Câu nào sau đây đúng?

Chi phí sử dụng vốn của công ty (Cost of Capital) thể hiện tỷ suất sinh lời tối thiểu mà công ty cần đạt được từ các khoản đầu tư của mình để bù đắp cho chi phí huy động vốn. Chi phí này bao gồm chi phí cho tất cả các nguồn vốn mà công ty sử dụng, bao gồm nợ, cổ phần thường, lợi nhuận giữ lại và cổ phần ưu đãi. Vì vậy, đáp án đúng là "Tất cả các câu trên".

Hệ số nợ (Hv) được tính bằng công thức: Hv = Tổng nợ / Tổng tài sản. Trong trường hợp này, Tổng tài sản (T) = 1000 và Vốn chủ sở hữu (C) = 600. Vậy, Tổng nợ = Tổng tài sản - Vốn chủ sở hữu = 1000 - 600 = 400. Do đó, Hv = 400 / 1000 = 0,4.

Để tính đòn bẩy kinh doanh (DOL), ta sử dụng công thức sau:

DOL = % Thay đổi trong EBIT / % Thay đổi trong doanh thu

Hoặc có thể tính bằng công thức:

DOL = (Doanh thu - Chi phí biến đổi) / (Doanh thu - Chi phí biến đổi - Chi phí cố định)

Trong đó:

* Doanh thu = Giá bán * Số lượng = P * Q = 200,000 * 4000 = 800,000,000 (800 triệu đồng)
* Chi phí biến đổi = AVC * Q = 50,000 * 4000 = 200,000,000 (200 triệu đồng)
* Chi phí cố định = FC = 350,000,000 (350 triệu đồng)

Thay các giá trị vào công thức, ta có:

DOL = (800,000,000 - 200,000,000) / (800,000,000 - 200,000,000 - 350,000,000)
DOL = 600,000,000 / (600,000,000 - 350,000,000)
DOL = 600,000,000 / 250,000,000
DOL = 2.4

Tuy nhiên, không có đáp án 2.4, đáp án gần nhất là 2.0. Trong bối cảnh bài toán này, lãi vay (I) có thể được coi là một phần của chi phí cố định hoặc được xem xét riêng khi phân tích đòn bẩy tài chính. Vì câu hỏi chỉ yêu cầu tính đòn bẩy kinh doanh (DOL), chúng ta không cần sử dụng đến thông tin về lãi vay. Nếu đề bài yêu cầu tính đòn bẩy tổng hợp (DTL), chúng ta mới cần đến thông tin lãi vay này.

Vì vậy, đáp án gần đúng nhất là 2.0.

Đòn bẩy kinh doanh (DOL) đo lường mức độ thay đổi của lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) khi doanh thu thay đổi. Công thức tính DOL như sau:

DOL = % Thay đổi EBIT / % Thay đổi doanh thu

Hoặc có thể tính bằng công thức:

DOL = [Q x (P - AVC)] / [Q x (P - AVC) - FC]

Trong đó:
Q = Sản lượng = 4.000 sp
P = Giá bán = 400.000 đ/sp
AVC = Chi phí biến đổi bình quân = 250.000 đ/sp
FC = Chi phí cố định (không bao gồm lãi vay) = 350.000.000 đ

Thay số vào công thức:

DOL = [4.000 x (400.000 - 250.000)] / [4.000 x (400.000 - 250.000) - 350.000.000]
DOL = (4.000 x 150.000) / (4.000 x 150.000 - 350.000.000)
DOL = 600.000.000 / (600.000.000 - 350.000.000)
DOL = 600.000.000 / 250.000.000
DOL = 2,4

Vậy đáp án đúng là 2,4.

Đòn bẩy kinh doanh (DOL) đo lường mức độ thay đổi của lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) khi doanh thu thay đổi. Công thức tính DOL là: \n\nDOL = (% Thay đổi EBIT) / (% Thay đổi Doanh thu)\n\nNhư vậy, mức độ ảnh hưởng của đòn bẩy kinh doanh phụ thuộc vào cả tỷ lệ thay đổi của EBIT và tỷ lệ thay đổi của doanh thu (hay sản lượng tiêu thụ, vì doanh thu chịu ảnh hưởng trực tiếp từ sản lượng tiêu thụ). Do đó, đáp án chính xác là 'Cả a & b'.