Cho các thông số: Revenue: 2000; Operating Expenses = 1000; D = 200; Interest = 200; t = 0,2; Capital Expenditure = 300; ΔWC = 100; Principal Repay = 100; New debt issues = 350; Preferred dividend = 100. Dòng tiền vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp cần thẩm định giá bằng
Trả lời:
Đáp án đúng: B
Công thức tính dòng tiền vốn chủ sở hữu (FCFE) như sau:
FCFE = NI + D - CapEx - ΔWC + New Debt - Principal Repay
Trong đó:
NI (Net Income): Lợi nhuận ròng
D (Depreciation): Khấu hao
CapEx (Capital Expenditure): Chi tiêu vốn
ΔWC (Change in Working Capital): Thay đổi vốn lưu động
New Debt: Phát hành nợ mới
Principal Repay: Trả nợ gốc
Tính NI:
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) = Revenue - Operating Expenses = 2000 - 1000 = 1000
EBT (Earnings Before Taxes) = EBIT - Interest = 1000 - 200 = 800
NI = EBT * (1 - t) = 800 * (1 - 0.2) = 800 * 0.8 = 640
Tính FCFE:
FCFE = 640 + 200 - 300 - 100 + 350 - 100 = 680
Vậy, dòng tiền vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp là 680.