Lệnh ATO là lệnh:

Khi công ty không có lãi, điều đó có nghĩa là công ty không tạo ra đủ doanh thu để trang trải các chi phí và nghĩa vụ tài chính của mình. Trong trường hợp này:

- Trái phiếu là một khoản nợ, và lãi trái phiếu là một nghĩa vụ pháp lý mà công ty phải trả, bất kể tình hình lợi nhuận. Do đó, công ty vẫn phải trả lãi trái phiếu nếu có thể. Tuy nhiên, nếu công ty thực sự không có khả năng trả nợ (mất khả năng thanh toán), thì có thể xảy ra tình trạng vỡ nợ.

- Cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi thường được ưu tiên hơn cổ tức cho cổ phiếu thường, nhưng nó không phải là một nghĩa vụ pháp lý tuyệt đối như lãi trái phiếu. Nếu công ty không có lãi, họ có thể quyết định không trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi để bảo toàn tiền mặt.

- Cổ tức cho cổ phiếu thường là tùy chọn và phụ thuộc vào quyết định của hội đồng quản trị, dựa trên tình hình tài chính của công ty. Nếu không có lãi, công ty chắc chắn sẽ không trả cổ tức cho cổ phiếu thường.

- Lựa chọn 'Không phải trả lãi và cổ tức' không chính xác vì công ty VẪN PHẢI trả lãi trái phiếu trừ khi mất khả năng thanh toán.

Như vậy, câu trả lời chính xác nhất trong trường hợp này là công ty có thể trì hoãn hoặc không trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi và chắc chắn không trả cổ tức cho cổ phiếu thường. Tuy nhiên, do không có lựa chọn nào phản ánh chính xác việc này, và câu hỏi có phần không rõ ràng, chúng ta cần xem xét tình huống phổ biến nhất. Trong thực tế, việc không có lãi sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến việc trả cổ tức hơn là việc trả lãi (trừ khi công ty đứng trước nguy cơ phá sản).

Thị trường thứ ba là thị trường giao dịch các chứng khoán đã được niêm yết trên các sàn giao dịch chính thức (như NYSE, NASDAQ) nhưng được giao dịch OTC (Over-the-Counter). Như vậy, nó khác với giao dịch trực tiếp trên sàn giao dịch hoặc giao dịch chứng khoán chưa niêm yết (OTC thông thường). Vì vậy, đáp án chính xác nhất là chứng khoán đã đăng ký được giao dịch tại thị trường OTC.

Lãi suất trả sau là lãi suất tính trên số tiền gốc thực tế nhận được. Lãi suất trả trước là lãi suất tính trên số tiền gốc ban đầu trước khi trừ đi lãi. Công thức chuyển đổi từ lãi suất trả sau sang lãi suất trả trước là:

lãi suất trả trước = (lãi suất trả sau) / (1 + lãi suất trả sau)

Trong trường hợp này, lãi suất trả sau là 10% (0.1). Vậy lãi suất trả trước là: 0.1 / (1 + 0.1) = 0.1 / 1.1 = 0.0909 = 9.09%

Vậy đáp án đúng là 9.09%.

Đường thị trường vốn (CML) và đường thị trường chứng khoán (SML) đều thể hiện mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận kỳ vọng. CML sử dụng độ lệch chuẩn (rủi ro toàn phần) làm thước đo rủi ro, trong khi SML sử dụng hệ số beta (rủi ro hệ thống). Cả hai đường đều có xu hướng dốc lên, phản ánh rằng nhà đầu tư yêu cầu lợi nhuận cao hơn để bù đắp cho rủi ro cao hơn. Do đó, lựa chọn A đúng. Lựa chọn C cũng đúng vì cả hai đường đều sử dụng các biến số độc lập và chỉ tiêu đo lường rủi ro (CML dùng độ lệch chuẩn, SML dùng beta). Vì cả A và C đều đúng nên đáp án D là đáp án chính xác nhất.