Nếu lãi suất của USD = 10%, CHF = 4%. F1/4(CHF/USD) = 0,3864. CIP tồn tại thì tỷ giá giao ngay CHF/USD sẽ là:

Sử dụng công thức ngang giá lãi suất có bảo hiểm (Covered Interest Rate Parity - CIP):

F = S * (1 + i_domestic) / (1 + i_foreign)

Trong đó:

- F là tỷ giá kỳ hạn (forward rate)

- S là tỷ giá giao ngay (spot rate)

- i_domestic là lãi suất của đồng tiền trong nước (ở đây là CHF)

- i_foreign là lãi suất của đồng tiền nước ngoài (ở đây là USD)

Chúng ta có:

F = 0,3864

i_CHF = 4% = 0,04

i_USD = 10% = 0,10

Thay vào công thức:

0,3864 = S * (1 + 0,04) / (1 + 0,10)

0,3864 = S * (1,04) / (1,10)

S = 0,3864 * (1,10) / (1,04)

S ≈ 0,4097

Tuy nhiên, các đáp án đều khác xa kết quả tính toán. Có lẽ câu hỏi hoặc các đáp án có vấn đề. Dù vậy, chúng ta có thể giải thích quy trình tính toán và cách áp dụng công thức CIP.

Nếu chúng ta giả sử rằng F1/4(CHF/USD) = 0.3864 là tỷ giá kỳ hạn 3 tháng (1/4 năm), thì lãi suất cũng cần phải được điều chỉnh cho phù hợp với kỳ hạn 3 tháng.

i_CHF (3 tháng) = 4%/4 = 1% = 0.01

i_USD (3 tháng) = 10%/4 = 2.5% = 0.025

Khi đó:

0.3864 = S * (1 + 0.01) / (1 + 0.025)

0. 3864 = S * (1.01) / (1.025)

S = 0.3864 * (1.025) / (1.01)

S ≈ 0.3921