Bạn được giao trách nhiệm đưa ra quyết định về một dự án X, dự án này bao gồm 3 dự án kết hợp là dự án A, B và C với NPV tương ứng của 3 dự án là +50$, -20$ và +100$. Bạn nên đưa ra quyết định như thế nào về việc chấp nhận hoặc loại bỏ dự án?

Phân tích:

Câu hỏi này kiểm tra kiến thức về mức độ rủi ro của các loại chứng khoán khác nhau đối với doanh nghiệp phát hành.

Giải thích các lựa chọn:

• Cổ phần ưu đãi: Cổ phần ưu đãi có mức cổ tức cố định và quyền ưu tiên thanh toán trước cổ phần thường trong trường hợp giải thể. Điều này làm tăng rủi ro cho doanh nghiệp so với cổ phần thường.
• Cổ phần thường: Cổ phần thường không có mức cổ tức cố định và cổ tức chỉ được trả sau khi đã trả cho trái chủ và cổ đông ưu đãi. Tuy nhiên, doanh nghiệp không bắt buộc phải trả cổ tức cho cổ đông thường nếu không có lợi nhuận.
• Trái phiếu: Trái phiếu là một khoản nợ, doanh nghiệp phát hành có nghĩa vụ phải trả lãi định kỳ và hoàn trả gốc khi đáo hạn. Nếu doanh nghiệp không trả được lãi hoặc gốc, có thể dẫn đến phá sản. Do đó, đây là loại chứng khoán có rủi ro cao nhất đối với doanh nghiệp phát hành.
• Rủi ro như nhau: Các loại chứng khoán khác nhau có mức độ rủi ro khác nhau đối với doanh nghiệp phát hành.

Kết luận:

Cổ phần thường có mức rủi ro thấp nhất đối với doanh nghiệp phát hành vì doanh nghiệp không bắt buộc phải trả cổ tức nếu không có lợi nhuận.