Công ty Green (Thụy Sỹ) dự đoán tỷ giá giao ngay sau 1 năm CHF bằng 0,9546USD; bởi vì, tỷ giá hiện tại CHF bằng 0,91USD; lạm phát kỳ vọng của Thụy Sỹ và Mỹ lần lượt là 2% và 7%. Nhận định của Công ty Green dựa vào điều kiện cân bằng quốc tế nào dưới đây?

Câu 48:

Công ty Ohio (Canada) nhập hàng từ Mỹ và có 1 công ty con tại Mỹ. Công ty dự đoán CAD sẽ giảm giá so với USD. Để phòng hộ rủi ro tỷ giá, Công ty sẽ ...

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Công ty Ohio dự đoán CAD (Đô la Canada) sẽ giảm giá so với USD (Đô la Mỹ). Điều này có nghĩa là để mua cùng một lượng USD, công ty sẽ cần nhiều CAD hơn trong tương lai. Mục tiêu của phòng hộ rủi ro tỷ giá là bảo vệ giá trị của các giao dịch và tài sản khỏi những biến động bất lợi của tỷ giá hối đoái.

* A. Thanh toán hàng nhập theo chiến lược trả sớm: Nếu CAD giảm giá, việc trả sớm các khoản phải trả bằng USD sẽ có lợi vì công ty sẽ cần ít CAD hơn để mua USD cần thiết để thanh toán.
* B. Tăng nắm giữ các tài sản bằng CAD: Nếu CAD giảm giá, giá trị của các tài sản bằng CAD sẽ giảm xuống. Do đó, đây không phải là một chiến lược phòng hộ hợp lý.
* C. Tăng các khoản nợ bằng USD: Nếu CAD giảm giá, việc trả nợ bằng USD sẽ trở nên đắt hơn vì công ty sẽ cần nhiều CAD hơn để mua USD để trả nợ. Do đó, đây không phải là một chiến lược phòng hộ hợp lý.
* D. Bán kỳ hạn USD: Bán kỳ hạn USD có nghĩa là công ty đồng ý giao USD trong tương lai theo một tỷ giá đã được xác định trước. Nếu CAD giảm giá so với USD, công ty sẽ nhận được ít CAD hơn cho mỗi USD so với tỷ giá giao ngay hiện tại, gây bất lợi cho công ty.

Vì vậy, đáp án chính xác là A. Thanh toán hàng nhập theo chiến lược trả sớm.

Câu 49:

Tình huống nào sau đây có thể minh họa cho kỹ thuật phòng hộ rủi ro giao dịch theo phương pháp trả sớm?

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Kỹ thuật phòng hộ rủi ro giao dịch theo phương pháp trả sớm được sử dụng khi một công ty dự đoán sự tăng giá của đồng tiền mà họ cần để thanh toán. Trong trường hợp này, công ty sẽ thanh toán sớm hơn để tránh phải trả nhiều tiền hơn khi đồng tiền đó tăng giá.

Phương án A: Công ty Sunny (Singapore) dự đoán SGD tăng giá nên thanh toán tiền mua hàng trước hạn cho công ty Nottingham (Anh). Đây là một ví dụ chính xác về việc sử dụng phương pháp trả sớm để phòng ngừa rủi ro tăng giá của SGD.

Phương án B: Công ty Sunny (Singapore) dự đoán USD tăng giá nên thanh toán tiền mua hàng trước hạn cho công ty Moon (Mỹ). Đây cũng là một ví dụ chính xác, mặc dù Sunny phải đổi SGD sang USD để thanh toán.

Phương án C: Công ty Sunny (Singapore) dự đoán JPY giảm giá nên thanh toán tiền mua hàng trước hạn cho công ty Lucky (Nhật). Đây không phải là ví dụ về phòng hộ rủi ro tăng giá. Nếu JPY giảm giá, việc thanh toán chậm hơn sẽ có lợi hơn vì Sunny sẽ tốn ít SGD hơn để mua JPY.

Phương án D: Vì cả A và B đều đúng, đây là đáp án chính xác.

Câu 50:

Gia sử Công ty Cloud phòng hộ rủi ro giao dịch bằng thị trường tiền tệ, số tiên Công ty cân phải vay hôm nay là bao nhiêu?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Để trả lời câu hỏi này, cần có thông tin chi tiết về tỷ giá hối đoái hiện tại và lãi suất giữa đồng GBP và USD. Phương pháp phòng ngừa rủi ro bằng thị trường tiền tệ liên quan đến việc vay một khoản tiền bằng đồng USD và chuyển đổi nó sang đồng GBP để đầu tư (hoặc giữ) cho đến khi cần thanh toán. Số tiền cần vay phụ thuộc vào tỷ giá hối đoái và lãi suất kỳ hạn. Vì thiếu dữ liệu cụ thể, không thể xác định chính xác đáp án nào là đúng.

Câu 1:

Translation exposure may also be called …….. exposure.

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Translation exposure, còn được gọi là accounting exposure (rủi ro kế toán), phát sinh khi một công ty phải chuyển đổi báo cáo tài chính của các công ty con ở nước ngoài sang đồng tiền hạch toán của công ty mẹ để hợp nhất báo cáo. Sự biến động tỷ giá hối đoái có thể ảnh hưởng đến giá trị được báo cáo của tài sản, nợ phải trả, vốn chủ sở hữu và thu nhập của công ty mẹ.

* Transaction exposure (rủi ro giao dịch) phát sinh từ các nghĩa vụ tài chính quốc tế ngắn hạn phát sinh từ các giao dịch thương mại.
* Operating exposure (rủi ro hoạt động) liên quan đến tác động của biến động tỷ giá hối đoái đến dòng tiền hoạt động trong tương lai của công ty.
* Currency exposure (rủi ro tiền tệ) là một thuật ngữ chung hơn bao gồm cả ba loại rủi ro trên, nhưng 'translation exposure' cụ thể được liên kết chặt chẽ nhất với 'accounting exposure'.

Câu 2:

……. exposure is the potential for an increase or decrease in the parent company's net worth and reported net income caused by a change in exchange rates since the last transaction.

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Câu hỏi này kiểm tra kiến thức về các loại rủi ro tỷ giá hối đoái. Trong trường hợp này, rủi ro từ việc tỷ giá hối đoái thay đổi kể từ lần giao dịch cuối cùng được gọi là rủi ro giao dịch (Transaction exposure). Rủi ro này ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị của các khoản phải thu hoặc phải trả bằng ngoại tệ.

- Transaction exposure (Rủi ro giao dịch): Là rủi ro phát sinh từ các nghĩa vụ tài chính đã tồn tại mà được thanh toán bằng một đơn vị tiền tệ khác. Sự thay đổi của tỷ giá hối đoái trước khi thanh toán có thể gây ra lãi hoặc lỗ.

- Operating exposure (Rủi ro hoạt động): Liên quan đến tác động của biến động tỷ giá hối đoái đến dòng tiền hoạt động và lợi thế cạnh tranh của một công ty.

- Currency exposure (Rủi ro tiền tệ): Đây là một thuật ngữ chung hơn, bao gồm cả transaction, operating, và translation exposure.

- Translation exposure (Rủi ro chuyển đổi): Phát sinh khi một công ty hợp nhất báo cáo tài chính của các công ty con ở nước ngoài. Sự thay đổi tỷ giá hối đoái sẽ ảnh hưởng đến giá trị của các tài sản và nợ phải trả được chuyển đổi.

Câu 3:

If the same exchange rate were used to remeasure every line on a financial statement, then there would be no imbalances from remeasuring.

Lời giải: