Nhà đầu tư X mua cổ phiếu A với giá 10 đô la. Giá thị trường hiện tại của cổ phiếu A là 32 đô la. Nhà đầu tư X chưa muốn nhận được lợi nhuận ngay, nhưng X lo ngại về sự biến động ngắn hạn của thị trường chứng khoán, giá cổ phiếu A sẽ giảm. Nhà đầu tư X nên thực hiện hành động nào sau đây?

Nhà đầu tư X đang lo ngại về việc giá cổ phiếu A có thể giảm trong ngắn hạn. Để bảo vệ lợi nhuận hiện tại (đã tăng từ 10 đô la lên 32 đô la) mà không muốn bán cổ phiếu, nhà đầu tư có thể sử dụng quyền chọn. A. Mua quyền chọn bán (put option) cho phép nhà đầu tư bán cổ phiếu A ở một mức giá nhất định (strike price) trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu giá cổ phiếu A giảm xuống dưới mức giá strike price, nhà đầu tư có thể thực hiện quyền chọn bán và bán cổ phiếu với giá strike price, hạn chế thua lỗ. Đây là phương án phù hợp nhất với mục tiêu của nhà đầu tư X. B. Mua quyền chọn mua (call option) cho phép nhà đầu tư mua cổ phiếu A ở một mức giá nhất định trong một khoảng thời gian nhất định. Phương án này chỉ có lợi nếu giá cổ phiếu A tăng lên, không phù hợp với lo ngại giá giảm của nhà đầu tư X. C. Bán quyền chọn mua (selling call option) sẽ tạo ra thu nhập ngay lập tức (premium) cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu A tăng mạnh, nhà đầu tư sẽ phải bán cổ phiếu A với giá strike price, bỏ lỡ cơ hội lợi nhuận cao hơn. Đồng thời, phương án này không bảo vệ nhà đầu tư khỏi rủi ro giá giảm. D. Bán quyền chọn bán (selling put option) sẽ tạo ra thu nhập ngay lập tức cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu A giảm mạnh, nhà đầu tư sẽ phải mua cổ phiếu A với giá strike price, gây ra thua lỗ. Phương án này không phù hợp với lo ngại giá giảm của nhà đầu tư X. Vậy, phương án A là phù hợp nhất.