Chứng quyền bán lỗ (OTM) khi nào?

Giá chứng khoán cơ sở ≥ giá thực hiện

Giá chứng khoán cơ sở > giá thực hiện

Giá chứng khoán cơ sở ≤ giá thực hiện

Giá chứng khoán cơ sở < giá thực hiện

Trả lời:

Đáp án đúng: B

Chứng quyền bán (put warrant) cho phép người nắm giữ có quyền bán một tài sản cơ sở (ví dụ: cổ phiếu) với một mức giá đã định trước (giá thực hiện) vào hoặc trước một ngày đáo hạn nhất định. Chứng quyền bán được xem là 'lỗ' (out-of-the-money - OTM) khi giá thị trường hiện tại của tài sản cơ sở (giá chứng khoán cơ sở) thấp hơn giá thực hiện. Trong trường hợp này, việc thực hiện quyền bán sẽ không có lợi nhuận ngay lập tức, vì người nắm giữ có thể bán tài sản đó trên thị trường với giá thấp hơn giá thực hiện. Vì vậy, đáp án đúng là giá chứng khoán cơ sở < giá thực hiện.

300+ câu hỏi trắc nghiệm Chứng khoán phái sinh lời giải theo từng bước dễ hiểu - Phần 4

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 15:

Chứng quyền kiểu Mỹ là?

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Chứng quyền kiểu Mỹ cho phép người sở hữu thực hiện quyền của mình bất kỳ lúc nào trước hoặc vào ngày đáo hạn. Do đó, đáp án C là đáp án chính xác. Các lựa chọn khác mô tả các loại chứng quyền khác hoặc các điều kiện thực hiện quyền không chính xác.

Câu 16:

Người mua chứng quyền mua (Call) từ nhà phát hành giữ đến khi đáo hạn, hòa vốn khi nào (tính cả phí mua)?

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Người mua chứng quyền mua (Call) có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua tài sản cơ sở với giá thực hiện vào ngày đáo hạn. Để hòa vốn, giá chứng khoán cơ sở phải cao hơn giá thực hiện và đủ bù đắp phí mua chứng quyền. Do đó, đáp án chính xác là khi giá chứng khoán cơ sở bằng giá thực hiện cộng với phí mua.

Câu 17:

Người mua chứng quyền mua (Call) từ nhà phát hành giữ đến khi đáo hạn lỗ 100% khi nào?

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Chứng quyền mua (Call Warrant) cho phép người mua có quyền, nhưng không bắt buộc, mua một tài sản cơ sở (ví dụ: cổ phiếu) theo một mức giá đã định trước (giá thực hiện) vào hoặc trước một ngày đáo hạn nhất định.

Người mua chứng quyền mua sẽ lỗ tối đa (100% phí mua) khi giá chứng khoán cơ sở nhỏ hơn hoặc bằng giá thực hiện, vì khi đó, việc thực hiện quyền mua sẽ không có lợi (thậm chí còn lỗ thêm). Do đó, người mua sẽ không thực hiện quyền và chứng quyền trở nên vô giá trị.

Phương án A sai vì nếu giá chứng khoán cơ sở lớn hơn hoặc bằng giá thực hiện, người mua có thể thực hiện quyền và thu lợi (nếu giá chứng khoán cơ sở đủ lớn để bù đắp phí mua).
Phương án C sai vì đây là điểm hòa vốn của chứng quyền mua chứ không phải điểm lỗ 100%.
Phương án D sai vì tương tự phương án A, người mua có thể có lợi nếu giá chứng khoán cơ sở lớn hơn giá thực hiện và đủ bù đắp phí mua.

Câu 18:

01 NĐT dự định đầu tư vào TPCP trong 3 tháng nữa để PNRR NĐT đó nên

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Nhà đầu tư (NĐT) dự định đầu tư vào trái phiếu chính phủ (TPCP) trong 3 tháng nữa, điều này có nghĩa là họ kỳ vọng giá TPCP sẽ tăng trong tương lai. Để phòng ngừa rủi ro (PNRR) nếu giá TPCP giảm, NĐT nên mua hợp đồng tương lai (HĐTL) TPCP. Việc mua HĐTL TPCP sẽ giúp NĐT cố định mức giá mua TPCP trong tương lai. Nếu giá TPCP giảm, NĐT sẽ kiếm được lợi nhuận từ HĐTL để bù đắp phần lỗ do giá TPCP giảm.

Câu 19:

Lãi suất dài hạn tăng lên 1% sẽ làm cho giá trị HĐTL đối với TP kho bạc

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Khi lãi suất dài hạn tăng, giá trị của trái phiếu kho bạc (TP kho bạc) sẽ giảm. Mức độ giảm sẽ phụ thuộc vào độ nhạy cảm của giá trái phiếu đối với sự thay đổi lãi suất, thường được đo bằng duration. Vì duration thường nhỏ hơn kỳ hạn của trái phiếu, nên mức giảm sẽ nhỏ hơn mức tăng của lãi suất. Trong trường hợp này, lãi suất tăng 1%, giá trị HĐTL đối với TP kho bạc sẽ giảm nhưng ít hơn 1%. Do đó, đáp án chính xác là C.

Câu 20:

Theo nghĩa rộng, tài chính công là tài chính khu vực công. Nợ công bao gồm nợ CP, nợ của chủ thể khác nhưng được CP bảo lãnh thanh toán; các khoản nợ công ngầm định và nợ bất thường.

Lời giải: