Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của cổ phiếu và trái phiếu lần lượt là 10% và 5%, độ lệch chuẩn lần lượt là 19% và 8%. Hệ số tương quan giữa 2 tài sản này là -0.2. Nếu bạn đầu tư 60% vào vốn cổ phiếu và phần còn lại vào trái phiếu trên thì tỷ suất sinh lợi và hiệu quả đa dạng hóa của danh mục lần lượt là:

7% và 4.26%

8% và 3.39%

7% và 3.39%

8% và 4.26%

Trả lời:

Đáp án đúng: B

Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của danh mục đầu tư được tính bằng công thức:

E(Rp) = w1*E(R1) + w2*E(R2) = 0.6*10% + 0.4*5% = 8%

Độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư được tính bằng công thức:

σp = sqrt(w1^2*σ1^2 + w2^2*σ2^2 + 2*w1*w2*ρ1,2*σ1*σ2)

= sqrt(0.6^2*0.19^2 + 0.4^2*0.08^2 + 2*0.6*0.4*(-0.2)*0.19*0.08) = 0.1419

Hiệu quả đa dạng hóa được tính bằng công thức:

Hiệu quả đa dạng hóa = (w1*σ1 + w2*σ2) - σp

= (0.6*0.19 + 0.4*0.08) - 0.1419 = 0.0421 hay 4.21% (sai số làm tròn)

Vậy đáp án đúng là 8% và 4.26%

700+ câu trắc nghiệm Đầu tư dự án bám sát thực tế, có lời giải chi tiết - Phần 5

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 11:

Liên quan đến thị trường chứng khoán (SML) và hệ số beta, phát biểu nào sau đây không đúng?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Đường thị trường chứng khoán (SML) biểu diễn mối quan hệ giữa rủi ro (đo bằng hệ số beta) và tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của một tài sản. Beta càng cao, rủi ro càng lớn, do đó nhà đầu tư sẽ yêu cầu tỷ suất sinh lợi kỳ vọng cao hơn để bù đắp cho rủi ro tăng thêm. Vì vậy, phát biểu C là sai.

Câu 12:

M&M vừa phát hành một đợt trái phiếu với những thông tin sau: Thời gian đáo hạn 20 năm, mệnh giá \$1,000, lãi suất coupon 6%, chi trả lợi tức hàng quý. Biết lợi suất yêu cầu là 8%. Hãy xác định giá trị của trái phiếu này.

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Để tính giá trị trái phiếu, ta sử dụng công thức giá trị hiện tại của dòng tiền. Trái phiếu trả lãi coupon hàng quý, do đó cần điều chỉnh lãi suất và số kỳ thanh toán.

Lãi suất coupon hàng quý: 6% / 4 = 1.5% (0.015)
Lợi suất yêu cầu hàng quý: 8% / 4 = 2% (0.02)
Số kỳ thanh toán: 20 năm * 4 = 80 kỳ
Giá trị coupon hàng quý: $1,000 * 6% / 4 = $15

Giá trị trái phiếu (PV) được tính: PV = (C / r) * [1 - (1 / (1 + r)^n)] + (FV / (1 + r)^n)

Trong đó:
C = Giá trị coupon hàng quý = $15
r = Lợi suất yêu cầu hàng quý = 0.02
n = Số kỳ thanh toán = 80
FV = Mệnh giá = $1,000

PV = (15 / 0.02) * [1 - (1 / (1 + 0.02)^80)] + (1000 / (1 + 0.02)^80)
PV = 750 * [1 - (1 / (1.02)^80)] + (1000 / (1.02)^80)
PV = 750 * [1 - (1 / 4.8754)] + (1000 / 4.8754)
PV = 750 * [1 - 0.2051] + 205.09
PV = 750 * 0.7949 + 205.09
PV = 596.175 + 205.09
PV = 801.265

Giá trị trái phiếu xấp xỉ $801.27. Vì kết quả gần nhất với đáp án D, chọn D.

Câu 13:

Trong mô hình chiết khấu cổ tức, điều nào sau đây không được đưa vào tỷ lệ chiết khấuA. thu hồi tài sảnB. phần bù rủi ro cho cổ phiếu

Lời giải:

Đáp án đúng: a

Trong mô hình chiết khấu cổ tức (Dividend Discount Model - DDM), tỷ lệ chiết khấu được sử dụng để tính giá trị hiện tại của các dòng cổ tức dự kiến trong tương lai. Tỷ lệ chiết khấu này thường bao gồm các thành phần sau: lãi suất thực phi rủi ro, tỷ lệ lạm phát kỳ vọng (cùng nhau tạo thành lãi suất danh nghĩa phi rủi ro) và phần bù rủi ro cho cổ phiếu (thể hiện rủi ro cụ thể của cổ phiếu đó). Thu hồi tài sản (Asset Recovery) không phải là một yếu tố được sử dụng trực tiếp để xác định tỷ lệ chiết khấu trong mô hình DDM.

Câu 14:

An example of a derivative security is/are_________.

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Chứng khoán phái sinh là công cụ tài chính có giá trị dựa trên giá trị của một tài sản cơ sở khác. Tài sản cơ sở có thể là cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, tiền tệ, lãi suất, hoặc các chỉ số thị trường.

Phương án A và E: Cổ phiếu phổ thông của Microsoft và Intel là chứng khoán vốn, không phải chứng khoán phái sinh.
Phương án B: Trái phiếu Intel là chứng khoán nợ, không phải chứng khoán phái sinh.
Phương án D: Trái phiếu Intel không phải là chứng khoán phái sinh.
Phương án C: Hợp đồng tương lai hàng hóa và quyền chọn mua cổ phiếu Intel là các ví dụ về chứng khoán phái sinh. Hợp đồng tương lai hàng hóa có giá trị dựa trên giá trị của hàng hóa cơ sở, và quyền chọn mua cổ phiếu Intel có giá trị dựa trên giá trị của cổ phiếu Intel.

Vậy, đáp án đúng là C.

Câu 15:

In 2009, _________was the least significant financial asset of U.S. nonfinancial businesses in terms of total value.

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Trong năm 2009, hàng tồn kho (inventory) là tài sản tài chính ít quan trọng nhất của các doanh nghiệp phi tài chính Hoa Kỳ về tổng giá trị. Các tài sản khác như tiền mặt và tiền gửi (cash and deposits), tín dụng thương mại (trade credit), nợ thương mại (trade debt) và chứng khoán có thể bán được (marketable securities) có giá trị lớn hơn so với hàng tồn kho.

Câu 16:

Which of the following is true of the Dow Jones Industrial Average?

Lời giải: