Tại sao phải định giá cổ phiếu?

Trong nghiệp vụ bảo lãnh phát hành, việc phân tích đánh giá khả năng phát hành được coi là quan trọng nhất và khó khăn nhất. Điều này bao gồm việc đánh giá toàn diện về tình hình tài chính, tiềm năng tăng trưởng, môi trường kinh doanh của tổ chức phát hành, cũng như các yếu tố thị trường có thể ảnh hưởng đến sự thành công của đợt phát hành. Kết quả của quá trình phân tích này sẽ quyết định việc có nên bảo lãnh phát hành hay không, cũng như các điều khoản và điều kiện của hợp đồng bảo lãnh.

Khi công ty chứng khoán (CTCK) thực hiện đồng thời nghiệp vụ tự doanh (mua bán chứng khoán cho chính mình) và môi giới (làm trung gian mua bán cho khách hàng), việc tách biệt quản lý là rất quan trọng để tránh xung đột lợi ích và đảm bảo tính minh bạch. Sự tách biệt này cần bao gồm:

1. Con người: Nhân viên thực hiện nghiệp vụ tự doanh và môi giới phải độc lập, không được phép sử dụng thông tin từ nghiệp vụ này để phục vụ cho nghiệp vụ kia.


2. Vốn: Vốn dành cho hoạt động tự doanh và môi giới cần được tách biệt để tránh việc sử dụng vốn của khách hàng cho hoạt động tự doanh.


3. Tài sản: Tài sản thuộc về hoạt động tự doanh và tài sản của khách hàng phải được quản lý riêng biệt.


4. Quy trình nghiệp vụ: Quy trình thực hiện nghiệp vụ tự doanh và môi giới phải khác nhau, đảm bảo tính khách quan và công bằng.

Vì vậy, đáp án đầy đủ nhất là: con người, vốn, tài sản và quy trình nghiệp vụ.