Chức năng chính của tổ chức bảo lãnh phát hành chứng khoán là:

Khi một công ty thanh lý tài sản, thứ tự ưu tiên thanh toán thường như sau: 1. Các chi phí thanh lý; 2. Lương và các khoản phải trả cho nhân viên; 3. Thuế; 4. Các khoản nợ có bảo đảm (ví dụ: các khoản vay ngân hàng có tài sản thế chấp); 5. Các khoản nợ không có bảo đảm (ví dụ: trái phiếu); 6. Cổ đông ưu đãi; 7. Cổ đông phổ thông. Vì vậy, người giữ trái phiếu sẽ được hoàn trả sau các khoản vay ngân hàng và các khoản phải trả khác.

Tỷ suất lợi nhuận mong đợi (Required Rate of Return - RRR) được tính theo mô hình tăng trưởng cổ tức Gordon như sau:

RRR = (Cổ tức năm tới / Giá cổ phiếu hiện tại) + Tốc độ tăng trưởng cổ tức

Trong đó:

• Cổ tức năm tới = 30,000 đồng


• Giá cổ phiếu hiện tại = 321,000 đồng


• Tốc độ tăng trưởng cổ tức = 7%

Áp dụng công thức:

RRR = (30,000 / 321,000) + 0.07

RRR = 0.09346 + 0.07

RRR = 0.16346 ≈ 16,35%

Vậy đáp án gần nhất là 16%

Trong các điều kiện để quản lý doanh nghiệp được phát hành chứng khoán ra công chúng, qui mô vốn và kết quả hoạt động trước khi phát hành là yếu tố quan trọng nhất. Điều này đảm bảo doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững chắc và khả năng sinh lời, từ đó tăng độ tin cậy đối với các nhà đầu tư và khả năng thành công của đợt phát hành chứng khoán.