The main technique to minimize translation exposure is called a/an …….. hedge.

balance sheet

income statement

forward

translation

Trả lời:

Đáp án đúng: A

Phương pháp chính để giảm thiểu rủi ro tỷ giá hối đoái (translation exposure) là sử dụng phòng ngừa rủi ro bằng các công cụ tài chính như hợp đồng kỳ hạn (forward contract). Hợp đồng kỳ hạn cho phép công ty cố định tỷ giá hối đoái trong tương lai, loại bỏ sự không chắc chắn do biến động tỷ giá và bảo vệ giá trị tài sản hoặc nợ phải trả bằng ngoại tệ. Các biện pháp khác như cân đối bảng cân đối kế toán (balance sheet hedge) hoặc quản lý báo cáo thu nhập (income statement) cũng có thể được sử dụng, nhưng hợp đồng kỳ hạn là công cụ phòng ngừa trực tiếp và hiệu quả nhất.

150+ câu trắc nghiệm Tài chính công ty đa quốc gia có ví dụ minh họa và lời giải - Phần 1

Tài chính công ty đa quốc gia

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 12:

If a firm's subsidiary is using the local currency as the functional currency, which of the following is NOT a circumstance that could justify the use of a balance sheet hedge?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Khi công ty con sử dụng đồng tiền địa phương làm đơn vị tiền tệ chức năng, việc sử dụng biện pháp phòng ngừa trên bảng cân đối kế toán (balance sheet hedge) nhằm mục đích giảm thiểu tác động của biến động tỷ giá hối đoái lên bảng cân đối kế toán hợp nhất của công ty mẹ.

A. Nếu công ty con sắp bị thanh lý, giá trị của khoản điều chỉnh lũy kế do chuyển đổi ngoại tệ (CTA) sẽ được hiện thực hóa. Trong trường hợp này, việc sử dụng balance sheet hedge có thể phù hợp để bảo vệ giá trị CTA.

B. Nếu công ty có các cam kết nợ hoặc thỏa thuận ngân hàng quy định tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu phải được duy trì trong giới hạn cụ thể, việc sử dụng balance sheet hedge có thể giúp công ty tuân thủ các cam kết này.

C. Nếu công ty con hoạt động trong môi trường siêu lạm phát, đơn vị tiền tệ chức năng nên là đồng tiền của công ty mẹ thay vì đồng tiền địa phương. Do đó, tình huống này không hợp lý để sử dụng balance sheet hedge khi đồng tiền địa phương đang được sử dụng làm đơn vị tiền tệ chức năng.

Dựa trên những phân tích trên, phương án C là tình huống KHÔNG phù hợp để sử dụng balance sheet hedge khi công ty con sử dụng đồng tiền địa phương làm đơn vị tiền tệ chức năng.

Câu 13:

Management can easily offset both translation and transaction exposure through

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Quản lý có thể dễ dàng bù đắp cả rủi ro tỷ giá hối đoái (translation exposure) và rủi ro giao dịch (transaction exposure) thông qua cả chiến lược phòng ngừa rủi ro chủ động (active hedging strategy) hoặc chiến lược phòng ngừa rủi ro thụ động (passive hedging strategy).

Chiến lược phòng ngừa rủi ro chủ động liên quan đến việc chủ động thực hiện các biện pháp để giảm thiểu rủi ro, chẳng hạn như sử dụng các công cụ phái sinh hoặc điều chỉnh chính sách giá. Chiến lược phòng ngừa rủi ro thụ động đơn giản hơn, có thể bao gồm việc khớp các dòng tiền tệ hoặc sử dụng các điều khoản thanh toán phù hợp.

Vì cả hai chiến lược đều có thể được sử dụng để giảm thiểu cả hai loại rủi ro, nên đáp án C là chính xác nhất.

Câu 14:

Under the current rate method, when management anticipates appreciation of a foreign currency it A. may move funds from cash to savings.

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Theo phương pháp tỷ giá hiện hành (current rate method), khi ban quản lý dự đoán một đồng ngoại tệ sẽ tăng giá, họ sẽ muốn tăng tài sản ròng được tính theo đồng ngoại tệ đó (net exposed assets) để khi chuyển đổi sang đồng tiền báo cáo, giá trị tài sản tăng lên, mang lại lợi nhuận cao hơn. Vì vậy, đáp án đúng là D. Các phương án khác không phù hợp vì không tối ưu hóa lợi nhuận khi đồng ngoại tệ tăng giá.

Câu 15:

If the British subsidiary of a European firm has net exposed assets of £250,000, and the pound drops in value from euro 1.40/£ to euro 1.30/£, the European firm has a translation……….. .

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Khi đồng bảng Anh giảm giá so với euro, một công ty châu Âu có tài sản ròng bằng bảng Anh sẽ bị lỗ do chuyển đổi tiền tệ (translation loss). Mức lỗ được tính như sau:

* Mức giảm giá: euro 1.40/£ - euro 1.30/£ = euro 0.10/£
* Tổng mức lỗ: £250,000 * euro 0.10/£ = euro 25,000

Tuy nhiên, đề bài không có đáp án nào trùng khớp với kết quả này. Có thể có lỗi trong các đáp án được cung cấp. Tuy nhiên, đáp án gần đúng nhất là đáp án B, nhưng số tiền bị lỗ phải là 25,000 euro, không phải 12,500 euro.

*Tính toán lại dựa trên đáp án B: Nếu mức lỗ là 12,500 euro, thì mức giảm giá phải là 12,500/250,000 = 0.05 euro/£. Điều này có nghĩa là tỷ giá mới phải là 1.40 - 0.05 = 1.35 euro/£. Dữ kiện này không khớp với dữ kiện trong đề bài.*

Câu 16:

Multinational enterprises always completely hedge translation exposure.

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Câu hỏi này kiểm tra kiến thức về việc các doanh nghiệp đa quốc gia (MNEs) có luôn phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái (translation exposure) hay không. Translation exposure phát sinh khi báo cáo tài chính của một công ty mẹ cần hợp nhất các báo cáo tài chính của các công ty con ở nước ngoài, được lập bằng các đơn vị tiền tệ khác nhau. Việc chuyển đổi này có thể dẫn đến lãi hoặc lỗ do biến động tỷ giá hối đoái. Tuy nhiên, không phải lúc nào các MNEs cũng hoàn toàn phòng ngừa rủi ro này. Việc phòng ngừa rủi ro tốn kém và có thể không cần thiết nếu ảnh hưởng đến thu nhập ròng không đáng kể hoặc nếu công ty có thể bù đắp các khoản lỗ do translation exposure bằng các hoạt động khác. Vì vậy, câu trả lời đúng là "Sai".

Câu 17:

If a European subsidiary of a U.S. firm has net exposed liabilities of euro 500,000, and the euro drops in value from $1.40/euro to $1.30/euro then the U.S. firm has a translation……….

Lời giải: