Những tuyên bố nào là đúng trong trường hợp lý thuyết thị trường hiệu quả tồn tại:

Khi dự báo lãi suất thị trường giảm thì người kinh doanh trái phiếu chủ động nên:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Khi dự báo lãi suất thị trường giảm, giá trái phiếu sẽ tăng. Trái phiếu dài hạn có độ nhạy cảm với lãi suất cao hơn trái phiếu ngắn hạn. Vì vậy, để hưởng lợi từ việc lãi suất giảm, nhà kinh doanh trái phiếu nên mua trái phiếu dài hạn (vì giá sẽ tăng mạnh hơn) và bán trái phiếu ngắn hạn (để chốt lời hoặc giảm thiểu rủi ro nếu dự báo không chính xác).

Câu 26:

Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức của một công ty 10% và có thể duy trì như vậy trong tương lai tỷ lệ chiết khấu thu nhập là 15%. P/E của công ty đang là 5,5. Ta có thể dự báo khả năng trả cổ tức của công ty này từ các thông tin trên là:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Công thức Gordon Growth Model (Mô hình tăng trưởng Gordon) để định giá cổ phiếu dựa trên cổ tức như sau:

P = D1 / (r - g)

Trong đó:

* P là giá cổ phiếu hiện tại.
* D1 là cổ tức dự kiến trong năm tới.
* r là tỷ lệ chiết khấu thu nhập (required rate of return).
* g là tỷ lệ tăng trưởng cổ tức.

Từ công thức trên, ta có thể suy ra:

P/E = D1/EPS / (r - g)

Trong đó EPS là thu nhập trên mỗi cổ phần.

Từ đó suy ra tỷ lệ chi trả cổ tức (D1/EPS) = P/E * (r - g)

Áp dụng vào bài toán:

P/E = 5.5
r = 15% = 0.15
g = 10% = 0.10

Tỷ lệ chi trả cổ tức = 5.5 * (0.15 - 0.10) = 5.5 * 0.05 = 0.275 = 27.5%

Đáp án gần nhất là 25%.

Câu 27:

Rủi ro trong đầu tư chứng khoán là:

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Rủi ro trong đầu tư chứng khoán bao gồm khả năng mất tiền (A) và sự không ổn định trong thu nhập (C). Mặc dù 'không may mắn' (B) có thể ảnh hưởng đến kết quả đầu tư, nó không phải là định nghĩa chính xác của rủi ro. Do đó, đáp án chính xác nhất là 'Sự không ổn định trong thu nhập khi đầu tư vào chứng khoán' (C).

Câu 28:

Khi lãi suất thị trường tăng thì giá trái phiếu giảm. Để tính giá trị giảm, người ta trừ khỏi giá trị ban đầu ảnh hưởng theo thời gian đáo hạn bình quân điều chỉnh (MD) và theo độ lồi (convexcio):

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Câu hỏi khẳng định rằng khi lãi suất thị trường tăng, giá trái phiếu giảm, và để tính toán mức giảm giá này, người ta sử dụng thời gian đáo hạn bình quân điều chỉnh (MD) và độ lồi (convexity) để hiệu chỉnh. Điều này là đúng. Thời gian đáo hạn bình quân điều chỉnh (Modified Duration) đo lường độ nhạy cảm của giá trái phiếu đối với sự thay đổi của lãi suất. Độ lồi (Convexity) là một thước đo sự thay đổi của duration khi lãi suất thay đổi, giúp cải thiện độ chính xác của ước tính thay đổi giá trái phiếu, đặc biệt khi sự thay đổi lãi suất lớn. Do đó, cả MD và độ lồi đều được sử dụng để ước tính sự thay đổi giá trái phiếu khi lãi suất thay đổi.

Câu 29:

Ngân hàng bạn đang xem xét để đầu tư vào một cổ phiếu có lợi suất mong đợi là 16%. Lãi suất tín phiếu kho bạc là 7%; Lãi suất đầu tư bình quân của thị trường cổ phiếu là 12%, cổ phiếu đang xem xét có hệ số rủi ro  là 2. Bạn khuyên lãnh đạo nên:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Để đưa ra lời khuyên đầu tư, chúng ta cần so sánh lợi suất kỳ vọng của cổ phiếu với lợi suất yêu cầu dựa trên mô hình định giá tài sản vốn (CAPM).\n\nLợi suất yêu cầu (Required rate of return) = Lãi suất phi rủi ro (Risk-free rate) + Beta * (Lợi suất thị trường - Lãi suất phi rủi ro)\n\nTrong trường hợp này:\n* Lãi suất phi rủi ro (tín phiếu kho bạc) = 7%\n* Lợi suất thị trường = 12%\n* Beta (hệ số rủi ro) = 2\n\nVậy, lợi suất yêu cầu = 7% + 2 * (12% - 7%) = 7% + 2 * 5% = 7% + 10% = 17%\n\nLợi suất kỳ vọng của cổ phiếu là 16%, thấp hơn lợi suất yêu cầu là 17%. Vì vậy, cổ phiếu này không hấp dẫn để đầu tư vì lợi nhuận không đủ bù đắp rủi ro.\n\nKết luận: Không đầu tư

Câu 30:

Các câu nào sau đây không đúng với chứng quyền:

Lời giải:

Bạn cần đăng ký gói VIP để làm bài, xem đáp án và lời giải chi tiết không giới hạn. Nâng cấp VIP

Câu 31:

Các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời của doanh nghiệp còn được sử dụng để:

Lời giải:

Bạn cần đăng ký gói VIP để làm bài, xem đáp án và lời giải chi tiết không giới hạn. Nâng cấp VIP

Câu 32:

Hệ số khả năng thanh toán lãi vay, bằng:

Lời giải:

Bạn cần đăng ký gói VIP để làm bài, xem đáp án và lời giải chi tiết không giới hạn. Nâng cấp VIP