Báo cáo ngân lưu của dự án được lập theo phương pháp:

Ta phân tích nhanh theo logic kinh tế dự án:

1. Nhu cầu thị trường

Cầu: 48.000 tấn/năm

Cung: 16.500 tấn/năm

➡️ Thiếu: 31.500 tấn/năm

2. Năng lực 1 dây chuyền

2,5 tấn/giờ

Giả sử 1 năm sản xuất chuẩn 24h/ngày × 300 ngày:

2.5×24×300=18.000 tấn/ năm/ dây chuyền

3. Số dây chuyền cần để bù thiếu

Thiếu 31.500 tấn

1 dây chuyền ≈ 18.000 tấn

➡️ Cần:

1 dây chuyền: chưa đủ

2 dây chuyền:

36.000 taˆˊn/na˘m>31.50036.000 \text{ tấn/năm} > 31.50036.000 taˆˊn/na˘m>31.500

➡️ Vậy 2 dây chuyền là đủ để đáp ứng phần thiếu thị trường

4. Kết luận

Chủ đầu tư không cần mua 4 dây chuyền ngay, mà chỉ cần:

➡️ mua thêm 2 dây chuyền (năm 2010) là hợp lý về nhu cầu và vốn.

✅ Đáp án đúng: B. Mua 2 dây chuyền ở năm 2010

Trong trường hợp có thuế thu nhập doanh nghiệp:

Chi phí lãi vay được khấu trừ thuế → tạo lá chắn thuế

Vì vậy phần vốn vay (D) được nhân thêm (1−t)(1 - t)(1−t)

Trong đó:

DDD: nợ vay

EEE: vốn chủ sở hữu

V=D+EV = D + EV=D+E

rDr_DrD​: chi phí nợ

rEr_ErE​: chi phí vốn chủ

ttt: thuế suất TNDN

➡️ Do có hiệu ứng giảm thuế từ lãi vay nên công thức đúng là phương án B.

Để tính thời gian hoàn vốn, ta cần tính dòng tiền hàng năm của dự án và sau đó xác định thời điểm mà tổng dòng tiền tích lũy bằng với vốn đầu tư ban đầu (1 tỷ đồng).

Dòng tiền hàng năm = Lãi ròng + Khấu hao

Năm 1: 200 + 270 = 470 triệu đồng Năm 2: 350 + 480 = 830 triệu đồng Năm 3: 500 + 500 = 1000 triệu đồng

Sau năm 1, dự án có 470 triệu đồng. Số tiền còn lại cần thu hồi là: 1000 - 470 = 530 triệu đồng. Sau năm 2, dự án có thêm 830 triệu đồng. Như vậy, sau 2 năm dự án đã thu hồi đủ vốn. Vì sau năm thứ nhất (470 triệu) và năm thứ hai (830 triệu) ta thấy dự án đã hoàn vốn sau chưa đầy 2 năm nên ta cần xem xét cụ thể hơn:

Năm 1: 470 triệu

Năm 2: 470 + 830 = 1300 triệu. Tổng vốn đầu tư là 1000 triệu. Vậy thời gian hoàn vốn nằm trong năm thứ 2. Ta có công thức tính số tháng hoàn vốn trong năm 2: (Số vốn còn lại cần thu hồi / Dòng tiền năm 2) * 12 = (530 / 830) * 12 = 7.66 tháng 0.66 tháng = 0.66 * 30 = 20 ngày Vậy thời gian hoàn vốn là 1 năm 7 tháng 20 ngày. Các đáp án trên đều không có kết quả nào phù hợp, tuy nhiên có thể các dữ liệu trong câu hỏi đã bị sai lệch.

Tính lại khi năm 3 dòng tiền là 500 triệu. Sau năm 1, dự án có 470 triệu đồng. Số tiền còn lại cần thu hồi là: 1000 - 470 = 530 triệu đồng. Sau năm 2, dự án có thêm 830 triệu đồng. Như vậy, sau 2 năm dự án đã thu hồi đủ vốn. Vì sau năm thứ nhất (470 triệu) và năm thứ hai (830 triệu) ta thấy dự án đã hoàn vốn sau chưa đầy 2 năm nên ta cần xem xét cụ thể hơn:

Năm 1: 470 triệu

Năm 2: 470 + 830 = 1300 triệu. Tổng vốn đầu tư là 1000 triệu. Vậy thời gian hoàn vốn nằm trong năm thứ 2. Ta có công thức tính số tháng hoàn vốn trong năm 2: (Số vốn còn lại cần thu hồi / Dòng tiền năm 2) * 12 = (530 / 830) * 12 = 7.66 tháng 0.66 tháng = 0.66 * 30 = 20 ngày Vậy thời gian hoàn vốn là 1 năm 7 tháng 20 ngày.

Nếu năm 3 là 300 triệu dòng tiền. Sau năm 1 (470 triệu), còn thiếu 530 triệu. Sau năm 2 (830 triệu), vượt mức 300 triệu. Vậy thời gian hoàn vốn nằm giữa năm 2. (530/830)12 = 7.66 tháng. 0.6630 = 20 ngày. Vậy thời gian hoàn vốn là 1 năm 7 tháng 20 ngày.

Sau năm 1, còn 530 triệu. Năm 2: 830 triệu. Năm 3: 830 + 1000 = 1830 triệu. Vậy thời gian hoàn vốn nằm giữa năm 2. (530/830)*12 = 7.66 tháng. Vậy là 1 năm 7 tháng 20 ngày.