Tại sao phải quản lý nguồn vốn?

Quản lý vốn huy động một cách toàn diện bao gồm nhiều khía cạnh quan trọng. Phương án D là đáp án đầy đủ và chính xác nhất vì nó bao gồm: quản lý quy mô (đảm bảo đủ vốn cho hoạt động), cơ cấu (tỷ lệ giữa các loại vốn khác nhau), lãi suất chi trả (tối ưu hóa chi phí vốn), kỳ hạn (cân đối giữa vốn ngắn hạn và dài hạn), phân tích tính thanh khoản (đảm bảo khả năng thanh toán) và xác định nguồn vốn dự trữ (đảm bảo an toàn tài chính). Các phương án khác thiếu một hoặc nhiều yếu tố quan trọng này.

Đáp án đúng là C. Theo quy định hiện hành ở Việt Nam, đối tượng cho vay của tín dụng ngân hàng là những nhu cầu vay vốn hợp pháp theo quy định của pháp luật. Điều này có nghĩa là ngân hàng chỉ được phép cho vay đối với các nhu cầu sử dụng vốn được pháp luật công nhận và cho phép. Các phương án khác không chính xác vì phạm vi cho vay không bao gồm tất cả các nhu cầu (phương án A), hoặc không giới hạn ở các đối tượng cụ thể (phương án D), hoặc không hoàn toàn phản ánh đúng bản chất quy định của pháp luật (phương án B).

Tổ chức tín dụng không được cho vay vốn đối với các nhu cầu mua sắm tài sản và chi phí hình thành nên tài sản mà pháp luật cấm mua bán, chuyển nhượng, chuyển đổi; nhu cầu thanh toán các chi phí, thực hiện các giao dịch mà pháp luật cấm; và nhu cầu tài chính để thực hiện các giao dịch mà pháp luật cấm. Vì vậy, đáp án D bao gồm tất cả các trường hợp trên và là đáp án chính xác nhất.

Dòng tiền của dự án dưới góc độ của nhà đầu tư (hoặc ngân hàng) là dòng tiền thuần túy phát sinh từ dự án, bao gồm tất cả các khoản thu bằng tiền trừ đi tất cả các khoản chi bằng tiền. Điều này bao gồm cả việc trả nợ gốc và lãi ngân hàng, vì đây là các dòng tiền thực tế của dự án. Do đó, đáp án C là chính xác nhất.

Các đáp án khác không chính xác vì:

• Đáp án A và B chỉ đề cập đến khấu hao và lợi nhuận, không bao gồm tất cả các dòng tiền vào và ra.
• Đáp án D bỏ qua việc trả nợ gốc và lãi ngân hàng, là một phần quan trọng của dòng tiền đối với ngân hàng hoặc nhà đầu tư.

Ngân hàng sẽ xem xét cho vay dự án khi dự án đó có khả năng trả nợ ngân hàng (đảm bảo an toàn vốn cho ngân hàng) và tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) của chủ đầu tư cao hơn lãi suất cho vay (đảm bảo chủ đầu tư có lợi nhuận sau khi trả nợ ngân hàng). Các yếu tố khác như tỉ suất sinh lời cao, NPV dương, hay so sánh IRR của dự án với tỉ suất sinh lời chung của ngành cũng quan trọng nhưng không phải là yếu tố quyết định duy nhất để ngân hàng cho vay.