Ngân hàng niêm yết tỷ giá EUR/USD = 1,3223/30; GBP/USD = 1,6727/30. Tỷ giá GBP/EUR = ?

Công thức tính phần bù kỳ hạn (forward premium/discount) dựa trên ngang giá lãi suất (CIP - Covered Interest Rate Parity) là:

Forward Premium/Discount = Lãi suất đồng tiền định giá - Lãi suất đồng tiền cơ sở.

Trong trường hợp này:

• Đồng tiền định giá: JPY (lãi suất 6,5%/n)
• Đồng tiền cơ sở: USD (lãi suất 3,5%/n)

Vậy, Forward Premium/Discount = 6,5% - 3,5% = 3%. Vì đáp án không có 3% mà có 2,9% nên có thể chấp nhận sai số nhỏ. Tuy nhiên, không có đáp án nào hoàn toàn chính xác, vì vậy ta chọn đáp án gần đúng nhất. Đáp án gần đúng nhất: 2,9%

Kiểu niêm yết tỷ giá kiểu Mỹ (niêm yết gián tiếp) có nghĩa là lấy USD làm đồng tiền định giá, tức là biểu thị số lượng đơn vị đồng nội tệ cần thiết để mua một đơn vị USD. Các lựa chọn khác không phù hợp với định nghĩa này.

Hiệp định Thương mại Việt Nam - Hoa Kỳ (BTA) có hiệu lực sẽ làm tăng cường hoạt động thương mại và đầu tư giữa hai nước. Điều này dẫn đến nhu cầu Đô la Mỹ tăng lên để thanh toán cho hàng hóa và dịch vụ nhập khẩu từ Mỹ hoặc đầu tư vào Mỹ. Khi nhu cầu Đô la Mỹ tăng lên, giá trị của nó so với Đồng Việt Nam cũng sẽ tăng lên. Hay nói cách khác, tỷ giá giữa Đồng Việt Nam và Đô la Mỹ sẽ biến động theo hướng tăng giá cho đồng Đô la Mỹ.

Chính sách tỷ giá cố định, về cơ bản, nhằm duy trì một giá trị ổn định cho đồng nội tệ so với một hoặc một rổ các đồng tiền khác. Mục tiêu chính của việc này là tạo ra sự ổn định trong thương mại quốc tế và đầu tư, giúp các doanh nghiệp và cá nhân dễ dàng dự đoán và quản lý rủi ro tỷ giá hối đoái. Sự ổn định này cũng góp phần ổn định sức mua của đồng nội tệ và hỗ trợ các mục tiêu kinh tế-xã hội khác của chính phủ. Do đó, đáp án chính xác nhất là đảm bảo khả năng ổn định sức mua của đồng nội tệ và các mục tiêu kinh tế-xã hội.

Khi thực hiện phá giá nội tệ, cán cân vãng lai chịu tác động của hai hiệu ứng chính: hiệu ứng giá cả và hiệu ứng khối lượng. Hiệu ứng giá cả liên quan đến sự thay đổi tương đối về giá cả hàng hóa xuất khẩu và nhập khẩu. Hiệu ứng khối lượng liên quan đến sự thay đổi về số lượng hàng hóa xuất khẩu và nhập khẩu. Đường cong J mô tả sự biến động của cán cân thương mại sau khi phá giá tiền tệ, thường là xấu đi trong ngắn hạn trước khi cải thiện trong dài hạn. Trạng thái của cán cân vãng lai sau phá giá phụ thuộc vào việc hiệu ứng nào (giá cả hay khối lượng) chiếm ưu thế. Nếu hiệu ứng khối lượng lớn hơn hiệu ứng giá cả, cán cân vãng lai sẽ cải thiện và ngược lại.