Một Doanh nghiệp đang xem xét bán chịu cho một khách hàng mới với thông tin sau. (đvt: 1000 đồng) Biến phí 1 sản phẩm 80, giá bán 1 sản phẩm 120. Tỷ lệ nợ không thu hồi được 20%. Lãi suất thị trường hàng tháng 1%. Biết rằng đây là khách hàng mua thường xuyên. NPV là:

Để tính DOL (Degree of Operating Leverage) ở mức sản lượng 100.000 sản phẩm cho phương án 2, ta cần sử dụng công thức:

DOL = % thay đổi trong EBIT / % thay đổi trong sản lượng

Ở đây, ta có hai mức sản lượng gần 100.000 là 70.000 và 110.000. Tuy nhiên, để tính chính xác hơn, ta sử dụng mức sản lượng 70.000 và 110.000 để tính gần đúng cho mức 100.000.

1. Tính % thay đổi trong sản lượng:
% Thay đổi sản lượng = ((110.000 - 70.000) / ((110.000 + 70.000)/2)) * 100
% Thay đổi sản lượng = (40.000 / 90.000) * 100 = 44.44%

2. Tính % thay đổi trong EBIT (lợi nhuận):
% Thay đổi EBIT = ((1.080.000 - (-200.000)) / ((1.080.000 + (-200.000))/2)) * 100
% Thay đổi EBIT = (1.280.000 / 440.000) * 100 = 290.91%

3. Tính DOL:
DOL = 290.91% / 44.44% = 6.547

Tuy nhiên, các đáp án đều khá xa so với kết quả tính toán này. Chúng ta hãy thử tính DOL bằng cách sử dụng dữ liệu gần điểm 100.000 nhất.

Ta sẽ tính DOL gần đúng bằng cách so sánh sản lượng 100.000 với sản lượng 70.000:

% Thay đổi sản lượng = ((100.000 - 70.000) / 70.000) * 100 = (30.000/70.000)*100 = 42.86%
% Thay đổi EBIT = ((760.000 - (-200.000)) / (-200.000)) * 100 = (960.000/-200.000)*100 = -480%
DOL = -480%/42.86% = -11.2

Hoặc so sánh sản lượng 100.000 với sản lượng 110.000:
% Thay đổi sản lượng = ((110.000 - 100.000) / 100.000) * 100 = 10%
% Thay đổi EBIT = ((1.080.000 - 760.000) / 760.000) * 100 = (320.000/760.000)*100 = 42.1%
DOL = 42.1%/10% = 4.21

Như vậy, kết quả gần nhất với các đáp án là 4.21, khi so sánh sản lượng 100.000 và 110.000.

Để trả lời câu hỏi này, chúng ta cần hiểu rõ về phạm vi và các hoạt động chính của quản trị tài chính doanh nghiệp.

Phân tích câu hỏi: Câu hỏi yêu cầu xác định các nội dung cốt lõi thuộc về quản trị tài chính doanh nghiệp. Quản trị tài chính là quá trình lập kế hoạch, tổ chức, điều hành và kiểm soát các hoạt động tài chính của một doanh nghiệp nhằm đạt được các mục tiêu tài chính đã đề ra, thường là tối đa hóa giá trị cho chủ sở hữu.

Đánh giá các phương án:

Phương án 1: "Xác định nhu cầu vốn, tổ chức huy động các nguồn vốn để đáp ứng nhu cầu doanh nghiệp" Đây là một trong ba quyết định tài chính quan trọng nhất, còn gọi là quyết định tài trợ (financing decisions). Nhà quản trị tài chính phải xác định doanh nghiệp cần bao nhiêu vốn, khi nào cần và từ đâu để có được nguồn vốn đó (ví dụ: phát hành cổ phiếu, vay nợ ngân hàng, tái đầu tư lợi nhuận). Đây rõ ràng là một nội dung cốt lõi.

Phương án 2: "Tổ chức sử dụng vốn hiện có, quản lý chặt chẽ các khoản thu chi đảm bảo khả năng thanh toán của doanh nghiệp" Nội dung này bao gồm quyết định đầu tư (investment decisions), tức là phân bổ vốn vào các tài sản (cả tài sản cố định và tài sản lưu động), và quản lý vốn lưu động. Việc quản lý chặt chẽ các khoản thu chi, dòng tiền là vô cùng quan trọng để đảm bảo doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn, duy trì hoạt động liên tục và hiệu quả. Đây cũng là một nội dung chính.

Phương án 3: "Tham gia đánh giá lựa chọn các dự án đầu tư và kế hoạch kinh doanh" Đây là một khía cạnh cụ thể và quan trọng của quyết định đầu tư dài hạn (capital budgeting). Nhà quản trị tài chính phải phân tích, đánh giá các cơ hội đầu tư (dự án, kế hoạch mở rộng sản xuất, mua sắm tài sản...) để lựa chọn những dự án có khả năng sinh lời cao nhất và phù hợp với chiến lược của doanh nghiệp. Điều này nhằm tối ưu hóa việc sử dụng vốn và gia tăng giá trị cho doanh nghiệp.

Kết luận: Cả ba phương án trên (1, 2, và 3) đều mô tả chính xác các chức năng và nội dung cơ bản của quản trị tài chính doanh nghiệp, bao gồm các quyết định về huy động vốn, sử dụng vốn và quản lý tài sản. Do đó, phương án tổng hợp "Tất cả các ý trên" là đáp án đầy đủ và chính xác nhất.

Nhà quản trị tài chính có vai trò quan trọng trong việc huy động vốn để đảm bảo nguồn lực tài chính cho hoạt động kinh doanh, tạo giá trị cho doanh nghiệp thông qua các quyết định đầu tư và quản lý tài sản hiệu quả, và quyết định chính sách cổ tức để phân phối lợi nhuận cho cổ đông. Vì vậy, cả ba ý trên đều là những nhiệm vụ quan trọng của nhà quản trị tài chính.

Số tiền lãi mỗi tháng là: 12%/12 = 1%/tháng.

Số tiền cả gốc lẫn lãi sau tháng thứ nhất là: 100.000.000 * (1 + 1%) = 101.000.000 đồng.

Số tiền cả gốc lẫn lãi sau tháng thứ hai là: 101.000.000 * (1 + 1%) = 102.010.000 đồng.

Số tiền cả gốc lẫn lãi sau tháng thứ ba là: 102.010.000 * (1 + 1%) = 103.030.100 đồng.

Số tiền cả gốc lẫn lãi sau tháng thứ tư là: 103.030.100 * (1 + 1%) = 104.060.401 đồng.

Số tiền cả gốc lẫn lãi sau tháng thứ năm là: 104.060.401 * (1 + 1%) = 105.091.005 đồng.

Số tiền cả gốc lẫn lãi sau tháng thứ sáu là: 105.091.005 * (1 + 1%) = 106.141.915 đồng.

Vậy số tiền cả gốc lẫn lãi sau 6 tháng là khoảng 106,14 triệu đồng.

Lãi suất hàng tháng là 12%/12 = 1%/tháng.
Số tháng gửi là 3 năm * 12 tháng/năm = 36 tháng.
Số tiền nhận được sau 3 năm là: 1,000,000 * (1 + 0.01)^36 = 1,000,000 * (1.01)^36 ≈ 1,000,000 * 1.43076878 ≈ 1,430,768.78 VND
Vậy số tiền nhận được gần bằng 1,43 triệu đồng.