Một bất động sản cho thu nhập hàng năm trong giai đoạn dự báo là 70 tỷ đồng. Sau giai đoạn dự báo (5 năm), thu nhập hàng năm là 80 tỷ đồng. Tỷ suất chiết khấu trong giai đoạn dự báo là 15% và tỷ suất chiết khấu sau giai đoạn dự báo là 16%. Giá trị của bất động sản thẩm định là:

Để tính giá trị của bất động sản, chúng ta cần tính giá trị hiện tại của dòng tiền trong giai đoạn dự báo và giá trị hiện tại của giá trị cuối kỳ (terminal value). **1. Tính giá trị hiện tại của dòng tiền trong giai đoạn dự báo (5 năm):** - Thu nhập hàng năm: 70 tỷ đồng - Tỷ suất chiết khấu: 15% - Giá trị hiện tại của dòng tiền đều trong 5 năm được tính bằng công thức: PV = CF * [1 - (1 + r)^-n] / r - Trong đó: CF = 70 tỷ, r = 15% = 0.15, n = 5 - PV = 70 * [1 - (1 + 0.15)^-5] / 0.15 = 70 * [1 - (1.15)^-5] / 0.15 ≈ 70 * (1 - 0.497) / 0.15 ≈ 70 * 3.352 ≈ 234.64 tỷ đồng **2. Tính giá trị cuối kỳ (Terminal Value) ở năm thứ 5:** - Thu nhập hàng năm sau giai đoạn dự báo: 80 tỷ đồng - Tỷ suất chiết khấu sau giai đoạn dự báo: 16% - Giá trị cuối kỳ ở năm thứ 5 được tính bằng công thức: TV = CF / r - Trong đó: CF = 80 tỷ, r = 16% = 0.16 - TV = 80 / 0.16 = 500 tỷ đồng **3. Tính giá trị hiện tại của giá trị cuối kỳ:** - Giá trị cuối kỳ: 500 tỷ đồng - Tỷ suất chiết khấu: 15% - Số năm: 5 - Giá trị hiện tại của giá trị cuối kỳ được tính bằng công thức: PV = FV / (1 + r)^n - Trong đó: FV = 500 tỷ, r = 15% = 0.15, n = 5 - PV = 500 / (1 + 0.15)^5 = 500 / (1.15)^5 ≈ 500 / 2.011 ≈ 248.63 tỷ đồng **4. Tính tổng giá trị của bất động sản:** - Tổng giá trị = Giá trị hiện tại của dòng tiền trong giai đoạn dự báo + Giá trị hiện tại của giá trị cuối kỳ - Tổng giá trị = 234.64 tỷ + 248.63 tỷ ≈ 483.27 tỷ đồng Vậy, giá trị của bất động sản thẩm định là khoảng 483,24 tỷ đồng.