Chỉ tiêu “Vốn tự có/Tổng số nợ” trong phân tích độ an toàn về tài chính của dự án khả thi, phản ánh:

Tỷ suất lợi nhuận của vốn đầu tư (Return on Investment - ROI) là một chỉ tiêu quan trọng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của một dự án. Nó cho biết một đồng vốn đầu tư mang lại bao nhiêu đồng lợi nhuận. Do đó, đáp án chính xác là 'Hiệu quả sử dụng vốn'. Các phương án khác không phản ánh trực tiếp ý nghĩa của chỉ tiêu này.

Để tính thời gian hoàn vốn đầu tư có chiết khấu, ta cần tính giá trị hiện tại của dòng tiền vào hàng năm và cộng dồn chúng cho đến khi tổng giá trị hiện tại lớn hơn hoặc bằng vốn đầu tư ban đầu (100 triệu USD).

* Năm 1: Giá trị hiện tại = 40.21 / (1+0.1)^1 = 36.55 triệu USD
* Năm 2: Giá trị hiện tại = 40.21 / (1+0.1)^2 = 33.23 triệu USD
* Năm 3: Giá trị hiện tại = 40.21 / (1+0.1)^3 = 30.21 triệu USD
* Năm 4: Giá trị hiện tại = 40.21 / (1+0.1)^4 = 27.46 triệu USD
* Năm 5: Giá trị hiện tại = 40.21 / (1+0.1)^5 = 24.97 triệu USD

Cộng dồn giá trị hiện tại của dòng tiền:

* Hết năm 1: 36.55 triệu USD
* Hết năm 2: 36.55 + 33.23 = 69.78 triệu USD
* Hết năm 3: 69.78 + 30.21 = 99.99 triệu USD
* Hết năm 4: 99.99 + 27.46 = 127.45 triệu USD

Sau năm 3, dự án gần như hoàn vốn (99.99 triệu USD). Để xác định chính xác thời gian hoàn vốn trong năm thứ 4, ta cần tính số tháng cần thiết để bù đắp phần còn thiếu (100 - 99.99 = 0.01 triệu USD).

Phần dòng tiền hiện tại của năm 4 = 27.46 triệu USD.
Thời gian cần thiết = (0.01 / 27.46) * 12 tháng = 0.000364 * 12 = 0.004368 tháng (rất nhỏ, có thể bỏ qua)

Vậy thời gian hoàn vốn xấp xỉ là 3 năm.

Để so sánh NPV của hai dự án, ta cần tính NPV cho từng dự án và so sánh chúng. Lãi suất chiết khấu là 20%.

Dự án A:
NPV_A = -10000 + 12500/(1+0.2) + 0/(1+0.2)^2 + 0/(1+0.2)^3 = -10000 + 12500/1.2 = -10000 + 10416.67 = 416.67

Dự án B:
NPV_B = 0/(1+0.2) + 0/(1+0.2)^2 + (-10000)/(1+0.2)^2 + 12500/(1+0.2)^3 = -10000/(1.2)^2 + 12500/(1.2)^3 = -10000/1.44 + 12500/1.728 = -6944.44 + 7233.79 = 289.35

So sánh NPV của hai dự án: NPV_A = 416.67 và NPV_B = 289.35. Vì NPV_A > NPV_B, nên NPV của dự án A lớn hơn NPV của dự án B.

Công thức NPV (Giá trị hiện tại ròng) tính toán giá trị hiện tại của một chuỗi các dòng tiền, sau khi chiết khấu chúng về giá trị hiện tại và trừ đi chi phí đầu tư ban đầu (CF0). Do đó, công thức NPV cộng với đại lượng CF0. Các công thức còn lại (IRR, B/C, TPP) không trực tiếp cộng với CF0 trong công thức tính toán của chúng.

IRR (Internal Rate of Return) là tỷ suất hoàn vốn nội bộ, là lãi suất mà tại đó giá trị hiện tại của dòng tiền vào bằng giá trị hiện tại của dòng tiền ra (hay NPV = 0). Vì vậy, ở IRR, giá trị tương lai của dòng tiền vào và dòng tiền ra cũng phải bằng nhau.