JavaScript is required

Trong mô hình FCFE, nên sử dụng mức chiết khấu nào sau đây?

A.

Chi phí nợ

B.

Lãi suất trung bình

C.

Chi phí vốn trung bình (WACC)

D.

Tỷ lệ lợi nhuận yêu cầu được tính toán từ mô hình CAPM

Trả lời:

Đáp án đúng: D


FCFE (Free Cash Flow to Equity) là dòng tiền tự do dành cho chủ sở hữu vốn chủ sở hữu. Khi sử dụng mô hình FCFE để định giá cổ phiếu, chúng ta chiết khấu dòng tiền này bằng tỷ lệ lợi nhuận yêu cầu của vốn chủ sở hữu (cost of equity). Tỷ lệ này thường được tính toán bằng mô hình CAPM (Capital Asset Pricing Model). WACC (Weighted Average Cost of Capital) là chi phí vốn bình quân gia quyền, được sử dụng để chiết khấu dòng tiền tự do của doanh nghiệp (FCFF - Free Cash Flow to Firm). Chi phí nợ chỉ là chi phí đi vay của doanh nghiệp, không phù hợp để chiết khấu dòng tiền FCFE.

Câu hỏi liên quan