Nếu thị trường tài chính hiệu quả, điều này ngụ ý rằng các nhà đầu tư có thể bỏ qua các khoản đầu tư khác nhau dụng cụ có sẵn.

Thị trường tài chính hiệu quả là thị trường mà giá cả chứng khoán phản ánh đầy đủ và nhanh chóng tất cả các thông tin có sẵn. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư không thể kiếm được lợi nhuận bất thường một cách nhất quán bằng cách sử dụng thông tin công khai. Trong một thị trường hiệu quả, thông tin được lan truyền nhanh chóng và miễn phí đến tất cả các nhà đầu tư, giúp họ đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.

Các lựa chọn khác không phù hợp vì:

• Thị trường tài chính không hiệu quả sẽ không có thông tin được phản ánh đầy đủ vào giá cả.
• Thị trường tài chính hoàn hảo là một khái niệm lý thuyết không thực tế, vì không có thị trường nào hoàn toàn không có ma sát và chi phí giao dịch.
• Thị trường tài chính không hoàn hảo là một mô tả chung chung và không cụ thể như thị trường hiệu quả.

Trung gian tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc giảm thiểu chi phí thông tin và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính. Khi không có trung gian tài chính tham gia, người mua và người bán phải tự tìm kiếm thông tin về đối tác, đánh giá rủi ro và thực hiện giao dịch. Điều này dẫn đến:

• Chi phí thông tin cao hơn: Các nhà đầu tư phải tự thu thập và phân tích thông tin, tốn kém thời gian và nguồn lực.
• Chi phí giao dịch cao hơn: Việc tìm kiếm đối tác phù hợp, thương lượng điều khoản và thực hiện giao dịch trở nên khó khăn và tốn kém hơn.

Vì vậy, đáp án D là chính xác nhất.

Trong lĩnh vực tài chính, đặc biệt là liên quan đến chứng khoán, tổ chức lưu ký đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý và đảm bảo an toàn cho các tài sản. Ngân hàng thương mại, với vai trò là trung gian tài chính lớn, thường được chỉ định làm tổ chức lưu ký do khả năng quản lý rủi ro, bảo mật và tuân thủ các quy định pháp lý. Ngân hàng tiết kiệm và công đoàn tín dụng có vai trò khác biệt và không đảm nhận vai trò lưu ký chứng khoán.

Khi một công ty chứng khoán hoạt động như một nhà môi giới, vai trò chính của họ là làm trung gian giữa người mua và người bán. Họ không sở hữu chứng khoán mà chỉ thực hiện lệnh giao dịch thay mặt cho khách hàng của mình. Do đó, đáp án C là chính xác nhất.

• Đáp án A không đúng vì việc đảm bảo một mức giá cụ thể cho chứng khoán mới phát hành là vai trò của nhà bảo lãnh phát hành, không phải nhà môi giới.
• Đáp án B không đúng vì việc tạo ra một thị trường chứng khoán bằng cách điều chỉnh hàng tồn kho là vai trò của nhà tạo lập thị trường (market maker), không phải nhà môi giới.
• Đáp án D không đúng vì việc mua chứng khoán cho tài khoản riêng của mình là hoạt động tự doanh (proprietary trading), không phải vai trò môi giới.

A. Công ty tài chính: Công ty tài chính là tổ chức tín dụng phi ngân hàng. Hoạt động chính của công ty tài chính là huy động vốn thông qua phát hành chứng khoán (ví dụ: trái phiếu) và sử dụng nguồn vốn này để cho vay đối với các cá nhân và doanh nghiệp nhỏ, cũng như thực hiện các hoạt động đầu tư khác. Đây là đáp án chính xác.

B. Công ty chứng khoán: Công ty chứng khoán chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực môi giới, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành và tư vấn đầu tư chứng khoán, chứ không phải là cho vay trực tiếp đến các cá nhân và doanh nghiệp nhỏ.

C. Các quỹ tương hỗ: Các quỹ tương hỗ là hình thức đầu tư tập thể, huy động vốn từ nhiều nhà đầu tư để đầu tư vào các loại tài sản khác nhau (cổ phiếu, trái phiếu,...). Quỹ tương hỗ không thực hiện việc cho vay trực tiếp.

D. Công ty bảo hiểm: Công ty bảo hiểm hoạt động trong lĩnh vực bảo hiểm, cung cấp các sản phẩm bảo vệ tài chính trước các rủi ro. Hoạt động chính của họ không bao gồm việc cho vay các cá nhân và doanh nghiệp nhỏ.