Bảng giá của trái phiếu kho bạc, mệnh giá \$1,000,000 trên tờ Wall Street Journal cho thấy giá chào bán là 104:16 và giá hỏi mua là 104:08. Là người bán trái phiếu, số tiền bạn dự kiến sẽ nhận được là bao nhiêu?

\$1,045.00

\$1,042.50

\$1,041.88

\$1,043.13

Trả lời:

Đáp án đúng: B

Giá chào bán (asked price) là giá mà người mua sẵn sàng trả, trong khi giá hỏi mua (bid price) là giá mà người bán sẵn sàng chấp nhận. Vì bạn là người bán trái phiếu, bạn sẽ nhận được giá hỏi mua. Giá được niêm yết theo quy ước là phần trăm của mệnh giá. Trong trường hợp này, 104:08 có nghĩa là 104 và 8/32 của 1%. Vậy, giá bạn nhận được là: 104 + (8/32) = 104 + 0.25 = 104.25% của mệnh giá. Mệnh giá là $1,000,000, vậy số tiền bạn nhận được là: 1,000,000 * (104.25/100) = $1,042,500. Tuy nhiên, các đáp án được đưa ra trên mỗi trái phiếu mệnh giá \$1,000. Vì vậy, bạn nhận được $1,042.50 trên mỗi trái phiếu.

700+ câu trắc nghiệm Đầu tư dự án bám sát thực tế, có lời giải chi tiết - Phần 5

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 9:

Nếu số lượng chứng khoán trong danh mục tăng từ 20 lên 80 thì:

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Khi số lượng chứng khoán trong danh mục tăng lên, danh mục được đa dạng hóa hơn. Đa dạng hóa giúp giảm rủi ro phi hệ thống (rủi ro có thể loại bỏ bằng cách đa dạng hóa). Rủi ro hệ thống (rủi ro thị trường) không thể loại bỏ bằng đa dạng hóa và do đó không thay đổi. Vì rủi ro phi hệ thống giảm, và rủi ro hệ thống không đổi, rủi ro tổng thể của danh mục giảm xuống.

Câu 10:

Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của cổ phiếu và trái phiếu lần lượt là 10% và 5%, độ lệch chuẩn lần lượt là 19% và 8%. Hệ số tương quan giữa 2 tài sản này là -0.2. Nếu bạn đầu tư 60% vào vốn cổ phiếu và phần còn lại vào trái phiếu trên thì tỷ suất sinh lợi và hiệu quả đa dạng hóa của danh mục lần lượt là:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của danh mục đầu tư được tính bằng công thức:

E(Rp) = w1*E(R1) + w2*E(R2) = 0.6*10% + 0.4*5% = 8%

Độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư được tính bằng công thức:

σp = sqrt(w1^2*σ1^2 + w2^2*σ2^2 + 2*w1*w2*ρ1,2*σ1*σ2)

= sqrt(0.6^2*0.19^2 + 0.4^2*0.08^2 + 2*0.6*0.4*(-0.2)*0.19*0.08) = 0.1419

Hiệu quả đa dạng hóa được tính bằng công thức:

Hiệu quả đa dạng hóa = (w1*σ1 + w2*σ2) - σp

= (0.6*0.19 + 0.4*0.08) - 0.1419 = 0.0421 hay 4.21% (sai số làm tròn)

Vậy đáp án đúng là 8% và 4.26%

Câu 11:

Liên quan đến thị trường chứng khoán (SML) và hệ số beta, phát biểu nào sau đây không đúng?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Đường thị trường chứng khoán (SML) biểu diễn mối quan hệ giữa rủi ro (đo bằng hệ số beta) và tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của một tài sản. Beta càng cao, rủi ro càng lớn, do đó nhà đầu tư sẽ yêu cầu tỷ suất sinh lợi kỳ vọng cao hơn để bù đắp cho rủi ro tăng thêm. Vì vậy, phát biểu C là sai.

Câu 12:

M&M vừa phát hành một đợt trái phiếu với những thông tin sau: Thời gian đáo hạn 20 năm, mệnh giá \$1,000, lãi suất coupon 6%, chi trả lợi tức hàng quý. Biết lợi suất yêu cầu là 8%. Hãy xác định giá trị của trái phiếu này.

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Để tính giá trị trái phiếu, ta sử dụng công thức giá trị hiện tại của dòng tiền. Trái phiếu trả lãi coupon hàng quý, do đó cần điều chỉnh lãi suất và số kỳ thanh toán.

Lãi suất coupon hàng quý: 6% / 4 = 1.5% (0.015)
Lợi suất yêu cầu hàng quý: 8% / 4 = 2% (0.02)
Số kỳ thanh toán: 20 năm * 4 = 80 kỳ
Giá trị coupon hàng quý: $1,000 * 6% / 4 = $15

Giá trị trái phiếu (PV) được tính: PV = (C / r) * [1 - (1 / (1 + r)^n)] + (FV / (1 + r)^n)

Trong đó:
C = Giá trị coupon hàng quý = $15
r = Lợi suất yêu cầu hàng quý = 0.02
n = Số kỳ thanh toán = 80
FV = Mệnh giá = $1,000

PV = (15 / 0.02) * [1 - (1 / (1 + 0.02)^80)] + (1000 / (1 + 0.02)^80)
PV = 750 * [1 - (1 / (1.02)^80)] + (1000 / (1.02)^80)
PV = 750 * [1 - (1 / 4.8754)] + (1000 / 4.8754)
PV = 750 * [1 - 0.2051] + 205.09
PV = 750 * 0.7949 + 205.09
PV = 596.175 + 205.09
PV = 801.265

Giá trị trái phiếu xấp xỉ $801.27. Vì kết quả gần nhất với đáp án D, chọn D.

Câu 13:

Trong mô hình chiết khấu cổ tức, điều nào sau đây không được đưa vào tỷ lệ chiết khấuA. thu hồi tài sảnB. phần bù rủi ro cho cổ phiếu

Lời giải:

Đáp án đúng: a

Trong mô hình chiết khấu cổ tức (Dividend Discount Model - DDM), tỷ lệ chiết khấu được sử dụng để tính giá trị hiện tại của các dòng cổ tức dự kiến trong tương lai. Tỷ lệ chiết khấu này thường bao gồm các thành phần sau: lãi suất thực phi rủi ro, tỷ lệ lạm phát kỳ vọng (cùng nhau tạo thành lãi suất danh nghĩa phi rủi ro) và phần bù rủi ro cho cổ phiếu (thể hiện rủi ro cụ thể của cổ phiếu đó). Thu hồi tài sản (Asset Recovery) không phải là một yếu tố được sử dụng trực tiếp để xác định tỷ lệ chiết khấu trong mô hình DDM.

Câu 14:

An example of a derivative security is/are_________.

Lời giải: