV) của dự án là:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Để tính NPV của dự án, ta cần chiết khấu dòng tiền của từng năm về hiện tại, sau đó cộng chúng lại.

Công thức tính NPV:
NPV = -Khoản đầu tư ban đầu + \u03a3 (Ngân lưu ròng năm t / (1 + r)^t), với t từ 1 đến n.

Trong đó:
- Khoản đầu tư ban đầu là 70 triệu USD.
- Ngân lưu ròng các năm 1, 2, 3 lần lượt là 30 triệu USD.
- r là suất chiết khấu (10% = 0.1).

Tính toán:
NPV = -70 + (30 / (1 + 0.1)^1) + (30 / (1 + 0.1)^2) + (30 / (1 + 0.1)^3)
NPV = -70 + (30 / 1.1) + (30 / 1.21) + (30 / 1.331)
NPV = -70 + 27.27 + 24.79 + 22.54
NPV = -70 + 74.6
NPV = 4.6 triệu USD

Vậy, hiện giá thuần (NPV) của dự án là 4,6 triệu USD.

Câu 24:

Công ty cổ phần nhựa Bình Minh vay vốn với lãi suất 20%/ năm, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 28%, chi phí sử dụng vốn của vốn cổ phần là 15% và tỷ lệ vốn vay/cổ phần là 30:70. Chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) của doanh nghiệp trong trường hợp có thuế thu nhập doanh nghiệp là:

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Công thức tính chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền (WACC) khi có thuế thu nhập doanh nghiệp:
WACC = (E/V) * Re + (D/V) * Rd * (1 - T)
Trong đó:
* E: Giá trị vốn chủ sở hữu
* D: Giá trị nợ vay
* V: Tổng giá trị vốn (E + D)
* Re: Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu
* Rd: Chi phí sử dụng nợ vay (lãi suất vay)
* T: Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp

Áp dụng vào bài toán:
* E/V = 70% = 0.7
* D/V = 30% = 0.3
* Re = 15% = 0.15
* Rd = 20% = 0.2
* T = 28% = 0.28

Thay số vào công thức:
WACC = (0.7 * 0.15) + (0.3 * 0.2 * (1 - 0.28))
WACC = 0.105 + (0.06 * 0.72)
WACC = 0.105 + 0.0432
WACC = 0.1482
WACC = 14.82%

Vậy, chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) của doanh nghiệp là 14.82%.

Câu 25:

Công ty Cao su Đồng Nai dự định đầu tư xây dựng một nhà máy chế biến mủ cao su với các dữ liệu sau:

ĐVT: Triệu đồng

Năm	0	1	2	3
Ngân lưu vào		300	300	300
Ngân lưu ra	400	100	100	100
Suất chiết khấu = 10%

Tỷ số B/C (Tỷ số lợi ích/ chi phí) là:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Để tính tỷ số B/C (Tỷ số lợi ích/ Chi phí), ta cần tính giá trị hiện tại của các dòng tiền vào và dòng tiền ra, sau đó chia giá trị hiện tại của dòng tiền vào cho giá trị hiện tại của dòng tiền ra.

1. Tính giá trị hiện tại của dòng tiền vào:
- Năm 1: 300 / (1 + 0.1)^1 = 300 / 1.1 = 272.73
- Năm 2: 300 / (1 + 0.1)^2 = 300 / 1.21 = 247.93
- Năm 3: 300 / (1 + 0.1)^3 = 300 / 1.331 = 225.39
- Tổng giá trị hiện tại của dòng tiền vào = 272.73 + 247.93 + 225.39 = 746.05

2. Tính giá trị hiện tại của dòng tiền ra:
- Năm 0: 400
- Năm 1: 100 / (1 + 0.1)^1 = 100 / 1.1 = 90.91
- Năm 2: 100 / (1 + 0.1)^2 = 100 / 1.21 = 82.64
- Năm 3: 100 / (1 + 0.1)^3 = 100 / 1.331 = 75.13
- Tổng giá trị hiện tại của dòng tiền ra = 400 + 90.91 + 82.64 + 75.13 = 648.68

3. Tính tỷ số B/C:
- B/C = Giá trị hiện tại của dòng tiền vào / Giá trị hiện tại của dòng tiền ra = 746.05 / 648.68 = 1.150

Vậy, tỷ số B/C là 1,150.

Câu 26:

NPV bằng 0 thì:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

NPV (Net Present Value - Giá trị hiện tại ròng) bằng 0 có nghĩa là tổng giá trị hiện tại của các dòng tiền vào bằng với tổng giá trị hiện tại của các dòng tiền ra. Chỉ số B/C (Benefit-Cost Ratio - Tỷ lệ lợi ích/chi phí) được tính bằng cách chia tổng giá trị hiện tại của lợi ích cho tổng giá trị hiện tại của chi phí. Nếu NPV = 0, điều này có nghĩa là tổng lợi ích bằng tổng chi phí, do đó tỷ lệ B/C sẽ bằng 1.

Câu 27:

Chọn đáp án đúng dưới đây: Dòng ngân lưu vào và ra của một dự án như sau:

Dòng vào

Dòng ra

100

150

50

200