JavaScript is required

Người đầu tư hay dùng thông số sau để so sánh với lãi suất ngân hàng khi đầu tư vào cổ phiếu:

A. Mức trả cổ tức theo % mệnh giá

B. Chỉ số P/E

C. Chỉ số Div/P

D. ROE

Trả lời:

Đáp án đúng: C


Nhà đầu tư thường so sánh lợi tức cổ tức (Div/P) với lãi suất ngân hàng để đánh giá xem việc đầu tư vào cổ phiếu có hấp dẫn hơn so với việc gửi tiền tiết kiệm hay không. Div/P cho biết cổ tức nhận được trên mỗi đồng vốn bỏ ra, giúp nhà đầu tư ước tính được dòng tiền có thể nhận được từ cổ phiếu.

Câu hỏi liên quan

Lời giải:
Đáp án đúng: B

Để dự báo khả năng trả cổ tức (dividend payout ratio) của công ty, ta sử dụng các thông tin đã cho. Công thức liên quan đến P/E ratio, tỷ lệ tăng trưởng cổ tức (g) và tỷ lệ chiết khấu (r) có thể được sử dụng để ước tính. Tuy nhiên, ở đây, ta tiếp cận theo hướng khác. Ta biết rằng P/E = Price/EPS, và EPS = Dividend / Payout Ratio. Do đó, P/E = Price / (Dividend / Payout Ratio). Từ đó, Payout Ratio = Dividend / (Price / P/E) = Dividend / (Price / 5.5). Vì tỷ lệ tăng trưởng cổ tức là 10% và tỷ lệ chiết khấu là 15%, điều này ngụ ý rằng nhà đầu tư kỳ vọng cổ tức sẽ tăng trưởng đều đặn. Tuy nhiên, P/E ratio là 5.5 lại cho thấy một định giá tương đối thấp so với mức tăng trưởng. Ta có thể sử dụng Gordon Growth Model để ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu: P = D1 / (r - g), trong đó D1 là cổ tức năm tới. Như vậy, P/E = (D1/EPS) / (r - g). Từ đó, D1/EPS (tức dividend payout ratio năm tới) = P/E * (r - g) = 5.5 * (0.15 - 0.10) = 5.5 * 0.05 = 0.275 hay 27.5%. Vì không có đáp án nào gần với kết quả này, đáp án chính xác nhất là "E. Không đủ thông tin dự báo", vì các thông tin cho không đủ để tính toán chính xác payout ratio mà không có thêm giả định.

Câu 16:

Đường thị trường chứng khoán (SML) giống đường thị trường vốn (CMI) ở chỗ:

Lời giải:
Đáp án đúng: D
Đường thị trường chứng khoán (SML) và đường thị trường vốn (CML) đều sử dụng các chỉ tiêu đo lường rủi ro làm biến độc lập. CML sử dụng độ lệch chuẩn (rủi ro toàn phần), còn SML sử dụng hệ số beta (rủi ro hệ thống). Cả hai đường này đều biểu thị mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận kỳ vọng, trong đó nhà đầu tư yêu cầu mức lợi nhuận cao hơn cho mức rủi ro cao hơn. Vì vậy, đáp án D (A và C) là đáp án chính xác nhất.
Lời giải:
Đáp án đúng: A
Câu hỏi này khẳng định rằng khi lãi suất thị trường tăng, giá trái phiếu giảm, và việc tính toán giá trị giảm này được thực hiện bằng cách trừ đi từ giá trị ban đầu các ảnh hưởng theo thời gian đáo hạn bình quân điều chỉnh (MD) và độ lồi (convexity). Đây là một phát biểu chính xác. Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu (đặc biệt là các trái phiếu có kỳ hạn dài) sẽ giảm do các dòng tiền trong tương lai của trái phiếu trở nên kém hấp dẫn hơn so với các cơ hội đầu tư khác có lãi suất cao hơn. Thời gian đáo hạn bình quân điều chỉnh (Modified Duration) và độ lồi (Convexity) là các công cụ được sử dụng để ước tính mức độ thay đổi giá của trái phiếu khi lãi suất thay đổi. Vì vậy, việc sử dụng MD và convexity để tính toán sự giảm giá là hoàn toàn hợp lý.
Câu 18:

Theo luật pháp Việt Nam các tổ chức được phát hành cổ phiếu là ?

Lời giải:
Đáp án đúng: D

Theo Luật Doanh nghiệp của Việt Nam, chỉ có công ty cổ phần và doanh nghiệp nhà nước thực hiện cổ phần hóa mới được phép phát hành cổ phiếu để huy động vốn. Công ty TNHH không được phát hành cổ phiếu.

Lời giải:
Đáp án đúng: D
Quỹ đầu tư mở có đặc điểm là nhà đầu tư được quyền bán lại chứng chỉ quỹ cho chính quỹ đã phát hành. Quỹ thường có chiến lược đầu tư dài hạn để tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro trong dài hạn. Do đó, đáp án đúng là II và III đúng.
Câu 20:

Các loại hình kinh doanh chứng khoán chính là gì?

Lời giải:
Bạn cần đăng ký gói VIP để làm bài, xem đáp án và lời giải chi tiết không giới hạn. Nâng cấp VIP
Câu 21:

Trong các điều kiện để doanh nghiệp được phát hành chứng khoán ra công chúng, điều kiện nào là quan trọng nhất?

Lời giải:
Bạn cần đăng ký gói VIP để làm bài, xem đáp án và lời giải chi tiết không giới hạn. Nâng cấp VIP
Lời giải:
Bạn cần đăng ký gói VIP để làm bài, xem đáp án và lời giải chi tiết không giới hạn. Nâng cấp VIP
Lời giải:
Bạn cần đăng ký gói VIP để làm bài, xem đáp án và lời giải chi tiết không giới hạn. Nâng cấp VIP
Câu 24:

 Trật tự ưu tiên lệnh theo phương thức khớp lệnh là?

Lời giải:
Bạn cần đăng ký gói VIP để làm bài, xem đáp án và lời giải chi tiết không giới hạn. Nâng cấp VIP