Đáp án đúng: D
Sưu tầm và chia sẻ 60 câu hỏi trắc nghiệm Phân tích báo cáo tài chính có đáp án, nhằm giúp các bạn sinh viên chuyên ngành chuẩn bị cho kì thi sắp tới.
Câu hỏi liên quan
Các thông tin đã cho:
* Tổng tài sản = $100 triệu
* Thuế suất thuế công ty = 40% (hay 0.40)
* BEP = 9%
* ROA = 9%
Bước 1: Tính Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) từ BEP.
Công thức BEP là: BEP = EBIT / Tổng tài sản
Từ đó, EBIT = BEP * Tổng tài sản
EBIT = 0.09 * $100 triệu = $9 triệu.
Bước 2: Tính Lợi nhuận ròng (Net Income) từ ROA.
Công thức ROA là: ROA = Lợi nhuận ròng / Tổng tài sản
Từ đó, Lợi nhuận ròng = ROA * Tổng tài sản
Lợi nhuận ròng = 0.09 * $100 triệu = $9 triệu.
Bước 3: Tính Lợi nhuận trước thuế (EBT) từ Lợi nhuận ròng và thuế suất.
Công thức Lợi nhuận ròng là: Lợi nhuận ròng = EBT * (1 - Thuế suất)
Từ đó, EBT = Lợi nhuận ròng / (1 - Thuế suất)
EBT = $9 triệu / (1 - 0.40)
EBT = $9 triệu / 0.60 = $15 triệu.
Bước 4: Tính Chi phí lãi vay.
Công thức EBT là: EBT = EBIT - Chi phí lãi vay
Từ đó, Chi phí lãi vay = EBIT - EBT
Chi phí lãi vay = $9 triệu - $15 triệu = -$6 triệu.
Phân tích và kết luận:
Kết quả tính toán cho thấy chi phí lãi vay là -$6 triệu. Một chi phí lãi vay âm nghĩa là công ty nhận được tiền lãi (thu nhập lãi vay) chứ không phải trả tiền lãi. Trong bối cảnh bài toán tài chính thông thường, chi phí lãi vay luôn là một khoản chi dương.
Điều này chỉ ra rằng có sự không nhất quán trong dữ liệu của đề bài khi cùng lúc BEP và ROA đều là 9% với thuế suất 40%. Nếu EBIT = Net Income = $9 triệu và có thuế suất 40%, thì chi phí lãi vay bắt buộc phải là số âm để điều hòa các công thức. Đây là một lỗi trong thiết kế câu hỏi.
Tuy nhiên, vì đây là một câu hỏi trắc nghiệm và chúng ta phải chọn một đáp án trong các lựa chọn có sẵn, và không có lựa chọn nào là -$6 triệu hoặc 'Không có đáp án đúng'/'Dữ liệu không nhất quán', chúng ta có thể giả định rằng đề bài mong muốn đáp án là giá trị tuyệt đối của sự chênh lệch này, hoặc có một lỗi đánh máy.
Sự chênh lệch giữa EBT cần thiết để đạt ROA 9% ($15 triệu) và EBIT từ BEP 9% ($9 triệu) là $15 triệu - $9 triệu = $6 triệu. Chi phí lãi vay (EBIT - EBT) = $9 triệu - $15 triệu = -$6 triệu. Giá trị tuyệt đối của kết quả này là $6 triệu.
Dựa trên sự phân tích này, mặc dù có sự không nhất quán về mặt toán học trong dữ liệu đề bài, lựa chọn gần đúng nhất hoặc có thể là ý đồ của người ra đề (dựa trên giá trị tuyệt đối của sự chênh lệch) là $6,000,000.
Vì vậy, chọn đáp án $6,000,000.
Đáp án đúng nhất dựa trên phân tích sự không nhất quán của đề bài.
Trong đó:
- Giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu = Số lượng cổ phiếu * Giá mỗi cổ phiếu = 300 triệu * $20 = $6 tỷ.
- Giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu = $1.2 tỷ (đã cho).
Vậy, tỷ số M/B = $6 tỷ / $1.2 tỷ = 5.00.
Do đó, đáp án đúng là 5.00.
ROA (Return on Assets - Tỷ suất sinh lời trên tài sản) được tính bằng cách chia lợi nhuận ròng cho tổng tài sản.
Trong trường hợp này:
1. Lợi nhuận ròng = Lợi nhuận biên * Doanh thu = 15% * $20,000,000 = $3,000,000
2. ROA = Lợi nhuận ròng / Tổng tài sản = $3,000,000 / $22,500,000 = 0.1333 = 13.3%
Chi phí nợ vay và số nợ vay không ảnh hưởng đến việc tính ROA trong trường hợp này vì chúng ta đã có lợi nhuận biên (đã bao gồm ảnh hưởng của chi phí).
Tỷ số nợ = 1 - (1 / Hệ số nhân vốn chủ sở hữu)
Trong trường hợp này, hệ số nhân vốn chủ sở hữu là 4.0. Vậy:
Tỷ số nợ = 1 - (1 / 4.0) = 1 - 0.25 = 0.75
Để ước tính giá trị thị trường của một cổ phiếu của Charleston, chúng ta sử dụng phương pháp so sánh P/E (Price-to-Earnings ratio).
Bước 1: Tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Charleston.
EPS = Lợi nhuận ròng / Số lượng cổ phiếu đang lưu hành
EPS = $15,000 / 10,000 = $1.50
Bước 2: Sử dụng tỷ số P/E của công ty tương tự để ước tính giá cổ phiếu của Charleston.
Giá cổ phiếu = EPS * Tỷ số P/E
Giá cổ phiếu = $1.50 * 5.0 = $7.50
Vậy, giá trị thị trường ước tính của một cổ phiếu của Charleston là $7.50.
