Tỷ lệ hoàn vốn (ROI) và suất sinh lời trên tài sản (ROA) bằng nhau trong trường hợp nào sau đây?

Câu hỏi này liên quan đến ảnh hưởng của khấu hao đến dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh (NOCF) và lợi nhuận sau thuế (EAT). Khấu hao là một khoản chi phí được ghi nhận trong báo cáo thu nhập, làm giảm lợi nhuận chịu thuế và do đó làm giảm EAT. Tuy nhiên, khấu hao không phải là một khoản chi tiền thực tế (tức là doanh nghiệp không thực sự chi tiền mặt cho khấu hao). Do đó, khi tính NOCF, chúng ta cần cộng lại khấu hao vào EAT để loại bỏ ảnh hưởng của nó đến dòng tiền. Điều này là do NOCF đo lường lượng tiền mặt thực tế được tạo ra từ hoạt động kinh doanh. * **Phương án 1: Chi phí phải trả** - Sai. Chi phí phải trả là các khoản nợ ngắn hạn phát sinh từ việc mua hàng hóa hoặc dịch vụ chịu các điều khoản thanh toán tín dụng. Nó không liên quan trực tiếp đến khấu hao. * **Phương án 2: Chi phí nhưng không thực chi tiền** - Đúng. Đây là định nghĩa chính xác về khấu hao. Khấu hao là việc phân bổ giá trị của một tài sản trong suốt thời gian sử dụng hữu ích của nó. Nó được ghi nhận là một chi phí, nhưng không có dòng tiền thực tế nào rời khỏi doanh nghiệp. * **Phương án 3: Chi phí đã thực chi tiền** - Sai. Đây là định nghĩa của một khoản chi tiền mặt thực tế, ví dụ như trả lương, mua nguyên vật liệu, v.v. * **Phương án 4: Chi phí không được trừ khi tính thuế** - Sai. Khấu hao là một chi phí hợp lệ và được trừ khi tính thuế thu nhập doanh nghiệp.

Chiết khấu thanh toán là khoản tiền người bán giảm trừ cho người mua do người mua thanh toán sớm hơn thời hạn quy định trong hợp đồng. Khoản chiết khấu này được xem là một hình thức khuyến khích thanh toán sớm và làm tăng chi phí bán hàng của doanh nghiệp. Do đó, đáp án đúng là "Tăng chi phí bán hàng".

Vốn lưu động (Working Capital) được tính bằng Tài sản ngắn hạn trừ đi Nợ ngắn hạn. Các khoản phải thu ngắn hạn và chi phí trả trước ngắn hạn là tài sản ngắn hạn. Chi phí phải trả ngắn hạn là nợ ngắn hạn. * **Các khoản phải thu ngắn hạn (1)** là một phần của tài sản ngắn hạn, do đó tác động cùng chiều đến vốn lưu động. Khi các khoản phải thu tăng lên, vốn lưu động cũng tăng lên. * **Chi phí phải trả ngắn hạn (2)** là một phần của nợ ngắn hạn, do đó tác động ngược chiều đến vốn lưu động. Khi chi phí phải trả ngắn hạn tăng lên, vốn lưu động giảm xuống. * **Chi phí trả trước ngắn hạn (3)** là tài sản ngắn hạn, do đó tác động cùng chiều đến vốn lưu động. Do đó, đáp án đúng là 'Chi phí phải trả ngắn hạn'.

Khi công ty chia cổ tức bằng cổ phiếu: * **Giảm lợi nhuận sau thuế chưa phân phối:** Việc chia cổ tức bằng cổ phiếu thực chất là chuyển một phần lợi nhuận giữ lại (lợi nhuận sau thuế chưa phân phối) sang vốn điều lệ. Do đó, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối sẽ giảm xuống. * **Tăng số lượng cổ phiếu phát hành:** Chắc chắn rồi, khi chia cổ tức bằng cổ phiếu, công ty sẽ phát hành thêm cổ phiếu để trả cho cổ đông, làm tăng tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành. * **Tăng vốn góp của chủ sở hữu:** Vốn góp của chủ sở hữu (vốn điều lệ) tăng lên do công ty sử dụng lợi nhuận giữ lại để phát hành cổ phiếu mới. Vì cả ba tác động trên đều đúng, nên đáp án chính xác là "Cả A, B, C đều đúng".

Lợi nhuận gộp được tính bằng doanh thu thuần trừ đi giá vốn hàng bán (chi phí trực tiếp). Nếu hiệu quả tiết kiệm chi phí trực tiếp không đổi, điều này có nghĩa là tỷ lệ giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần không đổi. Ví dụ, giả sử doanh thu thuần là X và tỷ lệ giá vốn hàng bán là k. Khi đó, giá vốn hàng bán là kX và lợi nhuận gộp là X - kX = (1-k)X. Nếu doanh thu thuần tăng (giảm) i%, doanh thu thuần mới là X(1 + i%). Khi đó, giá vốn hàng bán mới là kX(1 + i%) và lợi nhuận gộp mới là X(1 + i%) - kX(1 + i%) = (1-k)X(1 + i%). Như vậy, lợi nhuận gộp cũng tăng (giảm) i%.