Trái phiếu là:

Thứ tự mức độ an toàn của các công cụ tài chính được sắp xếp dựa trên khả năng hoàn trả vốn gốc và lãi. Tín phiếu Kho bạc được chính phủ phát hành, có độ an toàn cao nhất do rủi ro vỡ nợ của chính phủ rất thấp. Trái phiếu Chính phủ cũng có độ an toàn cao, tương tự như tín phiếu Kho bạc. Trái phiếu công ty có độ rủi ro cao hơn vì khả năng vỡ nợ của công ty cao hơn chính phủ. Cổ phiếu là công cụ rủi ro nhất vì giá trị của nó biến động mạnh và không có đảm bảo hoàn trả vốn gốc.

Do đó, đáp án đúng là: A. Tín phiếu Kho bạc, trái phiếu Chính phủ, trái phiếu công ty, cổ phiếu

Thị trường sơ cấp là thị trường phát hành chứng khoán lần đầu tiên. Tại đây, các doanh nghiệp hoặc chính phủ phát hành các chứng khoán mới (cổ phiếu, trái phiếu) để huy động vốn từ các nhà đầu tư. Số tiền thu được từ việc phát hành này sẽ được chuyển trực tiếp cho doanh nghiệp hoặc chính phủ để tài trợ cho các hoạt động và dự án của họ.

• Phương án A: Thị trường sơ cấp là kênh dẫn vốn từ nhà đầu tư đến doanh nghiệp, góp phần làm tăng vốn đầu tư cho nền kinh tế.
• Phương án B: Đây là chức năng chính của thị trường sơ cấp, nơi doanh nghiệp phát hành chứng khoán để thu hút vốn.
• Phương án C: Thị trường sơ cấp cũng là nơi phát hành trái phiếu cho các dự án đầu tư công, hỗ trợ chiến lược phát triển kinh tế.

Vì cả ba ý trên đều đúng, nên đáp án chính xác là D.

Thị trường tài chính hiệu quả nghĩa là giá cả phản ánh đầy đủ thông tin. Nếu thị trường hiệu quả, nhà đầu tư không thể bỏ qua các công cụ đầu tư khác nhau vì mỗi công cụ có mức độ rủi ro và lợi nhuận khác nhau. Sự hiệu quả của thị trường chỉ đảm bảo rằng giá phản ánh đúng giá trị, chứ không đảm bảo mọi công cụ đều giống nhau. Do đó, nhà đầu tư vẫn cần phân tích và lựa chọn các công cụ phù hợp với khẩu vị rủi ro và mục tiêu đầu tư của mình.

Thị trường tài chính hiệu quả là thị trường mà giá cả chứng khoán phản ánh đầy đủ và nhanh chóng tất cả các thông tin có sẵn. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư không thể kiếm được lợi nhuận bất thường một cách nhất quán bằng cách sử dụng thông tin công khai. Trong một thị trường hiệu quả, thông tin được lan truyền nhanh chóng và miễn phí đến tất cả các nhà đầu tư, giúp họ đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.

Các lựa chọn khác không phù hợp vì:

• Thị trường tài chính không hiệu quả sẽ không có thông tin được phản ánh đầy đủ vào giá cả.
• Thị trường tài chính hoàn hảo là một khái niệm lý thuyết không thực tế, vì không có thị trường nào hoàn toàn không có ma sát và chi phí giao dịch.
• Thị trường tài chính không hoàn hảo là một mô tả chung chung và không cụ thể như thị trường hiệu quả.

Trung gian tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc giảm thiểu chi phí thông tin và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính. Khi không có trung gian tài chính tham gia, người mua và người bán phải tự tìm kiếm thông tin về đối tác, đánh giá rủi ro và thực hiện giao dịch. Điều này dẫn đến:

• Chi phí thông tin cao hơn: Các nhà đầu tư phải tự thu thập và phân tích thông tin, tốn kém thời gian và nguồn lực.
• Chi phí giao dịch cao hơn: Việc tìm kiếm đối tác phù hợp, thương lượng điều khoản và thực hiện giao dịch trở nên khó khăn và tốn kém hơn.

Vì vậy, đáp án D là chính xác nhất.