To build an indifference curve we can first find the utility of a portfolio with 100% in the risk-free asset, then

change the standard deviation of the portfolio and find the expected return the investor would require to maintain the same utility level.

change the risk-free rate and find the utility level that results in the same standard deviation.

change the expected return of the portfolio and equate the utility to the standard deviation.

find another utility level with 0% risk.

undefined.

find the utility of a portfolio with 0% in the risk-free asset.

Trả lời:

Đáp án đúng: A

Để xây dựng một đường cong bàng quan, chúng ta bắt đầu bằng việc xác định mức độ hữu dụng của một danh mục đầu tư chỉ chứa tài sản phi rủi ro (100% vào tài sản phi rủi ro). Sau đó, chúng ta thay đổi độ lệch chuẩn (standard deviation) của danh mục đầu tư và tìm mức lợi nhuận kỳ vọng (expected return) mà nhà đầu tư yêu cầu để duy trì cùng một mức độ hữu dụng. Đường cong bàng quan thể hiện tất cả các kết hợp rủi ro và lợi nhuận mang lại mức độ hữu dụng như nhau cho nhà đầu tư. Do đó, đáp án A là chính xác. Các đáp án còn lại không mô tả đúng cách xây dựng đường cong bàng quan.

700+ câu trắc nghiệm Đầu tư dự án bám sát thực tế, có lời giải chi tiết - Phần 11

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 30:

Định giá cổ phiếu là việc xác định giá trị nội tại hoặc giá trị hợp lý của cổ phiếu để phục vụ các nhiệm vụ sau:

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Định giá cổ phiếu là quá trình xác định giá trị thực của một cổ phiếu. Mục đích chính của việc này là để đưa ra các quyết định đầu tư (mua, bán hoặc nắm giữ cổ phiếu) và phục vụ cho các hoạt động mua bán và sáp nhập doanh nghiệp (M&A). Do đó, đáp án D (A và B) là chính xác nhất. Khai thác tiềm năng của doanh nghiệp là mục tiêu rộng hơn và không trực tiếp là mục đích của việc định giá cổ phiếu.

Câu 31:

SGA Consulting có FCFE là 3,2 triệu đô la vào năm ngoái và có 3,2 triệu cổ phiếu đang lưu hành. Tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu của SGA là 13% và WACC là 11,5%. Nếu FCFE dự kiến sẽ tăng trưởng ở mức 8,5% mãi mãi, giá trị nội tại của cổ phiếu SGA là

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Giá trị nội tại của cổ phiếu SGA được tính bằng công thức FCFE valuation model:

P0 = FCFE1 / (r - g) = FCFE0 * (1 + g) / (r - g)

Trong đó:
* P0 là giá trị nội tại của cổ phiếu
* FCFE1 là FCFE dự kiến năm tới
* r là tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu
* g là tỷ lệ tăng trưởng FCFE

Trong trường hợp này:
* FCFE0 = 3,2 triệu đô la / 3,2 triệu cổ phiếu = 1 đô la/cổ phiếu
* r = 13% = 0,13
* g = 8,5% = 0,085

Do đó:
P0 = 1 * (1 + 0,085) / (0,13 - 0,085) = 1,085 / 0,045 = 24,11 đô la.

Vậy, giá trị nội tại của cổ phiếu SGA là 24,11 đô la.

Câu 32:

Trong mô hình FCFE, nên sử dụng mức chiết khấu nào sau đây?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

FCFE (Free Cash Flow to Equity) là dòng tiền tự do dành cho chủ sở hữu vốn chủ sở hữu. Khi sử dụng mô hình FCFE để định giá cổ phiếu, chúng ta chiết khấu dòng tiền này bằng tỷ lệ lợi nhuận yêu cầu của vốn chủ sở hữu (cost of equity). Tỷ lệ này thường được tính toán bằng mô hình CAPM (Capital Asset Pricing Model). WACC (Weighted Average Cost of Capital) là chi phí vốn bình quân gia quyền, được sử dụng để chiết khấu dòng tiền tự do của doanh nghiệp (FCFF - Free Cash Flow to Firm). Chi phí nợ chỉ là chi phí đi vay của doanh nghiệp, không phù hợp để chiết khấu dòng tiền FCFE.

Câu 33:

Trong số các khoản đầu tư sau đây, _________được coi là an toàn nhất.

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Kho bạc được coi là khoản đầu tư an toàn nhất vì chúng được chính phủ Hoa Kỳ bảo đảm. Điều này có nghĩa là rủi ro vỡ nợ là cực kỳ thấp so với các loại hình đầu tư khác như trái phiếu doanh nghiệp (do doanh nghiệp phát hành, có rủi ro doanh nghiệp phá sản), các vấn đề của cơ quan Hoa Kỳ (rủi ro vẫn cao hơn so với Kho bạc), và giấy thương mại (một loại chứng khoán nợ ngắn hạn do các công ty phát hành, có rủi ro tín dụng).

Câu 34:

Giả sử bạn mua một trái phiếu vĩnh viễn trả cho bạn vô thời hạn 50 đô la một năm. Và bạn yêu cầu tỷ lệ đầu tư là 12%. Giá của trái phiếu này sẽ là:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Giá của trái phiếu vĩnh viễn được tính bằng công thức: Giá = Khoản thanh toán hàng năm / Tỷ lệ yêu cầu. Trong trường hợp này, khoản thanh toán hàng năm là 50 đô la và tỷ lệ yêu cầu là 12% (0,12). Vì vậy, Giá = 50 / 0,12 = 416,67 đô la.

Câu 35:

Có năm loại trái phiếu như sau: A có thời hạn đáo hạn là 10 năm, B có thời hạn đáo hạn là 12 năm, C có thời hạn đáo hạn là 15 năm, D có thời hạn đáo hạn là 11 năm và E có thời hạn đáo hạn là 9 năm. Hãy sắp xếp theo thứ tự giảm dần của Thời hạn:

Lời giải: